Le légendaire investisseur obligataire Bill Gross a conseillé la prudence en ce qui concerne les investissements dans l’or, malgré sa récente flambée.
Les prix de l’or ont connu un rallye brûlant en 2025 jusqu’à présent et ont doublé depuis le début de l’année 2024, s’envolant de plus de 56 % depuis le début de l’année, passant de 2 712 dollars l’once troy au début de l’année 2025 à 4 249 dollars ce samedi.
Le rallye de l’or est-il excessif ?
Cependant, Gross a suggéré que le rallye de l’or semble exagéré, les prix ayant chuté de plus de 2 % vendredi après avoir atteint un nouveau record. « L’or est devenu un actif à la mode/un meme. Si vous voulez le posséder, attendez un peu », a déclaré Gross dans un message sur X.
Le « roi des obligations » a également exprimé des préoccupations concernant les déficits budgétaires et le ralentissement de l’économie. Il a également souligné le malaise de Wall Street à propos des problèmes potentiels dans les portefeuilles de prêts des banques.
Selon Gross, les récentes divulgations de Zions Bancorporation NA (NASDAQ:ZION) et Western Alliance Bancorp (NYSE:WAL) concernant des emprunteurs en difficulté ont suivi l’avertissement du PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, sur le collapse de la société de crédit à la consommation Tricolor.
Impact des « blattes » des banques régionales sur les actions
Dimon a qualifié cela de « blatte », indiquant d’autres problèmes cachés. Gross a prédit que les problèmes des banques régionales pourraient continuer à affecter les actions et les obligations.
“Les « blattes » des banques régionales peuvent continuer à affecter les actions et les obligations. Le Trésor à 10 ans n’a rien à faire en dessous de 4 %, 4,5 % c’est plus réaliste — trop d’offre/déficits malgré le ralentissement et la future croissance économique de 1 % », a déclaré Gross.
Bien que les analystes ne voient pas de problèmes systémiques, le souvenir de l’effondrement de Silicon Valley Bank a fait chuter les actions jeudi, faisant brièvement baisser le rendement du Trésor à 10 ans en dessous de 4 %.
Gross pense que cette réaction a été exagérée et s’attend à ce que les rendements augmentent sensiblement au-dessus de la clôture de vendredi se situant autour de 4,01 %, en raison de la nécessité pour le gouvernement fédéral d’émettre davantage de dette dans un contexte de ralentissement de la croissance.
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L’opinion contrastée de Gross sur l’or
La position prudente de Gross intervient à un moment où d’autres poids lourds de la finance ont pris des mesures importantes sur le marché de l’or.
Ed Yardeni, un vétéran du marché, a récemment augmenté son objectif de prix pour l’or, prévoyant qu’il atteindra 5 000 dollars d’ici 2026 et 10 000 dollars d’ici 2030. Cette perspective optimiste contraste avec l’avertissement de Gross, mettant en évidence le sentiment divisé des experts.
De plus, Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a fortement recommandé l’investissement dans l’or, son fonds ayant enregistré des gains importants en 2025 grâce aux prix record du métal.
La stratégie de diversification de Dalio, telle que discutée dans un podcast récent, souligne l’incertitude à laquelle sont confrontées les économies mondiales, qu’il décrit comme entrant dans une « période très, très sombre ».
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