IMAX Corp. (NYSE:IMAX) surfe sur une vague de succès au box-office et d’expansion mondiale, ses recettes du troisième trimestre dépassant les prévisions et sa rentabilité s’améliorant grâce à l’élan donné par ses succès à marge plus élevée tournés dans des langues locales et ses superproductions filmées en IMAX.
Les analystes de Wedbush, dirigés par Alicia Reese, ont réitéré une note Outperform et ont relevé la prévision de prix à 12 mois à 39 dollars contre 35 dollars, citant une production plus importante de films tournés pour IMAX, la solidité du box-office dans les langues locales et une empreinte mondiale en pleine expansion.
La nouvelle prévision valorise l’entreprise à 12 fois l’EBE 2027, contre 11 fois auparavant, ce qui reflète l’amélioration de la rentabilité. Les recettes du box-office du troisième trimestre s’élèvent à 324 millions de dollars depuis le début du trimestre, dépassant l’estimation de 299 millions de dollars de Wedbush.
A lire aussi : Les analystes d’IMAX augmentent leurs prévisions après les résultats du T2
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre devrait se situer entre 100 et 102 millions de dollars, devant le consensus à 99 millions, l’EBE ajusté devant probablement dépasser les 40 millions de dollars, contre 37 millions dans le modèle précédent de Wedbush. Le BPA est prévu entre 31 et 34 cents, contre une estimation consensuelle à 32 cents.
Wedbush a souligné la rentabilité croissante d’IMAX, avec des marges d’EBE déjà à 42,6 % au premier semestre 2025, soit plus de 500 points de base de plus que l’année précédente. La direction a récemment relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année dans les basses 40.
Les installations demeurent un moteur de croissance. Au troisième trimestre, IMAX a ajouté 17 écrans nets et a relevé ses prévisions pour 2025 à 150-160, contre 145-160 précédemment. Les ajouts récents sont concentrés sur les marchés à haut rendement que sont le Japon, la Corée du Sud, la France, le Moyen-Orient et l’Amérique du Nord, où les moyennes par écran dépassent de plus de 20 % les normes mondiales. IMAX estime que sa pénétration mondiale n’est que de 36 %, ce qui laisse un potentiel d’expansion considérable.
Le cabinet de courtage a noté que plus de 14 titres de superproductions filmées avec des caméras IMAX doivent sortir en 2025, contre une moyenne historique de un à trois. Il est prévu qu’un catalogue plus large et de meilleure qualité en 2026 renforce les gains de parts de marché.
Les productions en langues locales, notamment en Chine et dans d’autres marchés internationaux, contribuent davantage à la surperformance du box-office que les productions hollywoodiennes sous-performantes, a ajouté Wedbush.
En juillet, IMAX a publié des résultats du deuxième trimestre de 26 cents par action, dépassant le consensus de Wall Street, qui tablait sur 21 cents, de 24 %. Ce chiffre se comparait à 18 cents un an plus tôt, soit une augmentation de 44 %. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 91,7 millions de dollars, légèrement en dessous de l’estimation à 92,5 millions, mais en hausse de 3 % par rapport à il y a un an, où il s’élevait à 89,0 millions de dollars.
Le cours de l’action : Le titre IMAX était en hausse de 2,44 % à 32,74 dollars au dernier contrôle lundi.
A lire aussi :
Photo via Shutterstock