Zevra Therapeutics, Inc. (NASDAQ :ZVRA) est en train de transformer une approbation silencieuse de la FDA en une histoire de retour plus large. HC Wainwright a initié la couverture de ce laboratoire de médicaments d’exception, avec une note d’achat (Buy) et un objectif de cours de 26 dollars, mettant en avant un attrait précoce pour le traitement de la maladie de Niemann-Pick (MNP) nouvellement lancé et une stratégie commerciale remaniée qui pourraitcréer une valeur à long terme.
L’analyste Brandon Folkes affirme que le titre est sous-évalué, non pas en raison de fondamentaux faibles, mais parce que les investisseurs n’ont pas encore compris la transformation de l’entreprise.
Zevra a lancé avec succès le Miplyffa (arimoclomol) aux États-Unis pour le traitement de la maladie de Niemann-Pick de type C (MNP). Les performances précoces et solides montrent que l’équipe de Zevra peut dépasser les attentes en matière de mise sur le marché de médicaments.
En septembre 2024, la Food and Drug Administration (FDA) a approuvé le Miplyffa (arimoclomol), un médicament oral pour la maladie de Niemann-Pick de type C (NPC).
Les changements dans les gènes NPC1 et NPC2 causent le type C de la maladie de Niemann-Pick. Avec ces changements, le corps manque des protéines nécessaires pour déplacer et utiliser le cholestérol et d’autres lipides à l’intérieur des cellules. Le cholestérol et d’autres lipides s’accumulent dans les cellules du foie, de la rate ou des poumons.
HC Wainwright écrit : « La société s’est transformée avec succès au cours de ces dernières années et est désormais prête à récompenser les investisseurs comme une société de premier plan dans le domaine des maladies rares, grâce à son expertise commerciale et en matière de développement. »
Folkes affirme que le titre de Zevra est toujours sous-évalué, principalement parce que de nombreux investisseurs ne comprennent pas entièrement l’histoire de l’entreprise ou son potentiel de croissance. Il écrit que cela ne résulte d’aucun problème avec le fonctionnement de l’entreprise ou ses perspectives d’avenir.
« Nous estimons que le rapport risque-récompense est très favorable pour les investisseurs, compte tenu de la valeur d’entreprise actuelle », a écrit Folkes.
HC Wainwright déclare que le Miplyffa a démontré une utilisation solide à long terme dans des conditions réelles grâce à ses programmes d’accès élargis, confirmant des revenus stables issus de l’adoption précoce par les patients.
Cela constitue une base fiable pour l’ajout de nouveaux moteurs de croissance au-delà de la Miplyffa aux États-Unis, et la possibilité la plus prometteuse à court terme viendra probablement du marché de l’UE.
Le titre de Zevra est négocié à 2,8 fois sa valeur d’entreprise sur les ventes estimée pour 2026 (EV/Ventes), en tenant compte du produit de la vente de son chèque de révision de priorité.
En avril, Zevra a finalisé la vente de son chèque de révision prioritaire pour maladies pédiatriques rares, pour un produit brut de 150 millions de dollars.
Comme Zevra se concentre sur les maladies rares, les analystes estiment qu’elle pourrait être valorisée à un multiple EV/Ventes plus élevé, soit entre 4,0 et 8,0. Cela signifie que les investisseurs pourraient tirer profit de l’opportunité aux États-Unis pour son médicament Miplyffa.
Mais le potentiel de croissance de Zevra va au-delà du marché américain de Miplyffa. La société prévoit de déposer une demande d’autorisation de mise sur le marché dans l’UE plus tard cette année et pourrait pénétrer ce marché aussi tôt qu’en 2026.
Le laboratoire a enregistré une perte nette de 6 cents par action, ce qui constitue une surprise par rapport à l’estimation des analystes qui étaient de 20 cents, et représente un revirement par rapport à une perte de 40 cents.
Le chiffre d’affaires a grimpé à 20,4 millions de dollars, en hausse de près de 500 % en glissement annuel, principalement en raison des ventes de Miplyffa et des remboursements pour l’arimoclomol.
Mouvement des prix : Mercredi, lors de la dernière vérification, l’action ZVRA avait progressé de 5,06 % pour atteindre 9,40 dollars.
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