Vendredi, le dollar américain a atteint son plus haut niveau depuis plus de deux ans face à un panier de devises, prolongeant ainsi sa hausse pour une huitième semaine consécutive – la plus longue série de victoires depuis 14 mois.
Une vague de données sur l’activité économique plus faibles que prévu en provenance d’Europe a considérablement pesé sur l’euro et la livre sterling, les investisseurs s’attendant à de nouvelles baisses de taux de la part de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d’Angleterre (BoE).
L’indice PMI de la zone euro plonge en territoire de contraction
En novembre, l’activité du secteur privé dans la zone euro a connu un recul inattendu, suscitant de nouvelles inquiétudes concernant les perspectives économiques de la région.
L’indice PMI Composite, calculé par S&P Global, est passé à 48,1, bien en deçà du seuil neutre de 50 et manquant les prévisions d’un chiffre inchangé. C’est la première fois que l’activité économique de la zone euro connaît un tel recul depuis janvier.
Ce repli s’explique par une baisse des nouvelles commandes, des prix des intrants plus élevés et une incertitude politique croissante.
Chris Williamson, principal économiste d’entreprise chez S&P Global, a commenté : « Les données préliminaires de l’enquête PMI pour novembre ont montré que l’économie de la zone euro régressait à nouveau, passant en territoire de contraction, car la morosité s’est étendue du secteur manufacturier en difficulté à l’économie plus large des services. »
L’économie britannique plonge également
Outre-Manche, le Royaume-Uni a également enregistré un indice PMI décevant. L’indice PMI Composite est passé à 49,9, en baisse par rapport à 51,8 le mois précédent et en-dessous des attentes du marché à 51,7.
C’est la première réduction de l’activité du secteur privé britannique depuis octobre 2023.
« L’indice PMI pour novembre indique que l’économie glisse vers un déclin modeste, avec un PIB en baisse de 0,1 % au rythme trimestriel, mais la perte de confiance laisse présager des perspectives plus sombres à venir, y compris de nouvelles pertes d’emplois, à moins que le sentiment ne se ravive », a déclaré Williamson.
L’indice du dollar monte tandis que l’euro et la livre chutent
L’indice du dollar américain (DXY), une mesure clé de la performance du billet vert qui est étroitement suivi par l’ETF Invesco DB USD Index Bullish Fund (NYSE:UUP), a grimpé au-dessus de 107 – un niveau vu pour la dernière fois le 18 novembre 2022.
L’euro a chuté à 1,04 contre le dollar, son plus bas niveau en deux ans. La livre est tombée à 1,25, sur la voie d’une huitième perte hebdomadaire consécutive – la plus longue série de pertes depuis 1980.
Vendredi, S&P Global publiera des données préliminaires sur l’indice PMI pour l’économie américaine à 9h45. ET. Les économistes prévoient que l’indice PMI des services augmentera légèrement de 55 à 55,2 en novembre, ce qui marquerait le rythme d’expansion le plus important depuis août.
La dynamique de l’industrie manufacturière devrait également s’améliorer, de 48,5 à 48,8, même si elle reste dans une dynamique contractive.
Les analystes : l’euro vulnérable face à des données faibles et des risques géopolitiques
Les analystes Forex évoquent plusieurs catalyseurs pour la forte baisse de l’euro.
« L’aggravation de la crise ukrainienne a ouvert une phase de réticence au risque, ce qui a porté un coup à l’EUR et à la GBP », a déclaré Luca Cigognini, stratège Forex à l’Intesa Sanpaolo.
Chris Turner, analyste à l’ING Group, a souligné l’importance technique du recul de l’euro : « La publication d’aujourd’hui des données de l’indice PMI de la zone euro, qui sont plus faibles que prévu, a causé un recul de l’EUR/USD en dessous de sa fourchette de négociation de deux ans. Même si une baisse de près de 7 % en seulement deux mois est exceptionnellement rapide par rapport aux normes historiques, nous restons confiants dans une trajectoire inférieure de l’EUR/USD. Le support est limité, le prochain niveau clé se situe autour de 1,0190/1,0200. »
L’analyste de la BBVA, Alejandro Cuadrado, a exprimé des inquiétudes similaires, soulignant que la pression supplémentaire à la baisse sur l’euro pourrait provenir de l’instabilité politique en Allemagne, du résultat des élections américaines et de l’intensification des risques géopolitiques.
« La situation tendue en Europe pourrait s’aggraver à court terme et les investisseurs adoptent clairement une approche prudente à l’égard de l’EUR », a-t-il déclaré.
Le collègue de Cuadrado, Michalis Onisiforou, a mis en lumière les difficultés économiques rencontrées par l’Allemagne : « L’effondrement du gouvernement de coalition allemand et les élections anticipées signifient qu’il n’y aura aucune réponse budgétaire immédiate pour atténuer le pessimisme entourant l’économie nationale. Couplé avec les risques croissants liés à la guerre russo-ukrainienne, l’Allemagne fait face à des vents contraires importants. »
Lire la suite:
Photo : Shutterstock