L’analyste de JPMorgan, Ryan Brinkman, a réitéré son opinion Underweight sur Hertz Global Holdings, Inc (NASDAQ:HTZ) mercredi.
Brinkman suggère que bien que les sociétés de location de voitures comme Hertz puissent avoir des bénéfices structurellement renforcés grâce à de meilleures stratégies de tarification et à des partenariats avec des sociétés telles qu’American Express Global Business Travel, TripAdvisor, Uber et Carvana, les prévisions antérieures ont probablement surestimé la durabilité des moteurs de bénéfices spécifiques à l’entreprise.
En revanche, une grande partie de la force récente semble découler de vents cycliques temporaires, à savoir une dépréciation inhabituellement faible et des prix élevés, qui se sont maintenant largement estompés.
Lire aussi: Pourquoi Bill Ackman investit-il dans les actions Hertz ?
Bien que l’action puisse sembler sous-évaluée sur la base de bénéfices normalisés, Brinkman ne prévoit pas que Hertz atteigne ces niveaux avant 2026.
En outre, la société devrait générer un flux de trésorerie libre négatif en 2024 et 2025, ce qui limiterait sa capacité à racheter des actions aux prix actuels, plus bas.
Hertz est également confronté à un endettement élevé, à des risques de refinancement et à des coûts juridiques potentiels liés à sa faillite passée suite à un récent jugement défavorable, écrit l’analyste.
Le mardi, la société de location de voitures a publié un chiffre d’affaires du premier trimestre de 1,81 milliard de dollars, en deçà du consensus des analystes qui était de 2 milliards de dollars, ce qui représente un recul de 13 % en glissement annuel . La société a également signalé une perte ajustée au premier trimestre de 1,12 par action, contre une perte attendue de 97 cents par action.
Brinkman note que les résultats fiscaux du premier trimestre de Hertz pour 2025 ont mis en évidence les progrès continus des initiatives d’efficacité des coûts, notamment des partenariats avec des sociétés technologiques visant à améliorer à la fois l’expérience client et la productivité opérationnelle.
Ces efforts comprennent des améliorations apportées à son système de gestion des revenus et le déploiement d’outils d’IA pour l’inspection des véhicules et l’optimisation des prix.
La direction a également confirmé ses attentes en matière de progression de l’EBITDA au cours de l’année, écrit l’analyste.
Mouvement des prix de HTZ Les actions de Hertz ont chuté de 2,88 % à 5,60 dollars à la publication de l’article mercredi.
Lecture complémentaire :
Photo : ricochet64 via Shutterstock