David Katz, analyste chez Jefferies, a initié la couverture de Six Flags Entertainment Corporation (NYSE:FUN) avec une recommandation d’achat et un objectif de cours de 59,00 dollars.
L’analyste écrit que la fusion de Six Flags et de Cedar Fair offre une forte opportunité à long terme, la direction de Cedar Fair étant en mesure de débloquer un potentiel de gains significatif.
Il est à noter que le 1er juillet, les sociétés Cedar Fair et Six Flags ont conclu la fusion pour créer la nouvelle société combinée Six Flags Entertainment Corporation.
Katz prévoit une intégration en douceur entre les deux entreprises, les parcs se chevauchant peu géographiquement.
L’analyste s’attend à ce que la direction de Cedar Fair débloque la valeur des actifs de Six Flags et réalise au moins 200 millions de dollars de synergies (80 millions de dollars de revenus et 120 millions de dollars d’économies) d’ici la fin de l’année 2026.
Les opportunités d’exécution dans la technologie, la main-d’œuvre, le marketing et les opérations devraient être faciles à remporter pour la nouvelle entreprise, qui devrait clore l’année 2024 avec un ratio dette nette/EBITDA de 5x, ajoute l’analyste.
Katz estime que les prévisions de la direction, à savoir un ratio de moins de 3,5x d’ici la fin de l’année 2027, sont trop pessimistes, et il note que Six Flags pourrait atteindre cet objectif d’ici la fin de 2026.
Katz prévoit une croissance modeste de l’EBITDA pour les exercices 2025 et 2026, avec plus de 1,5 milliard de dollars de flux de trésorerie dégagé de l’exercice du quatrième trimestre 2024 à l’exercice 2026, dont 12 à 13 % des revenus consacrés aux dépenses d’investissement.
Le mois dernier, la société a annoncé un BPA ajusté au troisième trimestre de 2,10 dollars, ce qui est inférieur à l’estimation des analystes de 3,39 dollars. Les ventes trimestrielles de 1,348 milliard de dollars ont dépassé le consensus des analystes de 1,339 milliard de dollars.
Les investisseurs peuvent investir dans cette action via le FNB Invesco S&P SmallCap Consumer Discretionary (NASDAQ:PSCD).
Mouvement des prix : Lundi, lors de la dernière vérification, les actions ont gagné 0,04 % pour s’établir à 47,28 dollars.