Le mercredi, Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO) a annoncé pour le troisième trimestre 2025 un chiffre d’affaires d’environ 11,75 milliards de dollars (74,98 milliards de couronnes danoises), légèrement en dessous du consensus de 11,88 milliards de dollars.
Les ventes ont augmenté de 5 % en couronnes danoises et de 11 % en devise constante. Les ventes de médicaments antidiabétiques à base de GLP-1 ont augmenté de 11 % pour atteindre 36,74 milliards de couronnes danoises, et les ventes de traitements contre l’obésité ont augmenté de 18 % pour atteindre 21,11 milliards de couronnes danoises.
Les ventes d’insuline ont augmenté de 1 % pour atteindre 11,99 milliards de couronnes danoises, et les ventes dans le domaine des maladies rares ont augmenté de 9 % pour atteindre 4,72 milliards de couronnes danoises.
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Le bénéfice d’exploitation a chuté de 30 % pour atteindre 23,68 milliards de couronnes danoises et de 21 % à taux de change constant (TCC), impacté par des coûts de restructuration exceptionnels d’environ 9 milliards de couronnes danoises. La marge opérationnelle est passée de 47,4 % à 31,6 %.
Si Novo Nordisk n’avait pas engagé ces coûts de restructuration, le bénéfice d’exploitation aurait diminué de 2 % en couronnes danoises et aurait augmenté de 7 % à TCC.
Le fabricant de médicaments contre la perte de poids a annoncé un bénéfice de 1,03 dollar par action (4,50 couronnes danoises), dépassant le consensus qui tablait sur 77 cents. Le bénéfice net ajusté a augmenté de 5 % pour atteindre 29,18 milliards de couronnes danoises.
Les ventes d’Ozempic ont augmenté de 9 % pour atteindre 30,74 milliards de couronnes danoises, et les ventes de Wegovy ont bondi de 23 % pour atteindre 20,35 milliards de couronnes danoises.
Perspectives
Pour l’année complète 2025, Novo Nordisk a révisé ses prévisions de croissance des ventes, qui devraient se situer entre 8 et 11 % à TCC. La croissance du bénéfice d’exploitation devrait maintenant se situer entre 4 et 7 % à TCC, avec un impact négatif d’environ 8 milliards de couronnes danoises provenant de la transformation à l’échelle de l’entreprise.
Au deuxième trimestre, la société a réitéré les prévisions abaissées en juillet concernant la croissance des ventes avec une fourchette comprise entre 8 et 14 % à TCC, et la croissance du bénéfice d’exploitation avec une fourchette comprise entre 10 et 16 % à TCC.
La croissance des ventes et du bénéfice d’exploitation annoncée en couronnes danoises devrait maintenant être inférieure de 4 et 6 points de pourcentage à celle annoncée à TCC, respectivement.
La réduction des fourchettes des prévisions reflète les attentes de croissance revues à la baisse pour les traitements au GLP-1 de Novo Nordisk dans le domaine du diabète et de l’obésité.
“… les attentes de croissance revues à la baisse pour nos traitements au GLP-1 ont conduit à une réduction de nos prévisions”, a déclaré Mike Doustdar, président et directeur général.
“… Nous avons pour objectif d’accélérer sur tous les fronts afin de pouvoir mieux concurrencer des marchés dynamiques et de plus en plus compétitifs”, a ajouté Doustdar.
Novo Nordisk a déclaré avoir accepté le prix équitable maximum (MFP) de la loi américaine sur la réduction de l’inflation pour Ozempic, Rybelsus et Wegovy dans le cadre du régime Medicare D, à compter de janvier 2027. Le prix restera confidentiel.
Le groupe a également déclaré que si cette loi s’appliquait à partir de 2025, l’impact direct estimé aurait été un impact négatif à un chiffre sur la croissance des ventes en 2025.
Mise à jour de la pipeline
La Food and Drug Administration des États-Unis a rejeté la soumission de Novo Nordisk concernant Wegovy (sémaglutide 2,4 mg) associé au dispositif multi-dose PDS290. La FDA a recommandé la coexistence du stylo multi-dose avec le stylo mono-dose déjà commercialisé.
En octobre 2025, Novo Nordisk a soumis une demande de variante pour le sémaglutide 7,2 mg (une dose plus élevée de Wegovy) à l’Agence européenne des médicaments pour l’autorisation de mise sur le marché existante de Wegovy sous forme de stylo mono-dose.
Novo Nordisk s’attend toujours à une approbation de la demande d’extension d’étiquette pour le sémaglutide 7,2 mg début 2026, ainsi qu’à l’approbation du sémaglutide 7,2 mg en stylo mono-dose au cours du deuxième semestre 2026.
Wegovy est actuellement approuvé dans l’UE à des doses allant jusqu’à 2,4 mg pour traiter l’obésité.
Le sémaglutide oral 25 mg (comprimé Wegovy) a été soumis aux autorités réglementaires de l’UE en septembre.
En septembre et octobre, Novo Nordisk a soumis Mim8, un traitement prophylactique expérimental contre l’hémophilie A avec ou sans inhibiteurs, pour approbation réglementaire aux États-Unis et dans l’UE.
Le cours des actions : Lors du dernier contrôle mercredi, le titre NVO était en hausse de 2,40 % à 49,41 dollars en avant-Bourse.
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