Les (NASDAQ:NVDA) bénéfices spectaculaires du troisième trimestre publiés par Nvidia Corp. le 19 novembre ont infligé un camouflet à la chorale grandissante d’avertissements sur une bulle de l’IA, déclenchant un rapide rallye “risk-on” qui s’est répercuté sur différentes classes d’actifs.
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Les bénéfices de NVDA défient les avertissements sur la bulle de l’IA
Ce répit général sur le marché a défié les prédictions catastrophiques d’une équipe d’experts qui ont comparé la frénésie autour de l’IA à la débâcle des entreprises internet. Le PDG de OpenAI, Sam Altman a averti en août que lesinvestisseurs sont “trop excités” en écho au fondateur de Bridgewater, Ray Dalio, qui voit des parallèles avec les excès des années 1990.
L’investisseur légendaire, Mark Mobius a prévu une chute des marchés de 40% en novembre, citant des valorisations excessives et des dépenses non maîtrisées, tandis que Torsten Slok d’Apollo a jugé que le battage médiatique actuel autour de l’IA est ” plus important que la bulle d’internet “.
Même Jamie Dimon de JPMorgan et le FMI ont signalé des risques de surinvestissement, 95 % des projets pilotes sur l’IA ne donnant pas de retour sur investissement selon les analyses récentes.
Le résultat exceptionnel de Nvidia a cependant mis en évidence la demande soutenue des hyperscalers—Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) et Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) doublant leurs dépenses d’investissement, validant ainsi le rejet par Huang de « beaucoup de discours sur une bulle de l’IA ».
Les résultats déclenchent un rebond des actifs “risk-on”
Les bénéfices ont catalysé des gains bien au-delà des pairs technologiques. Les cryptos, battues par le scepticisme entourant l’IA, ont nettement rebondi : le bitcoin a grimpé de 1,97 % à 92 608,46 dollars, l’ethereum a augmenté de 0,33 % pour atteindre 3 035,46 dollars, les investisseurs se tournant vers les jeux à forte bêta.
Les petites capitalisations comme le Russell 1000 ont progressé de 0,34 % à 3 620,03 points, soulagement pour les actions de croissance prises dans les feux croisés.
Même les poids lourds non technologiques ont rejoint la vague : le Dow Jones Industrial Average, plus ancré dans le secteur industriel, a gagné 0,10 % pour clôturer à 46 138,77 points, tandis que le cours de l’or a augmenté à 4 070,54 dollars l’once.
L’indice du dollar américain s’est renforcé de 0,05 % au niveau 100,2820.
Les haussiers répliquent au scénario baissier de Burry
Le buzz sur les réseaux sociaux a amplifié le contre-récit, ciblant particulièrement la thèse baissière de Michael Burry.
L’icône du “Big Short”, qui a désenregistré son fonds Scion après avoir shorté Nvidia, a prétendu que les hyperscalers gonflaient leurs bénéfices en en surestimant la durée de vie utile des GPU à 5-6 ans, contre un véritable cycle de 2-3 ans, masquant ainsi une fraude d’amortissement dans un contexte d’obsolescence rapide des puces.
Après la publication des bénéfices, le directeur financier de Nvidia, Colette Kress a riposté, révélant que les GPU A100 de mai 2020 restent à “100 % d’utilisation” en novembre 2025, grâce à des mises à jour logicielles telles que CUDA qui prolongent la viabilité du matériel.
Nvidia surpasse le Nasdaq en 2025
Les actions de NVDA ont augmenté de 34,86 % depuis le début de l’année, tandis que les indices Nasdaq Composite et Nasdaq 100 ont respectivement progressé de 17,03 % et 17,47 %.
Mercredi, NVDA a clôturé en hausse de 2,85 % à 186,52 dollars, avant de faire un bond de 5,08 % en after-market. Sur l’année, son cours a progressé de 27,85 %.
Il a maintenu une tendance de prix plus forte à moyen et long terme et une faible tendance à court terme, avec un mauvais classement en termes de valeur. Des détails supplémentaires sur les performances, selon le classement des actions de Benzinga Edge sont disponibles ici.
Jeudi, les contrats à terme sur les indices S&P 500, Nasdaq 100 et Dow Jones étaient en hausse après avoir progressé mercredi.
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’intelligence artificielle puis relu et publié par les éditeurs de Benzinga.
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