Christopher Horvers, analyste de J.P. Morgan, a réitéré une note Overweight sur les actions de Lowe’s Companies Inc (NYSE:LOW) après que l’entreprise a rapporté des résultats trimestriels meilleurs que prévu.
Lowe’s a annoncé un bénéfice par action (BPA) dépassant de 5 % les attentes, à 1,93 $ contre 1,84 $ selon le consensus de Consensus Metrix.
Cela s’explique par des ventes comparables meilleures que prévu (+0,2 %), dépassant les prévisions des analystes d’un recul de 0,4 % et de 50 à 100 points de base des attentes de la direction.
La performance des ventes comparables a bénéficié d’une croissance monodigitale dans les ventes professionnelles et en ligne, de solides résultats pour les fêtes et des efforts de relance après l’ouragan, bien que ces chiffres aient été partiellement compensés par des vents contraires à court terme pour les bricoleurs.
Sur le plan des marges, la marge brute a rencontré les attentes de la Street et de JPMorgan à 32,9 %. La marge opérationnelle est légèrement inférieure au consensus à 9,4 %. Ces chiffres sont comparés aux prévisions implicites de la société, à savoir des ventes comparables en recul de 2 %, une marge opérationnelle de 9,6 % et un BPA de 1,80 $ pour le quatrième trimestre 2024.
Le BPA a augmenté de 9 % en glissement annuel, marquant la première augmentation depuis le premier trimestre 2023 et la première progression des ventes comparables depuis le troisième trimestre 2022.
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Lowes prévoit que les ventes comparables resteront stables, à +1 %. Les ventes totales de l’entreprise se situeront entre 83,5 milliards et 84,5 milliards de dollars, la marge opérationnelle entre 12,3 % et 12,4 %, et les bénéfices par action (BPA) entre 12,15 et 12,40 dollars pour l’exercice 2025.
À titre de comparaison, la Street attend des ventes comparables de +1,1 %, des ventes totales de 84,5 milliards de dollars, une marge opérationnelle de 12,5 % et un BPA de 12,47 dollars.
Dans l’ensemble, les résultats de Lowe’s ont dépassé les attentes, avec des ventes comparables surpassant à la fois les prévisions rehaussées des analystes et les estimations de la Street.
La divergence entre les prévisions de BPA les plus optimistes des analystes et celles de la Street s’explique principalement par la rémunération des dirigeants, bien que la marge brute soit parfaitement alignée, affichant une augmentation de 50 points de base en glissement annuel.
Les prévisions étaient légèrement en dessous du scénario modéré présenté lors de sa journée des analystes en décembre, ce que l’analyste interprète comme un signe pour garder ses attentes stables, suivant des réductions similaires de la part de Home Depot Inc (NYSE:HD) et de Walmart Inc (NYSE:WMT).
Compte tenu du caractère précoce de l’année et du démarrage potentiellement lent du premier trimestre en raison des conditions météorologiques, l’analyste s’attend à ce que LOW retrouve une partie de l’élan qu’il a récemment perdu.
Avec des prévisions positives pour 2025, l’analyste prévoit que l’action Lowe’s se rapprochera de 260 dollars (soit ~21x la fourchette la plus élevée), bien que le rebond à court terme des ventes comparables sera le facteur clé de cette reprise.
Mouvement des prix : Mercredi, lors de la dernière vérification, les actions de LOW cotent à la hausse de 3,74 % à 251,46 dollars.
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