Le titre de Block, Inc.(XYZ) est en hausse ce jeudi.
Hier, la société a donné ses indications lors de son événement Investor Day.
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La société a également annoncé une augmentation de 5 milliards de dollars de son programme de rachat d’actions.
L’analyste de J.P. Morgan, Tien-tsin Huang, a réitéré la note Overweight sur le titre.
Huang explique que le dernier Investor Day de Block a offert un point de vue plus confiant et discipliné pour la prochaine phase de la société.
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Il note que Block reste axé sur l’autonomisation économique mais tend vers une plus grande autonomie au sein de ses écosystèmes.
Le point de vue de l’analyste
L’analyste met en avant des moteurs de croissance familiers, tels que le prêt, les outils bancaires et une meilleure exécution du go-to-market, qui prennent de l’ampleur.
Il ajoute que les dirigeants ont montré une énergie renouvelée en matière de rentabilité, d’automatisation et de liens plus étroits entre Cash App et Square.
Huang estime que le nouveau cadre de reporting devrait permettre aux investisseurs de mieux comprendre les sources de croissance de Block.
L’analyste observe comment Block relie ses écosystèmes à travers des initiatives telles que Neighborhoods et les paiements en dollars basés sur Lightning.
Huang voit également un potentiel à la hausse dans les fonctionnalités d’IA émergentes telles que Moneybot et Managerbot, bien qu’il insiste sur le fait qu’il faut une exécution disciplinée.
Huang souligne également les changements organisationnels importants depuis le dernier Investor Day, notamment la nomination de nouveaux dirigeants et une structure rationalisée.
Huang explique que ces changements ont permis un développement plus rapide des produits au sein de Square et de Cash App. Il met en avant la grande base de vendeurs de Block et la portée des utilisateurs de Cash App comme de solides bases pour l’expansion future. Huang s’attend à ce que le prêt, la tarification et les améliorations continues du réseau soutiennent la croissance de Cash App dans la tranche des dizaines de pourcents d’ici 2028.
Il voit également un avenir prometteur dans des produits tels que Afterpay Pre-Purchase et les outils commerciaux en expansion liés à Cash App Pay.
Selon l’analyste, ces efforts devraient permettre d’obtenir une croissance dans la tranche des dizaines de pourcents sur le volume et le bénéfice brut de Square, ce qui inverserait le phénomène de stagnation passé.
Sur le plan financier, Huang souligne que les objectifs à long terme de Block ont dépassé les attentes en matière de bénéfice brut, de croissance du bénéfice et de flux de trésorerie.
Il met en avant les prévisions qui montrent une forte expansion du bénéfice d’exploitation ajusté et une performance soutenue de la règle des 40.
Huang note que Block va désormais s’orienter vers un BPA ajusté, la direction projetant une croissance saine sur la période de prévision. Il ajoute que la nouvelle métrique de flux de trésorerie non-GAAP de Block cible des gains importants d’ici 2028 à mesure que les marges se développent.
Le mouvement des prix de XYZ : Le titre Block est en hausse de 1,89 % à 63,17 dollars au moment de la publication jeudi.
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