Christopher Horvers, analyste chez JPMorgan, a maintenu sa note « Neutre » sur Advance Auto Parts Inc. (NYSE:AAP) et a fixé un objectif de cours à 41 dollars.
La société a rapporté hier une perte de 1,18 dollar par action ajustée, correspondant à l’estimation consensuelle des analystes. Les ventes du quatrième trimestre, qui se sont montées à 2 milliards de dollars (en baisse de 0,9 % en glissement annuel), ont dépassé les prévisions des analystes à 1,93 milliard de dollars, avec un bénéfice par action ajusté de 1,18 dollar. Les ventes comparables du trimestre pour le quatrième trimestre ont diminué de 1,0 %.
L’analyste maintient sa note « Neutre », notant qu’Advance Auto Parts perd des parts de marché, inverse sa tendance sur les prix, et s’attend à ce que ses marges soient inférieures à 1 % en 2024, ce qui est beaucoup plus bas que son précédent objectif à long terme.
L’analyste cherche plus de clarté en raison du redressement en cours d’Advance Auto Parts.
Horvers souligne qu’Advance Auto Parts prévoit une amélioration macroéconomique modeste pour la seconde moitié de l’année.
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L’analyste note qu’Advance Auto Parts voit une force dans les filtres, les liquides et les produits chimiques, mais une faiblesse continue dans les catégories discrétionnaires, laquelle ne devrait pas s’améliorer au cours de l’exercice 2025.
Un début de trimestre plus lent a été attribué à des conditions météorologiques défavorables, aux remboursements d’impôts et à la faiblesse générale de sa consommation de base.
Cependant, la direction de l’entreprise s’attend à ce que les comparaisons saisonnières s’assouplissent dans les semaines à venir et se prépare à des conditions météorologiques plus favorables.
Horvers modèle désormais les ventes comparables pour le premier trimestre et l’exercice 2025 à -2 % et +0,6 %, respectivement.
Horvers souligne que la société prévoit d’atteindre un taux de marge brute dans les années 40 et une marge opérationnelle de 7 % d’ici 2027, avec un taux de sortie de marge brute élevé en 2025 au quatrième trimestre.
L’analyste modèle une marge brute de 43,8 % pour le premier trimestre et une marge brute de 44,0 % pour 2025.
Mouvement des prix : Jeudi, le titre AAP était en hausse de 1,41 % pour s’établir à 38,25 dollars.
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