Note de l’éditeur : Les prix à terme des ETF de suivi des indices de référence ont été mis à jour dans cet article.
Les contrats à terme sur actions américaines étaient en baisse vendredi après les mouvements positifs de jeudi. Les contrats à terme sur les principaux indices de référence étaient mitigés.
Les investisseurs attendaient l’appel téléphonique entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, prévu plus tard dans la journée, après que la Chine a interdit à ses principales entreprises de technologie d’acheter les puces de Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) et NVDA a annoncé un investissement dans Intel Corp. (NASDAQ:INTC).
Un « cadre pour un accord sur TikTok » sera également discuté entre les deux dirigeants, a confirmé le secrétaire au Trésor Scott Bessent.
Dans le même temps, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s’est établi à 4,12 % et celui des obligations à 2 ans à 3,57 %. Les projections de l’outil FedWatch du CME Group indiquent que les marchés anticipent une probabilité de 91,9 % que la Réserve fédérale abaisse les taux d’intérêt actuels lors de sa réunion d’octobre.
| Futures | Changement (+/-) |
| Dow Jones | -0,01 % |
| S&P 500 | 0,01 % |
| Nasdaq 100 | 0,03 % |
| Russell 2000 | 0,01 % |
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) et l’Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement l’indice S&P 500 et l’indice Nasdaq 100, étaient mitigés en avant-marché vendredi. Le SPY a reculé de 0,074 % à 661,79 dollars, tandis que le QQQ a progressé de 0,23 % à 596,69 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
Indices de la dernière session
La plupart des secteurs de l’indice S&P 500 ont clôturé en hausse jeudi, les actions des secteurs des technologies de l’information, de l’industrie et des services de communication enregistrant les plus importants gains. Cependant, les actions des secteurs des produits de base de la consommation et de la consommation discrétionnaire ont fait exception à la tendance générale du marché, en clôturant la séance en baisse.
La progression globale a fait grimper les actions américaines, le Nasdaq Composite ayant gagné plus de 200 points un jour après que la Réserve fédérale a réduit ses taux de 25 points de base et indiqué un nouvel assouplissement à venir.
Les titres technologiques ont mené la charge. Intel Corp. a fait un bond de 23 % après que Nvidia Corp. s’est engagé à investir 5 milliards de dollars pour le co-développement de puces pour PC et centres de données. CrowdStrike Holdings Inc. (NASDAQ:CRWD) a également vu son cours grimper de 13 % après avoir dévoilé des initiatives à long terme en matière d’IA et des objectifs de revenus, prévoyant une croissance annuelle des revenus récurrents supérieure à 20 % d’ici l’année fiscale 2027.
Sur le front économique, les demandes de nouveaux dossiers de chômage aux États-Unis ont diminué de 33 000 par rapport à la semaine précédente, pour atteindre 231 000 au cours de la deuxième semaine de septembre, contre des estimations du marché de 240 000. Parallèlement, l’indice de la Fed de Philadelphie sur le secteur manufacturier est passé à +23,2 en septembre, enregistrant son plus haut niveau depuis janvier et un bond significatif par rapport au chiffre de -0,3 en août.
L’indice Dow Jones a clôturé en hausse de 124 points, soit 0,27 %, à 46 142,42, tandis que l’indice S&P 500 a progressé de 0,48 % à 6 631,96. Le Nasdaq Composite a avancé de 0,94 % à 22 470,72, et l’indice des petites capitalisations, le Russell 2000, a gagné 2,51 % pour clôturer à 2 467,70.
| Indice | Performance (+/-) | Valeur |
| Nasdaq Composite | 0,94 % | 22 470,72 |
| S&P 500 | 0,48 % | 6 631,96 |
| Dow Jones | 0,27 % | 46 142,42 |
| Russell 2000 | 2,51 % | 2 467,70 |
Perspectives des analystes
Dans un commentaire récent sur le marché, Scott Wren, stratège principal des marchés mondiaux à l’Institut d’investissement Wells Fargo, a établi un parallèle entre le récent rallye du marché alimenté par l’IA et la bulle Internet de la fin des années 1990, tout en soulignant les différences cruciales qui façonnent ses prévisions actuelles.
Wren a noté que, comme lors du boom d’Internet, un petit groupe d’actions à très forte capitalisation liées à une technologie « chang[ant] le monde » propulse l’indice S&P 500 à des niveaux records. En mars 2000, les secteurs des technologies de l’information et des télécommunications représentaient près de la moitié de la capitalisation de l’indice. Aujourd’hui, une concentration similaire existe, les secteurs de la technologie, des services de communication et de la consommation discrétionnaire – tous dominés par des géants de la technologie – représentant plus de 55 % de la valeur totale du S&P 500.
Cependant, Wren souligne une distinction fondamentale. Il déclare que les leaders mega-cap actuels, qui stimulent le boom de l’IA, possèdent des revenus solides, des flux de trésorerie robustes et des bilans solides. Cela contraste fortement avec l’époque de la bulle Internet, lorsque de nombreuses entreprises leaders « étaient valorisées en fonction des revenus et des flux de trésorerie futurs potentiels plutôt que sur leur performance actuelle ».
