Mardi, l’analyste de BofA Securities, Ken Hoexter, a déclassé les actions de Knight-Swift Transportation Holdings Inc (NYSE:KNX) de Acheter à Neutre et a abaissé le pronostic de cours de 66,00 à 46,00 dollars.
Ce changement reflète une évaluation réduite à un multiple de 28x, contre 33x, légèrement supérieure à la fourchette historique de l’entreprise, qui est de 14x-26x.
Le titre se négocie actuellement à 26,4x le BPA estimé pour 2025, ce qui pourrait subir une pression à la baisse supplémentaire à mesure que les prévisions diminuent, a déclaré l’analyste.
Les estimations de bénéfices de l’analyste pour KNX ont été considérablement réduites pour le premier trimestre, le deuxième trimestre, l’exercice 25 (FY25) et l’exercice 26 (FY26) : elles passent respectivement de 0,31 à 0,20 dollar, de 0,48 à 0,38 dollar, de 2,00 à 1,65 dollar, et de 3,30 à 2,95 dollars.
L’origine de ces réductions est à chercher dans les interruptions météorologiques du début du premier trimestre, suivies de flux de fret affaiblis au milieu des préoccupations tarifaires. Les estimations pour le premier trimestre 2025 et pour le second trimestre 2025 sont désormais inférieures aux objectifs de l’entreprise et à ceux du consensus.
Par ailleurs, les taux pour camions complets (TL) ont chuté à 1,50 dollar par mile, soit près du point d’équilibre pour les camionneurs, signalant des défis plus larges pour l’industrie.
Le groupe KNX devrait réduire sa flotte TL de 1,5 % en séquentiel au premier trimestre, à 21 900 tracteurs, dépassant la réduction de 0,8 % précédemment attendue.
Les revenus par mile devraient se maintenir à 2,36 dollars, avec une croissance de seulement 1 % d’une année sur l’autre en 2025, en raison d’un manque de primes de soumission de nouveaux contrats et de l’exposition aux taux spot volatils.
KNX rencontre des difficultés dans ses divisions de moins que camion complet (LTL), intermodale et logistique. La demande plus faible exerce des pressions sur les volumes intermodaux et les taux de saison des offres, tandis que le segment Logistique a fait face à des difficultés au début, avant de se stabiliser à la fin du trimestre.
Les coûts liés à la météo devraient avoir un impact sur les résultats LTL, ce qui a incité l’analyste à revoir à la hausse l’objectif de ratio d’exploitation LTL du premier trimestre à 94,6 % contre 94,1 %, a conclu l’analyste.
Le titre KNX a clôturé en baisse de 0,16 % à 43,43 dollars mardi.