Ce jeudi, West Pharmaceutical Services, Inc. (NYSE:WST) a annoncé un BPA ajusté de 1,82 $ pour le quatrième trimestre, dépassant le consensus de 1,72.
Le concepteur et le fabricant d’emballages et de systèmes de livraison pharmaceutiques injectables a déclaré des ventes de 748,8 millions de dollars, soit un consensus de 740,47 millions de dollars.
Les ventes du segment Produits exclusifs ont augmenté de 3,4 % à 613,9 millions de dollars et la croissance organique nette des ventes s’est élevée à 4,5 %.
Les produits à valeur élevée (composants et dispositifs) représentaient environ 74 % des ventes nettes du segment, en raison de la demande des clients pour les plateformes de dispositifs d’auto-injection. Les ventes du quatrième trimestre comprenaient un avantage d’environ 25 millions de dollars en incitations clients gagnées en lien avec les volumes réalisés relativement aux dispositifs de livraison HVP.
L’unité de marché Biologics a enregistré une croissance organique à chiffre net élevé à un seul chiffre, favorisée par une augmentation des ventes de plateformes de dispositifs d’auto-injection, compensée par des ventes plus faibles de produits NovaPure.
L’unité de marché Pharma a enregistré une croissance organique nette à un seul chiffre, favorisée par une augmentation des ventes de produits Westar et des systèmes administratifs.
L’unité de marché Génériques a enregistré un déclin de la croissance organique des ventes nettes à un chiffre net, en raison d’une baisse des volumes de produits FluroTec.
Les ventes du segment Produits fabriqués sous contrat ont diminué de 2,5 % à 134,9 millions de dollars, tandis que les ventes nettes organiques ont diminué de 2,0 %. Les performances du segment ont été soutenues par une baisse continue des ventes de dispositifs de diagnostic de la santé, partiellement compensée par la croissance des dispositifs d’auto-injection pour l’obésité et le diabète.
Prévisions : West Pharmaceutical Services prévoit pour 2025 un BPA ajusté de 6,00 à 6,20 $, en deçà du consensus de 7,44 $.
Le groupe prévoit pour 2025 un chiffre d’affaires de 2,875 milliards à 2,91 milliards de dollars, contre un consensus de 3,04 milliards de dollars.
- On s’attend à une croissance organique nette des ventes d’environ 2 % à 3 %.
- Les prévisions de ventes nettes comprennent une estimation de l’effet négatif estimatif pour 2025 de 75 millions de dollars en fonction des taux de change actuels des devises étrangères.
“En prévision de l’année 2025, nous nous attendons à ce que notre élan commercial se poursuive dans les principaux domaines de notre activité Produits exclusifs, sous l’impulsion de tendances d’amélioration des produits de grande valeur dans les branches Biologics et Génériques, et de la croissance soutenue par l’Annexe 1 et le GLP-1. Nous mettons l’accent sur l’excellence opérationnelle et la génération de rendements solides en 2025”, a déclaré Eric Green, président, directeur général et président.
William Blair écrit que l’action West Pharmaceutical se négocie actuellement à 52,8 fois le point médian des prévisions de BPA ajusté de 2025 de la société.
“En général, nous nous attendons à ce que le titre suive une croissance des bénéfices que nous estimons à 10-15% à long terme ; cependant, nous croyons 1) que ce profil de croissance peut ne pas revenir avant le milieu à la fin de 2025 et 2) que la plus grande partie de la croissance sera reprise à la fin 2025”, a écrit l’analyste Matt Larew.
William Blair réitère son notation surpoids.
Mouvement des prix : Le dernier jour de cotation de jeudi, l’action WST a chuté de 33,90 % à 213,25 $.
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