Les rachats d’actions des entreprises américaines devraient atteindre un chiffre record de 1,1 billion de dollars en 2025, ce qui a suscité un débat vif entre experts tels que Mark Cuban et le professeur de Georgetown Rush Doshi au sujet de leur impact économique et de leur fiscalité.
Des rachats d’actions records qui alimentent la richesse des entreprises, mais qui suscitent également des inquiétudes
Doshi, professeur adjoint à l’Université de Georgetown et ancien conseiller en Chine du Conseil de sécurité nationale de Joe Biden, a mis en évidence la montée en flèche historique des rachats d’actions aux États-Unis, avec une projection de 1,1 billion de dollars en 2025 – un nouveau record, citant les données de Birinyi Associates remontant à 1982.
Il a mis ce constat en opposition avec l’approche d’investissement chinoise, en avertissant: “C’est le chemin vers la désindustrialisation, le déclin et la défaite. Les concurrents américains en Chine ne font pas de rachats. Ils investissent. “
Les rachats d’actions, également appelés rachat d’actions, ont lieu lorsque des entreprises achètent leurs propres actions afin de réduire le nombre d’actions en circulation, d’augmenter le bénéfice par action et souvent de faire grimper le cours de l’action.
Alors que les rachats d’actions peuvent offrir aux actionnaires une participation accrue et des rendements potentiels, les détracteurs soutiennent qu’ils détournent des fonds d’investissements essentiels comme la recherche et le développement.
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Mark Cuban appelle à une taxe sur les milliardaires pour encourager le réinvestissement
Cuban a répondu aux inquiétudes de Doshi en plaidant en faveur d’une taxe plus élevée sur les rachats d’actions, en la présentant comme une taxe sur les milliardaires.
Le populaire investisseur s’est rendu sur X, anciennement Twitter, et a déclaré qu’une augmentation des taxes sur les rachats d’actions inciterait les entreprises à réinvestir leurs bénéfices dans la croissance ou à verser des dividendes – ces dividendes qualifiés étant souvent exonérés d’impôt pour de nombreux Américains.
“Imposer une taxe plus élevée sur les rachats d’actions n’augmente pas seulement les recettes fiscales, si la société verse un dividende, les ménages mariés gagnant moins de 94 000 dollars ne paient pas d’impôt dessus. Si je le possède, je paie des impôts. » a écrit Cuban.
Il a noté que cette idée avait été favorisée par certains démocrates et a fait valoir qu’elle pourrait générer des revenus plus équitables de la part des plus grandes entreprises cotées en bourse.
Dans une publication de suivi, Cuban a déclaré: “Je ferais une exception si les actions rachetées étaient distribuées également à tous les employé[s] en fonction de leurs gains en espèces”.
Il a déclaré que cette méthode démocratiserait la richesse au sein des entreprises, aidant les travailleurs à tous les niveaux à se constituer une sécurité financière, et pas seulement les hauts dirigeants et les actionnaires.
Les rachats d’actions dans le S&P 500 atteignent un record de 750 milliards de dollars en juin 2025
Au 5 juin, les sociétés du S&P 500 avaient approuvé un montant stupéfiant de 750 milliards de dollars en rachats d’actions pour l’année, dépassant les quelque 600 milliards de dollars enregistrés à la même période en 2023 et 2024, selon les chiffres agrégés de LPL Financial.
La majeure partie de ces autorisations provient de trois secteurs dominants : les services de communication avec 210 milliards de dollars, la finance avec 200 milliards de dollars et la technologie avec 196 milliards de dollars.
Bien que ces chiffres représentent des rachats d’actions prévus plutôt que des rachats réalisés, Turnquist a noté que les conditions du marché pour l’exécution de ces rachats sont “presque grandes ouvertes”.
L’activité réelle de rachat a également été robuste. Au premier trimestre 2025, les sociétés du S&P 500 ont racheté pour 283 milliards de dollars d’actions – en hausse de 23,6 % par rapport au trimestre précédent, de 26,9 % par rapport à l’année précédente et de 38,4 % par rapport à 2023.
Les géants de la technologie Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META), Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) et Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) ont collectivement dépensé près de 73 milliards de dollars en rachats d’actions jusqu’en juin 2025.
De même, au cours de cette période, les principales banques, notamment JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) et Bank of America Corp. (NYSE:BAC), ont contribué à hauteur de 18 milliards de dollars supplémentaires.
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