Seagate Technology Holdings plc (NASDAQ:STX) est un leader sur le marché de la technologie de stockage de données et des solutions d’infrastructure.
Seagate a déclaré des revenus de 6,55 milliards de dollars pour l’exercice 2024. Au quatrième trimestre de l’exercice 2024, les revenus ajustés en fonction des coûts (non-GAAP) se sont élevés à 1,89 milliard de dollars, dépassant de 1,5 % le consensus Zacks. Ce chiffre a augmenté de 18 % en glissement annuel et de 14 % en séquentiel, porté par une demande croissante de solutions de grande capacité. La direction a projeté des revenus de 1,85 milliard de dollars (plus ou moins 150 millions de dollars) pour le quatrième trimestre de l’exercice.
Une demande solide pour la capacité de stockage de masse
Seagate constate une amélioration de la demande de capacité de masse, avec une demande cloud nearline qui s’accélère. Au dernier trimestre publié, les revenus de la capacité de masse ont bondi de 46 % en glissement annuel pour atteindre 1,44 milliard de dollars, grâce à une demande mondiale plus forte pour le cloud. En séquentiel, les revenus de la capacité de masse ont augmenté de 22 %.
Le renforcement de la demande mondiale pour le cloud stimule également la demande pour la capacité nearline. Au dernier trimestre publié, les revenus du cloud nearline ont plus que doublé en glissement annuel, grâce à une augmentation des charges de travail classiques pour l’informatique en cloud et à de nouveaux déploiements en IA. STX prévoit que cet élan se poursuive pour l’exercice 2025.
Par ailleurs, les fournisseurs de services cloud se concentrent davantage sur le développement d’applications en intelligence artificielle tout en construisant une infrastructure cloud. Cela inclut la formation de grands modèles de langue et l’expansion de tout le matériel pour amortir la croissance par contenu de l’IA générative. Seagate estime que les disques durs joueront un rôle clé dans la possibilité de ces étapes de la courbe d’adoption de l’IA et prévoit une reprise de la demande de disques durs pour les prochains mois.
Le lancement par Seagate de la plateforme de disque dur Mozaic 3+ avec la technologie Heat-Assisted Magnetic Recording (HAMR) devrait également aider à capturer une plus grande part du marché des solutions de stockage de capacité de masse.
Seagate s’attend à ce que HAMR aide à exploiter les mégatendances comme l’IA et l’apprentissage automatique, ce qui stimulera la demande à long terme de solutions de stockage de capacité de masse rentables. La société a terminé plusieurs qualifications pour ses disques 24 To CMR / 28 To SMR et espère commencer à expédier en volume dès le premier trimestre de l’exercice 2025.
Les expéditions d’exaoctets de capacité de masse pour le STX
Les expéditions d’exaoctets de capacité de masse représentent plus de 90 % des expéditions totales d’exaoctets. Au dernier trimestre publié, l’entreprise a expédié 103,9 exaoctets pour le marché du stockage de capacité de masse (y compris les applications nearline, vidéo et image, et le stockage en réseau). Cela a entraîné une augmentation de 38% des expéditions d’exaoctets en glissement annuel et de 17% en séquentiel.
Les perspectives robustes de STX
Portée par les améliorations incrémentielles de la demande de capacité de masse, la direction prévoit que les revenus du premier trimestre de l’exercice 2025 se chiffrent à 2,10 milliards de dollars (plus ou moins 150 millions de dollars).
La marge brute devrait bénéficier d’un mélange plus important de revenus de capacité de masse et d’actions de tarification en cours. Les bénéfices ajustés en fonction des coûts pour le premier trimestre de l’exercice 2025 devraient se chiffrer à 1,40 dollar par action (plus ou moins 20 cents).
Les dépenses d’exploitation ajustées en fonction des coûts pour l’exercice devraient s’élever à 270 millions de dollars. Sur la base du pronostic de revenu, la direction estime que la marge opérationnelle ajustée en fonction des coûts devrait croître dans la fourchette des pourcentages à deux chiffres pour les revenus. La direction prévoit que les dépenses d’investissement pour l’exercice 2025 se situeront au niveau ou en dessous du bas de sa fourchette cible à long terme de 4 à 6 % des revenus.
Cependant, la direction prévoit que les ventes fluctueront sur la deuxième moitié de l’année civile 2024. Bien que les villes intelligentes représentent la plus grande opportunité de marché final, la visibilité budgétaire à court terme reste floue dans un contexte d’incertitude macroéconomique existante.
STX doit se méfier du paysage concurrentiel impitoyable
Les tendances croissantes de la demande offrent à tous les acteurs la possibilité de stimuler la croissance, ce qui se traduit par une concurrence intense. Une concurrence intense peut exercer une pression sur les prix, ce qui peut affecter la rentabilité.
Seagate est confronté à une concurrence féroce d’autres acteurs tels que Western Digital Corporation (NASDAQ:WDC), NetApp Inc (NASDAQ:NTAP) et Pure Storage, Inc (NYSE:PSTG) dans l’industrie du stockage de données, y compris les fabricants de disques durs et de SSD. Il est également confronté à la concurrence de sociétés proposant des sous-systèmes de stockage, tels que les services de fabrication électronique et la fabrication électronique sur contrat.
Basé à San Jose, en Californie, WDC est un développeur et fabricant de premier plan de dispositifs de stockage de données et de solutions basées sur la technologie NAND Flash et disque dur. Western Digital est bien positionné pour tirer parti de l’élan continu de ses activités de disques durs et de SSD. Au quatrième trimestre de l’exercice 2024, les ventes du marché final du cloud ont connu une croissance de 89 % en glissement annuel en raison d’une demande plus forte pour ses disques durs nearline et ses SSD d’entreprise, ainsi que de tarifs de prix améliorés.
NetApp fournit des solutions de stockage d’entreprise ainsi que des produits et services logiciels et matériels de gestion des données. Il aide les entreprises à gérer plusieurs environnements cloud, à adopter des technologies de nouvelle génération telles que l’intelligence artificielle, Kubernetes et les bases de données contemporaines, et à naviguer dans la complexité induite par le développement rapide de l’utilisation des données et du cloud. La performance de NetApp est tirée par une forte demande pour un portefeuille entièrement Flash et une croissance dans les services de stockage cloud de première partie et de Marketplace. Le revenu annuel récurrent de l’unité d’entreprise de stockage tout Flash était de 3,4 milliards de dollars, en hausse de 21 % au premier trimestre de l’exercice 2025.
Basé à Mountain View, en Californie, PSTG fournit des solutions entièrement Flash logicielles uniques, rapides et prêtes pour le cloud. Les principales offres de Pure Storage sont les produits FlashArray et FlashBlade, qui comprennent FlashArray//C, FlashArray//XL, FlashArray File Services, FlashBlade//S et FlashBlade//E. L’élan dans ses solutions FlashBlade, y compris FlashBlade//E et ses offres basées sur abonnement, amortit la performance de Pure Storage. Les revenus des services d’abonnement sont en bonne santé (avec une croissance de 25 % en glissement annuel au deuxième trimestre de l’exercice 2025). Au dernier trimestre publié, les revenus ont bondi de 11 % en glissement annuel et ont dépassé de 1 % le consensus Zacks.