Jeudi, BlackRock a soumis des documents pour introduire deux nouveaux fonds du marché monétaire sous forme de fonds négociés en bourse. Ces nouvelles offres, baptisées iShares Prime Money Market et iShares Government Money Market ETF, respecteront la règle 2a-7 de la Securities and Exchange Commission, garantissant des cotes de qualité supérieure et un risque de crédit minimal.
Ce mouvement fait suite au lancement du premier ETF 2a-7 par Texas Capital Bancshares Inc (NASDAQ:TCBI) en septembre. Le Financial Times a indiqué jeudi que les deux fonds de BlackRock se concentrent sur des titres arrivant à échéance au bout de 397 jours ou moins, maintenant une maturité moyenne pondérée en dollars de 60 jours ou moins et une durée de vie moyenne pondérée en dollars de 120 jours ou moins.
Les frais des ETF proposés n’ont pas été divulgués dans les documents. Les frais de l’ETF de Texas Capital sont fixés à 0,20 %, tandis que les ETF similaires existants de BlackRock affichent des frais moins élevés, comme l’ETF iShares US Treasury Bond (BATS:GOVT) à 0,05 % et l’ETF des bons du Trésor à 0-3 mois à 0,09 %.
En septembre, BlackRock a liquidé deux fonds du marché monétaire à capital variable en réponse aux futures changements de règles de la SEC, exigeant des frais de liquidité pour les principaux fonds institutionnels.
L’introduction de ces ETF par BlackRock survient dans un contexte d’évolution majeure de l’industrie du marché monétaire. Récemment, le secteur du marché monétaire de 6,3 billions de dollars a vu le lancement de son premier ETF, le Texas Capital Government Money Market ETF (NYSE:MMKT), qui tire parti de la hausse des fonds du marché monétaire stimulée par les rendements élevés à court terme. Cet ETF offre aux investisseurs un refuge avec des rendements compétitifs, offrant une liquidité intrajournalière et la stabilité des fonds traditionnels du marché monétaire.
Voici les performances de certains des ETF des fonds de marché monétaire déjà existants au cours de l’année écoulée :
- NEOS Enhanced Income 1-3 Month T-Bill ETF (NYSE:CSHI) : le fonds, géré par Neos Funds, détient 465 millions de dollars d’actifs nets. Son rendement sur un an a été de 5,72 %, contre une moyenne de catégorie de 6,51 %.
- Invesco Ultra Short Duration ETF (NYSE:GSY) : avec des actifs nets proches de 2,23 milliards de dollars, l’ETF lancé par Invesco vise à fournir des rendements supérieurs à ceux des équivalents de trésorerie et à garantir la préservation du capital et la liquidité quotidienne. La durée moyenne de maturité est de moins d’un an. Les rendements annuels du fonds ont été de 6,76 %, alors que la moyenne de la catégorie est de 6,51 %, et ses rendements sur trois ans ont été de 3,62 % contre 3,49 % pour la moyenne de la catégorie.
- PGIM Ultra Short Bond ETF (NYSE:PULS) : cet ETF est émis par PGIM Investments et ses actifs nets s’élèvent à près de 8,56 milliards de dollars. Il maintient normalement une durée moyenne pondérée du portefeuille de un an ou moins et une durée de vie moyenne pondérée de trois ans ou moins. Les rendements du fonds au cours de l’année écoulée ont été de 6,53 % contre une moyenne de catégorie de 6,51 %, tandis que son rendement sur trois ans a été de 4,33 %, contre 3,49 % pour la moyenne de la catégorie.
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