Un dollar américain en chute libre reconfigure le paysage mondial de l’investissement, et sept entreprises américaines aux ventes internationales solides pourraient être les plus grands gagnants si le billet vert continue à glisser dans la deuxième moitié de 2025.
L’indice du dollar américain (DXY) — un indicateur largement suivi pour suivre les performances du billet vert par rapport à un panier de devises — a chuté de 10,5 % depuis le début de l’année, enregistrant sa pire performance du premier semestre depuis 1991 et marquant cinq mois de déclin, une performance qui n’avait pas été mesurée depuis 2017.
Le mouvement attire l’attention des investisseurs sur les multinationales américaines qui tirent la majorité de leurs revenus de l’étranger, car un billet vert plus faible rend leurs produits et services plus abordables sur les marchés étrangers et stimule la valeur des bénéfices à l’étranger.
Qu’est-ce qui a provoqué l’effondrement du dollar ?
Le déclin du dollar a défait les premières prévisions de force sous la présidence de Donald Trump, dont les réductions d’impôt et l’agenda commercial protectionniste indiquaient initialement un dollar plus fort – mais ont finalement eu l’effet inverse.
Le tournant est intervenu en mars, lorsque l’Allemagne a abandonné sa prudence budgétaire et a lancé un vaste plan de relance, tandis que l’UE dévoilait son plan « Réarmer l’Europe » de 800 milliards d’euros. Les capitaux se sont rapidement déplacés dans la zone euro et ont provoqué une forte appréciation de l’euro.
En avril, les droits de douane généralisés de Trump pourraient avoir apporté de l’incertitude et ont suscité de l’anxiété sur les actifs américains sur les marchés.
Le billet vert a subi un autre revers lorsque l’économie américaine a reculé de 0,5 % au cours du premier trimestre, et que Moody’s a dégradé la note de la dette souveraine américaine, retirant au pays sa dernière note AAA malgré l’endettement croissant et les coûts d’intérêt en hausse.
La situation s’est encore aggravée lorsque le président Trump a intensifié les attaques contre l’indépendance de la Réserve fédérale, mettant à plusieurs reprises Jerome Powell sous pression pour qu’il baisse les taux d’intérêt. Cette interférence politique a ébranlé les marchés, alimentant les spéculations selon lesquelles Powell pourrait être remplacé en mai 2026 par un successeur plus accommodant, plus enclin à suivre la politique de Trump, sapant encore davantage la confiance dans le dollar.
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7 multinationales américaines en rallye alors que le dollar coule
Un dollar plus faible stimule les entreprises américaines qui vendent la plupart de leurs biens ou services à l’étranger, en augmentant leur compétitivité mondiale et en augmentant la valeur de leurs revenus étrangers lorsqu’ils sont convertis en dollars.
Voici sept actions américaines qui non seulement sont mondialement exposées, mais qui ont également surperformé le marché en juin alors que le billet vert chutait :
- Jabil Inc. (NYSE:JBL)
- Estée Lauder Companies (NYSE:EL)
- Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO)
- Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)
- Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)
- Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)
- Nike Inc. (NYSE:NKE)
| Entreprise | Revenus à l’étranger (Exercice 2024) | % des ventes à l’international | Retour en juin 2025 | Principaux marchés à l’étranger |
|---|---|---|---|---|
| Jabil Inc. | 23,84 milliards de dollars | 82,5 % | +29,39 % | Mexique, Chine, Singapour |
| Estée Lauder Companies | 11,68 milliards de dollars | 75 % | +19,30 % | EMEA, Chine, Corée |
| Broadcom Inc. | 38,68 milliards de dollars | 75 % | +13,97 % | Chine, Singapour, EMEA |
| Texas Instruments Inc. | 9,03 milliards de dollars | 60 % | +13,75 % | Chine, Allemagne, Japon |
| Freeport-McMoRan Inc. | 17,4 milliards de dollars | 69 % | +12,93 % | Japon, Suisse, Chili |
| Caterpillar Inc. | 30,42 milliards de dollars | 47 % | +11,74 % | EMEA, Asie-Pacifique |
| Nike Inc. | 29,9 milliards de dollars | 58 % | +18,14 % | Chine, EMEA, Amérique latine |
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