La révolution de l’intelligence artificielle (IA) n’est pas simplement un nouveau cycle technologique, mais bien l’événement économique majeur de notre vie, selon l’investisseur Chris Camillo, qui affirme que le moment que nous vivons présente une opportunité asymétrique de risques et de récompenses qui éclipsent les préoccupations concernant la volatilité à court terme du marché.
Camillo, fondateur et PDG de TickerTags et trader vedette de Jack Schwager dans Market Wizards, un livre présentant les profils de traders performants mais discrets, a partagé sa thèse AI sur le podcast “Iced Coffee Hour” avec les animateurs Graham Stephan et Jack Selby. Il a averti que l’IA progresse “100 fois plus vite qu’Internet” et qu’elle va remodeler des industries entières au cours des deux à quatre prochaines décennies.
“C’est probablement la plus grande chose que l’on verra jamais dans notre vie”, a déclaré Camillo dans le podcast. “Le plus grand cycle technologique que nous ayons jamais vu dans l’histoire du monde.”
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L’IA est “trop importante pour échouer”
Ce qui rend ce cycle différent des bulles technologiques du passé, selon Camillo, c’est la dimension géopolitique. La course à la suprématie de l’IA avec la Chine oblige en effet le gouvernement américain à “soutenir” les ambitions américaines en matière d’IA en raison des risques pour la sécurité nationale. Cette compétition renforce la conviction que l’infrastructure est “trop importante pour échouer”, a déclaré Camillo dans le podcast.
Les implications économiques sont stupéfiantes. Camillo a expliqué aux animateurs du podcast que les progrès de l’IA rendront “toute l’industrie nettement plus productive, nettement plus efficace” au cours des 20 à 40 prochaines années, ce qui rendra les entreprises plus rentables en général et aidera l’humanité à sortir d’un cycle de pénurie.
Des exemples comme l’outil de génération vidéo Sora d’OpenAI démontrent la rapidité d’évolution de l’IA, a déclaré Camillo, suggérant que des industries entières comme Hollywood et les sociétés de production cinématographique pourraient être fondamentalement restructurées ou éliminées.
Pourquoi les corrections du marché sont des opportunités
Camillo a écarté pendant le podcast les inquiétudes d’investisseurs comme Michael Burry concernant le fait que les sociétés d’infrastructure d’IA sont surendettées ou que les puces informatiques ont de courtes durées de vie utiles. Il a déclaré que même si ces préoccupations à court terme s’avéraient exactes, elles “n’ont pas d’importance” car elles ne changent pas la grande histoire à long terme.
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Sa philosophie d’investissement consiste à se concentrer sur la grande histoire à long terme de l’IA plutôt que sur de “petits mini-cycles” ou des bosses à court terme. Les corrections ou baisses du marché sont des opportunités, sauf si elles perturbent la thèse principale de l’IA, a déclaré Camillo. Si la raison d’une baisse est basée sur le “sentiment et la peur”, elle est excitante plutôt qu’inquiétante.
“La logique gagnera toujours” sur les émotions du marché à court terme, qui ne durent généralement que quelques jours, semaines ou peut-être mois, a-t-il déclaré aux animateurs du podcast.
Les entreprises qui sont bien placées
Camillo a identifié plusieurs entreprises spécifiques qui, selon lui, sont bien placées pour tirer parti de la révolution de l’IA :
Amazon (NASDAQ :AMZN) se démarque comme l’un des plus grands gagnants à long terme en raison de son investissement massif dans l’infrastructure au cours des deux dernières décennies, a déclaré Camillo. La thèse repose sur la capacité de l’entreprise à “ajuster les efficacités” dans son activité côté consommation à faibles marges par le biais de l’automatisation et de la robotique.
Robinhood Markets (NASDAQ :HOOD) est la plus grande participation de Camillo. Sa conviction découle du transfert de richesse d’environ 100 000 milliards de dollars attendu au cours des 30 à 35 prochaines années à la jeune génération, dont une grande partie ira à Robinhood, a-t-il déclaré dans le podcast. Le PDG Vlad Tenev gère la société “comme une start-up” et prend de gros risques, a déclaré Camillo.
Bloom Energy (NYSE :BE) est un pari à forte conviction à plus court terme axé sur les besoins énergétiques des centres de données. La société est “parfaitement adaptée” à la nouvelle plateforme CC 800 volts économe en énergie de Nvidia, ce qui lui permet d’être un fournisseur d’électricité majeur pour les centres de données dans le monde au cours des cinq à huit prochaines années, selon Camillo.
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Nvidia (NASDAQ :NVDA) reste un titre à conviction forte, même si Camillo a déclaré qu’il avait réduit les positions d’options hebdomadaires à effet de levier agressives qu’il détenait auparavant.
OpenAI deviendra finalement une société cotée en bourse et sera probablement la “plus grande IPO de toutes”, se négociant potentiellement plus près de 2 000 milliards de dollars que de 1 000 milliards de dollars le jour de son introduction en bourse, a déclaré Camillo dans le podcast.
Le point idéal de la richesse
Camillo a également partagé dans le podcast une perspective contre-intuitive sur l’extrême richesse. Il y a un “point idéal pour la richesse”, a-t-il déclaré, suggérant que passer de l’indépendance non financière à l’indépendance financière est le “plus grand trip au monde”, mais que dépasser ce “point” mène à une vie souvent “pire” et plus misérable en raison de problèmes logistiques accrus et de la dépression.
Pour gérer l’excès de richesse, Camillo a déclaré dans le podcast qu’il avait créé une fondation sans impôt plutôt qu’une fiducie, offrant une nouvelle mission tout en soulageant le stress et en permettant à ses enfants de servir d’administrateurs.
Son approche de l’investissement consiste à “classer” l’argent en catégories : “catégorie sûre”, “catégorie croissance” et “catégorie devenir riche rapidement”, essentielle pour prendre des risques agressifs. Chaque dollar économisé, surtout quand on est jeune, devrait être considéré comme “cent fois plus précieux” parce qu’investir agressivement peut rapporter un rendement multiplié par 100 sur une vie, a-t-il déclaré dans le podcast.
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