Avant de discuter de la fiabilité des recommandations des courtiers et de la manière de les utiliser à votre avantage, voyons ce que les poids lourds de Wall Street pensent de e.l.f. Beauty (NYSE:ELF).
Actuellement, e.l.f. Beauty a une cote de courtage moyenne de 1,38, sur une échelle de 1 à 5 (achat fort à vente forte), calculée sur la base des recommandations réelles (achat, conservation, vente, etc.) émises par 16 courtiers. Une ABR de 1,38 se situe entre Achat Fort et Achat.
Des 16 recommandations qui donnent l’ABR actuel, 13 sont des Achat Fort, représentant 81,3% de toutes les recommandations.
Tendances des recommandations des courtiers pour ELF
Bien que l’ABR préconise un achat pour e.l.f. Beauty, il ne serait peut-être pas judicieux de prendre une décision d’investissement exclusivement en se basant sur cette information. Plusieurs études ont montré que les recommandations des courtiers avaient un succès limité, voire nul, pour guider les investisseurs dans le choix des actions ayant le meilleur potentiel de hausse des prix.
Vous vous demandez pourquoi ? L’intérêt financier des sociétés de courtage dans une action qu’elles couvrent aboutit souvent à un biais positif fort de leurs analystes en ce qui concerne sa notation. Nos recherches montrent que pour chaque recommandation “Vente fort”, les sociétés de courtage attribuent cinq recommandations “Achat fort”.
Cela signifie que les intérêts de ces établissements ne sont pas toujours alignés sur ceux des investisseurs particuliers, ce qui ne donne que peu d’indications sur le sens du mouvement futur des prix d’une action. Il serait donc préférable d’utiliser ces informations pour valider votre propre analyse ou un outil qui s’est avéré être extrêmement efficace pour prédire les mouvements de prix des actions.
Avec un bilan externe impressionnant, notre outil de notation d’actions exclusif, le Zacks Rank, qui classe les actions en cinq groupes, allant de Zacks Rank n°1 (Achat fort) à Zacks Rank n°5 (Vente forte), est un indicateur fiable de la performance à court terme d’une action. Ainsi, valider le Zacks Rank avec l’ABR pourrait être un moyen de prendre une décision d’investissement rentable.
ABR ne doit pas être confondu avec Zacks Rank
Bien que le Zacks Rank et l’ABR soient tous deux affichés sur une échelle de 1 à 5, ce sont des mesures différentes.
Les recommandations des courtiers sont la seule base de calcul de l’ABR, qui est généralement affichée en décimales (1,28 par exemple). Le Zacks Rank, en revanche, est un modèle quantitatif conçu pour exploiter la puissance des révisions des estimations de bénéfices. Il est exprimé en chiffres entiers – de 1 à 5.
Les analystes employés par les sociétés de courtage ont été et continuent d’être trop optimistes dans leurs recommandations. Étant donné que les notations émises par ces analystes sont plus favorables que ce que leurs recherches pourraient supporter en raison de l’intérêt financier de leurs employeurs, ils induisent les investisseurs en erreur beaucoup plus souvent qu’ils ne les guident.
En revanche, le Zacks Rank est basé sur les révisions des estimations de bénéfices. Et les mouvements de prix des actions à court terme sont fortement corrélés aux tendances des révisions des estimations de bénéfices, selon les recherches empiriques.
En outre, les différentes notes Zacks Rank sont appliquées de manière proportionnelle à toutes les actions pour lesquelles les analystes de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, cet outil maintient toujours un équilibre entre ses cinq notes.
Une autre différence clé entre l’ABR et le Zacks Rank est la fraîcheur. L’ABR n’est pas nécessairement à jour lorsqu’on le consulte. Mais, comme les analystes de courtage continuent de réviser leurs estimations de bénéfices pour tenir compte des tendances commerciales changeantes d’une entreprise, et que leurs actions se reflètent rapidement dans le Zacks Rank, l’outil est toujours opportun pour indiquer les mouvements futurs des prix.
Faut-il investir dans ELF ?
En examinant les révisions des estimations de bénéfices pour e.l.f. Beauty, l’estimation consensuelle Zacks pour cette année n’a pas bougé au cours du dernier mois, à 3,53 dollars.
Les opinions stables des analystes concernant les perspectives de bénéfices de l’entreprise, telles qu’indiquées par une estimation consensuelle inchangée, pourraient être une raison légitime pour que l’action se comporte en conformité avec le marché dans un avenir proche.
La taille du récent changement de l’estimation consensuelle, associée à trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, a abouti à un Zacks Rank n°3 (conserver) pour e.l.f. Beauty.
Il serait donc peut-être judicieux d’adopter une attitude un peu plus prudente face à l’ABR équivalent à un avis d’achat pour e.l.f. Beauty.