Perrigo plc (NYSE: PRGO), le plus grand fabricant de produits de santé en vente libre, se trouve au cœur d’un litige juridique vieux de plusieurs années découlant de son refus d’une offre de rachat et des conséquences qui en ont suivi, ce qui a coûté des milliards à ses actionnaires.
L’affaire comprend désormais une bataille sur la question de savoir si l’un de ses plus grands investisseurs, Sculptor Fund, peut se désengager tardivement d’un recours collectif en valeurs mobilières.
En avril 2015, Mylan N.V., désormais intégré à Viatris Inc (NASDAQ: VTRS), un fabricant de médicaments rival à l’époque, a fait une offre non sollicitée pour acquérir Perrigo à 205 dollars par action, ce qui représente une prime de 25 % par rapport au prix du marché.
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Le conseil d’administration de Perrigo a exhorté ses actionnaires à rejeter l’offre, même lorsque Mylan l’a relevée deux fois, atteignant finalement 246 dollars par action. Le conseil a tenu bon et, en septembre 2015, Perrigo a réussi à repousser l’offre publique d’achat.
Cependant, dans le processus, Perrigo aurait fait des déclarations trompeuses sur ses performances financières. Suite à l’effondrement de l’offre, la société a dévoilé des bénéfices inférieurs aux prévisions, des charges importantes d’amortissement d’actifs et des erreurs comptables totalisant plus d’un milliard de dollars, ce qui a nécessité des rectifications pour tous les états financiers entre avril 2015 et mai 2017.
Thomson Reuters a publié une copie du procès en ligne mardi.
Les actions ont chuté de plus de 62 %, ce qui a incité les investisseurs à porter plainte.
En 2016, des investisseurs institutionnels ont déposé un recours collectif pour fraude financière. Sculptor, qui détenait environ 5 % des actions de Perrigo pendant la période, a déposé sa plainte en 2019 alors que la certification de la classe était toujours en attente.
La classe a été certifiée plus tard cette année-là et ses membres avaient jusqu’en décembre 2020 pour se désengager. Sculptor admet avoir reçu l’avis de désengagement mais n’a jamais soumis la demande d’exclusion requise.
Malgré cet oubli, Sculptor et Perrigo ont agi pendant des années comme si Sculptor s’était désengagé. Perrigo a inscrit Sculptor parmi les plaignants désengagés dans les documents judiciaires, les rapports d’état et les rapports annuels de la SEC.
Sculptor a participé aux dépositions et aux découvertes dans le cadre du groupe supposé désengagé. Aucun des deux camps n’a remarqué l’erreur avant avril 2024, lorsqu’un règlement proposé a exigé que tous les membres de la classe poursuivant des demandes individuelles les rejettent.
Lorsqu’il a été confronté à son omission, Sculptor a cherché à se désengager avec près de trois ans et demi de retard.
Il a fait valoir que sa plainte indépendante et l’activité contentieuse qui y est liée ont montré une volonté claire de se désengager, ce qui justifie une exclusion rétroactive. En guise d’alternative, il a prétendu à un « manquement excusable » et a remis en cause la pertinence de l’avis de la classe.
Le tribunal va maintenant décider si cet argument est valable ou non, un jugement qui pourrait déterminer si Sculptor peut continuer à poursuivre sa plainte séparée ou s’il doit plutôt accepter les conditions de règlement de la classe.
La semaine dernière, Perrigo a annoncé des bénéfices ajustés pour le deuxième trimestre de 0,57 dollar, en dessous du consensus de 0,59 dollar. Ses ventes d’un montant de 1,06 milliard de dollars étaient également inférieures à l’estimation de 1,08 milliard de dollars de Wall Street.
Perrigo a réaffirmé son objectif de BPA ajusté pour l’exercice 2025 de 2,90 à 3,10 dollars, contre un consensus de 3,04 dollars, ainsi que son objectif de ventes, qui s’établit entre 4,37 et 4,50 milliards de dollars, contre un consensus de 4,43 milliards de dollars.
Le cours : Le titre PRGO était en hausse de 1,47 % à 23,41 dollars lors de la dernière vérification mercredi.
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