IMAX Corporation (NYSE:IMAX) a évalué à 220 millions de dollars de ses obligations senior convertibles à 0,75 % arrivant à échéance en 2030 dans le cadre d’une offre privée adressée à des acheteurs institutionnels qualifiés. Les acheteurs initiaux ont une option de 13 jours pour acquérir jusqu’à 30 millions de dollars supplémentaires d’obligations.
Les obligations senior non garanties porteront intérêt à 0,75 % par an, payables semestriellement à partir du 15 mai 2026, et arriveront à échéance le 15 novembre 2030.
Avant le 15 août 2030, les porteurs d’obligations ne peuvent convertir leurs obligations que si certaines conditions sont remplies ; à partir du 15 août 2030, la conversion peut avoir lieu à tout moment jusqu’au deuxième jour de bourse prévu avant l’échéance.
Lisez aussi : IMAX écrase les résultats, défiant un box-office hollywoodien en déclin
Prix de conversion et produit
Le prix de conversion initial est d’environ 42,42 $ par action, ce qui reflète un taux de conversion initial de 23,5743 actions par tranche de 1 000 $ et une prime de 30 % par rapport au cours de clôture de l’action IMAX le 3 novembre, qui s’élevait à 32,63 $.
IMAX prévoit un produit net d’environ 212 millions de dollars, ou environ 241,1 millions de dollars si l’option d’achat d’obligations supplémentaires est pleinement exercée.
Utilisation du produit et rachats d’obligations
Avec la trésorerie dont elle dispose et environ 50 millions de dollars d’emprunts dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable, IMAX prévoit de conclure des transactions d’option d’achat plafonnée — qui devraient coûter environ 19,3 millions de dollars initialement — et de racheter 229,7 millions de dollars de son principal agrégé de ses obligations senior convertibles à 0,50 % arrivant à échéance en 2026.
La société a payé environ 276,0 millions de dollars, intérêts courus compris, pour financer ces rachats.
Transactions d’options d’achat plafonnées pour réduire la dilution
Ces transactions permettent de prolonger le profil d’échéance de la dette d’IMAX et sont structurées de manière à atténuer la dilution. Les accords d’option d’achat plafonnée nouvellement exécutés comportent un prix plafond initial d’environ 57,10 $ par action (valeur exacte de 57,1025 $), soit environ 75 % de plus que le dernier cours de clôture.
Ces instruments sont conçus pour compenser la dilution potentielle et/ou les paiements en espèces supérieurs au principal en cas de conversion d’obligations.
À compter du 20 novembre 2028, IMAX pourra racheter ses obligations en espèces si son action se négocie à plus de 130 % du prix de conversion pendant une période déterminée.
Le cours des actions : Le titre IMAX a clôturé en hausse de 0,43 % à 32,63 $ lundi.
A lire aussi :
Photo via Shutterstock