Alors que de nombreux investisseurs se détournent des actions de santé en raison des pressions exercées par la réglementation et les bénéfices, Ole Andreas Halvorsen de Viking Global Investors prend le contre-pied.
Au premier trimestre, Halvorsen a renforcé sa position dans UnitedHealth Group Inc.(NYSE:UNH) en achetant des actions supplémentaires qui représentent maintenant 3,56% du portefeuille de 31,5 milliards de dollars de Viking, comme l’indique un rapport 13F publié jeudi. Il s’agit de la quatrième plus grande participation en actions de la société.
Le moment choisi pour cette opération est intéressant, car depuis quelques mois, les actions de UNH sont en difficulté en raison de l’attention accrue portée sur les remboursements de l’assurance-maladie de Medicare et d’une rotation sectorielle plus large hors du secteur de la santé.
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Mais malgré cela, le mouvement de Viking suggère qu’il croit fortement que le pire est désormais intégré – et que UnitedHealth, avec son modèle de soins intégré et son échelle sans équivalent, reste un gagnant à long terme.
Halvorsen n’est pas connu pour ses opérations à court terme. Ses positions tendent à refléter des opinions stratégiques et souvent contraires à celles de la majorité. Alors que ses pairs se retirent de l’exposition au secteur de la santé, le choix de Viking de se positionner sur UnitedHealth ressort particulièrement et pourrait être un signe que l’argent institutionnel voit la stabilisation, voire la reprise, à l’horizon.
Il est également à noter que Viking augmente sa participation dans UnitedHealth tout en conservant des positions financières importantes dans U.S. Bancorp, Schwab et Bank of America – ce qui suggère une approche diversifiée mais délibérée.
Le secteur de la santé ne représente qu’une fraction du portefeuille total de Viking, mais son inclusion dans le top cinq souligne sa qualité perçue et son potentiel de rendement.
Alors que les actualités sur UNH sont à la hausse sur les flux d’actualités et que le suivi de Halvorsen laisse entrevoir des composants durables, cette augmentation de participation pourrait être un signe haussier que le pronostic du secteur de la santé n’est pas aussi sombre que ce que les gros titres suggèrent.
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