Les recommandations des analystes de Wall Street sont souvent prises en compte par les investisseurs qui cherchent à savoir s’ils doivent acheter, vendre ou conserver une action. Les rapports des médias sur les changements de note de ces analystes employés par des sociétés de courtage (ou vendeurs) affectent souvent le prix des actions. Mais est-ce vraiment important ?
Avant de discuter de la fiabilité des recommandations de courtage et de la façon de les utiliser à votre avantage, voyons ce que pensent ces poids lourds de Wall Street à propos de Take-Two Interactive (NASDAQ:TTWO).
Take-Two a actuellement une note de courtage moyenne de 1,32, sur une échelle de 1 à 5 (Achat fort à Vente forte), calculée sur la base des recommandations réelles (Achat, Conserver, Vendre, etc.) formulées par 25 sociétés de courtage. Une note de courtage de 1,32 se situe entre Achat fort et Achat.
Sur les 25 recommandations qui ont conduit à l’ABR actuelle, 20 sont Achat fort et 2 sont Achat. Achat fort et Achat représentent respectivement 80% et 8% de toutes les recommandations.
Tendances des recommandations de courtage pour TTWO
Alors que l’ABR appelle à acheter Take-Two, il ne serait peut-être pas sage de prendre une décision d’investissement basée uniquement sur cette information. Plusieurs études ont montré que les recommandations de courtiers ont un succès limité, voire nul, dans le choix des actions présentant le meilleur potentiel d’augmentation des prix.
Vous vous demandez pourquoi ? Les intérêts des sociétés de courtage dans une action qu’elles couvrent se traduisent souvent par un biais positif marqué de leurs analystes dans leur notation. Notre recherche montre que pour chaque recommandation “Vente forte”, les sociétés de courtage attribuent cinq recommandations “Achat fort”.
En d’autres termes, leurs intérêts ne sont pas toujours alignés sur ceux des investisseurs particuliers, indiquant rarement où le prix d’une action pourrait réellement aller. Par conséquent, l’utilisation la plus judicieuse de ces informations pourrait être la validation de vos propres recherches ou un indicateur qui s’est avéré très performant pour prédire le mouvement des prix d’une action.
Zacks Rank, notre outil de notation d’actions propriétaire avec un bilan impressionnant vérifié par des tiers, classe les actions dans cinq groupes, allant de Zacks Rank n°1 (Achat fort) à Zacks Rank n°5 (Vente forte), et constitue un indicateur efficace de la performance des prix d’une action à court terme. Par conséquent, utiliser l’ABR pour valider le Zacks Rank pourrait être un moyen efficace de prendre une décision d’investissement rentable.
L’ABR ne doit pas être confondu avec le Zacks Rank
Bien que le Zacks Rank et l’ABR soient tous deux classés dans une fourchette de 1 à 5, ce sont deux mesures différentes.
L’ABR est calculé uniquement sur la base des recommandations de courtiers et est généralement affichée avec des décimales (exemple : 1,28). En revanche, le Zacks Rank est un modèle quantitatif permettant aux investisseurs de tirer parti de la révision des estimations de bénéfices. Il est affiché sous forme de chiffres entiers, de 1 à 5.
Les analystes employés par des sociétés de courtage ont été et continuent d’être trop optimistes dans leurs recommandations. Les notations attribuées par ces analystes sont plus favorables que ne le justifieraient leurs recherches, en raison des intérêts en jeu des sociétés de courtage, et ils induisent les investisseurs en erreur bien plus souvent qu’ils ne les guident.
En revanche, les révisions des estimations de bénéfices sont au cœur du Zacks Rank. Et des recherches empiriques montrent une forte corrélation entre les tendances des révisions des estimations de bénéfices et les mouvements des prix des actions à court terme.
De plus, les différentes notes Zacks Rank sont appliquées proportionnellement à toutes les actions pour lesquelles les analystes de sociétés de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, cet outil maintient toujours un équilibre entre ses cinq notes.
Il existe également une différence majeure entre l’ABR et le Zacks Rank en matière de fraîcheur. Quand vous regardez l’ABR, il peut ne pas être à jour. Néanmoins, étant donné que les analystes de sociétés de courtage révisent constamment leurs estimations de bénéfices pour refléter les tendances commerciales changeantes, et que leurs actions se reflètent rapidement dans le Zacks Rank, il est toujours opportun de prédire les futurs prix des actions.
TTWO est-elle un bon investissement ?
En ce qui concerne les révisions des estimations de bénéfices pour Take-Two, le Zacks Consensus Estimate pour l’année en cours a augmenté de 6,7 % au cours du dernier mois pour s’établir à 2,53 $.
L’optimisme croissant des analystes quant aux perspectives de bénéfices de la société, tel qu’indiqué par un fort consensus parmi eux pour réviser les estimations d’EPS à la hausse, pourrait être une raison légitime pour que le titre s’envole à court terme.
La taille du changement récent dans l’estimation consensuelle, en plus de trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, a donné un Zacks Rank n°2 (Achat) pour Take-Two.
Par conséquent, l’ABR équivalent à Achat pour Take-Two pourrait servir de guide utile pour les investisseurs.
Même si cela ne suffit pas à prendre une décision, ce n’est pas le seul facteur à considérer pour faire une recommandation d’achat ou de vente.