Tout en estimant que la tendance de l’IA va persister, Wren reste prudent en raison du ralentissement économique et de la hausse de l’inflation, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur certains secteurs. En réponse, Wells Fargo a maintenu sa note favorable sur les actions à forte capitalisation, mais a réduit son exposition aux secteurs à forte valorisation ou présentant des faiblesses fondamentales.
La stratégie de Wren est de réallouer des fonds vers des secteurs liés à l’IA, moins coûteux, comme les technologies de l’information et l’industrie. Le cabinet se montre le plus optimiste pour le secteur des finances, qui devrait bénéficier de la baisse des taux d’intérêt.
L’objectif global de l’investissement, explique Wren, est « de conserver un point de vue favorable sur les tendances liées à l’IA, mais de protéger le capital en réduisant et en réaffectant de manière sélective ».
Entre-temps, GQG Partners a fait écho à un récit similaire dans son dernier rapport, mais s’est éloigné du point de vue de Wells Fargo, en notant que le secteur de la technologie ne représente plus une qualité prospective en raison du ralentissement de la croissance des revenus et de la concurrence accrue.
“Le marché d’aujourd’hui, en particulier dans le secteur de la technologie, présente une surévaluation similaire à celle observée lors de la bulle Internet, avec des multiples élevés, une croissance plus lente des bénéfices et un contexte macroéconomique plus faible, selon nous”, a déclaré la firme.
De plus, le rapport revient sur la perception selon laquelle les entreprises technologiques d’aujourd’hui sont moins chères que leurs homologues de la bulle Internet, en faisant valoir qu’en fonction de leur croissance, elles sont en réalité plus coûteuses.
Les données montrent que la part des sociétés du S&P 500 s’échangeant à plus de 10 fois ses ventes a déjà dépassé le sommet enregistré en 2000, ce qui indique une surévaluation généralisée.
En raison de ces risques, GQG Partners conclut qu’il voit « de meilleures opportunités d’investissement en dehors du secteur de la technologie ». Ce point de vue a également été repris par Meb Faber, le fondateur de Cambria Funds sur X.
Voir aussi : Comment trader les contrats à terme
Prochaines données économiques
Voici ce que les investisseurs surveilleront vendredi :
- La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, prendra la parole à 14h20 HE.
Actions dans le viseur
- FedEx Corp. (NYSE:FDX) a progressé de 4,88 % en avant-marché vendredi après avoir publié des résultats financiers du premier trimestre de l’année fiscale 2026 meilleurs que prévu jeudi après la cloche de clôture. Le groupe prévoit que ses revenus augmenteront de 4 % à 6 % sur une base annuelle en 2026.
- Lennar Corp. (NYSE:LEN) a chuté de 3,20 % après avoir publié des résultats du troisième trimestre plus faibles que prévu après la cloche de clôture de jeudi. Le groupe a annoncé des bénéfices ajustés de 2 dollars par action, ce qui est en dessous de l’estimation consensuelle de 2,10 dollars. Le chiffre d’affaires trimestriel s’élevait à 8,81 milliards de dollars, ce qui est en dessous de l’estimation de la Street de 8,99 milliards.
- Scholastic Corp. (NASDAQ:SCHL) a reculé de 10,31 % après avoir publié des résultats financiers du premier trimestre décevants.
- MoneyHero Ltd. (NASDAQ:MNY) a bondi de 10,36 % avant son rapport sur les bénéfices prévu avant la cloche d’ouverture. Les analystes estiment que le groupe enregistrera une perte de 2 cents par action sur un chiffre d’affaires de 19,92 millions de dollars.
- Globus Maritime Ltd. (NASDAQ:GLBS) a progressé de 7,97 % alors que les analystes s’attendent à ce que le groupe annonce une perte de 18 cents par action sur un chiffre d’affaires de 8,80 millions de dollars après la cloche de clôture.
- Brera Holdings PLC (NASDAQ:BREA) a chuté de 8,67 % après qu’Ark Invest ait fait un mouvement audacieux en achetant un total de 6 500 001 actions dans plusieurs ETF.
- AGM Group Holdings Inc. (NASDAQ:AGMH) a bondi de 127,805 après avoir révélé que la filiale AGM de Hong Kong avait finalisé la vente de Nanjing Lucun Semiconductor Co. Ltd. à Hong Kong Giant Electronics Co., Limited pour 57,45 millions de dollars le 7 mai.
- Quantumscape Corp. (NYSE:QS) a progressé de 2,56 % après que plusieurs dépôts de Formulaire 4 ont révélé des opérations notables d’initiés le 12 septembre. Le directeur Jeffrey B. Straubel a exercé 130 067 options d’achat d’actions à 2,377 dollars chacune et a vendu 157 180 actions à un prix moyen de 9,1997 dollars, le tout dans le cadre d’un plan de trading mis en place en juin en vertu de la règle 10b5-1.
- United Parcel Service Inc. (NYSE: