Un mois s’est écoulé depuis le dernier rapport de bénéfices de Dycom Industries (NYSE:DY). Les actions ont augmenté d’environ 11,4 % au cours de cette période, surpassant l’indice S&P 500.
La tendance positive récente se poursuivra-t-elle jusqu’à la prochaine publication de ses résultats de bénéfices, ou Dycom Industries est-elle due à un repli ? Avant de plonger dans les réactions des investisseurs et des analystes ces derniers temps, jetons un coup d’œil rapide sur son rapport de bénéfices le plus récent afin de mieux comprendre les principaux catalyseurs.
Les bénéfices et les revenus de Dycom au T2 dépassent les estimations, en hausse sur un an
Dycom Industries Inc. a publié de solides résultats pour le deuxième trimestre de l’exercice 2025 (clos le 27 juillet 2024). Tant le chiffre d’affaires que le bénéfice net ont dépassé leurs estimations de consensus Zacks respectives.
Les revenus et les bénéfices de contrat ont augmenté d’une année sur l’autre. La tendance à la hausse s’appuie sur une croissance organique solide des cinq principaux clients et de solides contributions de la part de tous les autres clients.
Discussion sur les bénéfices et les revenus
Dycom a enregistré un bénéfice par action ajusté de 2,46 dollars, battant l’estimation de consensus Zacks de 2,18 dollars de 12,8 % et augmentant de 21,2 % par rapport à 2,03 dollars l’année précédente.
Les revenus de contrat de 1,20 milliard de dollars ont dépassé l’estimation de consensus de 1,19 milliard de dollars de 0,7 % et ont augmenté de 15,5 % d’une année sur l’autre. Les revenus de contrat ont augmenté de 9,2 % sur une base organique. Les acquisitions ont contribué à hauteur de 65,9 millions de dollars aux revenus de contrat.
Les cinq principaux clients de l’entreprise ont contribué à hauteur de 54,9 % du chiffre d’affaires total, en hausse de 7,1 % sur une base organique. Les revenus de tous les autres clients ont augmenté de 12,3 % sur une base organique au cours du trimestre. C’est le 22e trimestre consécutif de croissance organique pour l’ensemble des autres clients de DY, à l’exclusion des cinq principaux clients.
Le plus gros client de Dycom, AT&T, a contribué 17,5 % aux revenus totaux et a augmenté de 20,6 % de manière organique. Lumen (le deuxième plus gros client) a contribué à hauteur de 13,6 % aux revenus totaux et a augmenté de 0,7 % de manière organique. Comcast a contribué à hauteur de 8,8 %, Verizon représentait 10,1 % et Charter a ajouté 2,1 % aux revenus totaux. Le quatrième client de l’entreprise a contribué à hauteur de 8 % des revenus et a augmenté de 73,2 % de manière organique.
Les revenus de construction des fibres des entreprises de services publics d’électricité se sont élevés à 88,7 millions de dollars.
Détails des opérations et du carnet de commandes
L’EBITDA ajusté a augmenté de 21,1 % pour s’établir à 158,3 millions de dollars, contre 130,8 millions de dollars il y a un an. La marge d’EBITDA ajustée de 13,2 % a augmenté de 60 points de base par rapport au niveau de l’année précédente.
Le carnet de commandes de Dycom à la fin du deuxième trimestre fiscal s’élevait à 6,834 milliards de dollars contre 6,917 milliards de dollars à la fin de l’exercice 2024. Des commandes, 3,830 milliards de dollars devraient être réalisés d’ici les 12 prochains mois.
Finances
À la date du 27 juillet 2024, DY disposait de liquidités de 622 millions de dollars, y compris de 19,6 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie, contre 101,1 millions de dollars au 27 janvier 2024. La dette à long terme s’élevait à 942,4 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre fiscal, contre 791,4 millions de dollars à la fin de l’exercice 2024.
À la fin du deuxième trimestre fiscal, DY a racheté 210 000 actions de ses actions ordinaires pour 29,8 millions de dollars à un prix moyen de 141,84 dollars par action.
Vue sur le troisième trimestre fiscal
Pour le troisième trimestre fiscal (se terminant le 26 octobre 2024), DY prévoit que le chiffre d’affaires de contrat augmentera de un chiffre à deux chiffres en glissement annuel. L’entreprise attend 75 millions de dollars de revenus de contrat acquis pour le trimestre.
On s’attend à ce que la marge d’EBITDA ajustée augment de 20 à 50 points de base par rapport aux niveaux de l’année dernière. Pour la période susmentionnée, Dycom prévoit que le taux d’imposition effectif sera de 26,5 % et que les actions diluées seront de 29,6 millions. Les frais d’intérêt nets devraient être de 17,5 millions de dollars et les frais d’amortissement de 9,5 millions de dollars.
Comment les estimations ont-elles évolué depuis lors ?
Le mois dernier, les investisseurs ont observé une tendance à la hausse dans la révision des estimations.
Notes VGM
Actuellement, Dycom Industries a une excellente note de croissance VGM d’A, bien qu’elle soit un peu en retard sur la note de dynamisme avec un B. Suivant un chemin quelque peu similaire, l’action s’est vu attribuer une note C du côté de la valeur, la plaçant dans les 20 % du milieu pour cette stratégie d’investissement.
En général, l’action a un score agrégé VGM de A. Si vous n’êtes pas concentré sur une seule stratégie, c’est ce score qui devrait vous intéresser.
Perspectives
Les estimations ont connu une tendance à la hausse pour l’action, et l’ampleur de ces révisions indique un mouvement à la baisse. Notamment, Dycom Industries a un rang Zacks #3 (conserver). Nous prévoyons un retour en ligne de l’action dans les prochains mois.
Cet article a été rédigé par Zacks Equity Research.