Alors que le dollar américain continue de se renforcer suite à l’imposition de tarifs par le président Donald Trump, ce gestionnaire de fonds spéculatif de premier plan prévoit une dévaluation inévitable du dollar.
Ce qui s’est passé : Kevin C Smith, fondateur et PDG de Crescat Capital, a averti que l’économie mondiale ressent la pression de la domination du dollar, les actifs des banques centrales mondiales étant actuellement à leur niveau le plus bas depuis plus de quatre ans.
Smith attribue cette contraction à la force du dollar, qui met la pression sur l’économie mondiale. Il suggère qu’une dévaluation du dollar américain – que ce soit par un processus coordonné ou organique par rapport aux autres monnaies – est non seulement probable, mais « inévitable ».
Selon Smith, le dollar américain est proche de son pic cyclique, et le déclin à long terme du dollar est déjà visible lorsqu’on l’évalue sur une base mobile de 10 ans. Il pointe les principaux facteurs qui pourraient conduire à la dépréciation du dollar en 2025, comme la diminution du stimulus fiscal et le maintien des taux d’intérêt bas, conçus en partie pour atténuer le fardeau de la dette croissante du gouvernement fédéral.
Cependant, Smith souligne que les mouvements de devises sont toujours relatifs, par rapport aux autres grandes économies. « Remarquablement, aucune autre grande économie, qu’il s’agisse du Japon, du Canada, de la zone euro, du Royaume-Uni ou de l’Australie, ne se trouve dans la même situation que les États-Unis, qui doivent maintenir une croissance du PIB de près de 5 % uniquement pour rembourser leur dette », ajoute-t-il.
Aperçu :
Alors que le dollar américain continue de se renforcer suite à l’imposition de tarifs par le président Donald Trump, ce gestionnaire de fonds spéculatif de premier plan prévoit une dévaluation inévitable du dollar.
Pourquoi c’est important : Smith admet également que les tarifs de Trump pourraient entraîner des perturbations économiques à court terme, car ils ne représentent qu’un aspect des changements politiques plus larges et à long terme sous la nouvelle administration. Il souligne les commentaires du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, qui a expliqué qu’un dollar plus faible pourrait toujours coexister avec son statut de devise de réserve mondiale – une vision que Trump a défendue.
Malgré les fluctuations à court terme qui pourraient entraîner une appréciation temporaire du dollar, les perspectives de Smith demeurent en grande partie pessimistes pour la monnaie américaine sur le long terme. Il estime que la trajectoire plus large du dollar est orientée vers une dépréciation à long terme.
Si ce scénario se produit, argue Smith, les conséquences pourraient être profondes, marquant l’un des changements les plus importants dans le paysage financier mondial depuis la crise financière mondiale de 2008.
Les tarifs de Trump : À partir du mardi, les nouveaux tarifs mis en œuvre sur un tiers des importations américaines, y compris une taxe de 10 % sur les marchandises chinoises, devraient prendre effet, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix dans de nombreux secteurs, de l’agriculture à l’automobile. La Chambre de commerce des États-Unis a tiré la sonnette d’alarme à propos de perturbations potentielles des chaînes d’approvisionnement et de l’augmentation des coûts pour les familles américaines. Le groupe a souligné ses préoccupations concernant les 46 milliards de dollars de commerce agricole avec le Mexique et les 97 milliards de dollars d’exportations d’énergie vers le Canada, qui pourraient être affectés par les tarifs.
Aperçu :
Le U.S. Dollar Index a augmenté de 1,3 % pour atteindre 109,776 lundi à 3h07, ET. L’indice a atteint un sommet annuel de 110,1760. L’indice a augmenté de 1,06 % depuis le début de l’année.
Les fonds négociés en bourse suivant cet indice, le Fonds Invesco DB US Dollar Index Bullish (NYSE:UUP) et le Fonds WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish (NYSE:USDU), ont respectivement rapporté un rendement de 5,62 % et de 7,08 % au cours de l’année écoulée, selon Benzinga Pro.
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), qui suit l’indice S&P 500, a clôturé en baisse de 0,53 % à 601,82 $ vendredi. Pendant ce temps, le Trust Invesco QQQ, série 1 (NASDAQ:QQQ), qui suit le Nasdaq 100, a chuté de 0,15 % à 522,29 $.
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