Un vent contraire apparent a soufflé sur les actions à faible valorisation hier, un nouveau développement a été observé dans la baisse des actions de Costco Wholesale Co. (NASDAQ:COST) après la publication du dernier ensemble de bénéfices trimestriels par la société. L’action de Costco a baissé de plus de 2 % après le rapport, un sentiment baissier qui survient malgré le fait que la Réserve fédérale (la Fed) ait récemment réduit les taux d’intérêt de la plus importante somme depuis la crise financière de 2008.
Cependant, certains investisseurs affirment que ces baisses de taux pourraient avoir été prises en compte dans des actions telles que Costco et Walmart Inc. (NYSE:WMT). Toutefois, une partie de cet élan ne s’est pas concrétisée dans des actions telles que Dollar General Co. (NYSE:DG), qui offrent selon toute vraisemblance une plus grande valeur pour le consommateur. Dans l’économie d’aujourd’hui, la valeur ne suffit pas. Les marchés semblent préférer les économies d’échelle et les flux de trésorerie suffisamment importants pour permettre à la direction de réinvestir dans la technologie et l’efficacité.
Le secteur des biens de consommation de base pourrait devenir la principale préférence des investisseurs pendant cette incertitude de la consommation, la question est de savoir si Costco peut encore offrir un potentiel à la hausse après la prise en compte des baisses de taux d’intérêts et la cotation aussi élevée que le coefficient cours/bénéfices de 55,0 de nos jours. Cela peut être répondu en comparant les résultats récents de l’entreprise à ce que les analystes de Wall Street attendent maintenant de l’entreprise pour le futur.
Les solides données financières de Costco fixent des attentes élevées pour une croissance future
Commençant par le moteur le plus courant, la ligne de l’entreprise. Costco a enregistré une augmentation nette des revenus de 1,0 % au cours des 12 derniers mois, ce qui a peut-être été suffisant pour faire baisser l’action, car l’inflation au cours de l’année était clairement supérieure à ce que Costco avait réussi à faire ressortir en termes de revenus.
Cependant, la manière dont les revenus ont augmenté est plus importante que le résultat net. Les ventes comparables ont augmenté de 5,4 %, un indicateur du secteur de la vente au détail indiquant si la croissance provient de l’ouverture de nouveaux points de vente ou de la demande et de la fréquentation plus élevées dans les magasins existants. Étant donné que la fréquentation des magasins Costco a augmenté de 6,4 % au cours de l’année, les investisseurs peuvent supposer que c’est le second cas qui est en jeu.
Un autre indicateur intéressant pour les investisseurs dans ces entreprises de valeur de gros est de savoir si la direction évolue avec les temps. Costco affiche une croissance de 18,9 % de ses ventes en ligne, ce qui signifie qu’elle est consciente des préférences et des tendances actuelles des consommateurs et qu’elle effectue des investissements adéquats pour cette vague.
Ce changement de volume et de technologie a permis à la marge brute de l’entreprise de s’améliorer, à 11 %, contre 10,6 % l’année dernière. Ce n’est peut-être pas grand-chose en pourcentage, mais cela a suffi pour propulser le résultat net à 2,35 milliards de dollars, soit une hausse de 9 %.
Voici ce que les investisseurs peuvent retirer des tendances de Costco lorsqu’ils doutent. Les utilisateurs membres sont passés à 76,2 millions ce trimestre, soit une hausse de 7,3 % par rapport à l’année dernière, ce qui a permis d’augmenter les revenus d’abonnement de 6,5 % pour amplifier le potentiel de l’action de Costco en termes de flux de trésorerie stables et prévisibles à l’avenir.
Le seul facteur négatif qui joue contre Costo est sa valorisation. Certains font valoir que certaines actions sont chères pour une raison, et bien que Costco ait suffisamment de qualité et de croissance pour justifier des multiples plus élevés, voici ce que pense Wall Street de sa valorisation potentiellement trop élevée.
Les perspectives de Wall Street sur l’action Costco et son potentiel de croissance future
Le camp est divisé, car la plupart des analystes de Wall Street ont maintenant un objectif de cours consensuel à 874,6 dollars pour l’action Costco, ce qui est pratiquement le niveau de sa cotation actuelle, plus ou moins 1,5 %. Désireux de se démarquer des autres, ceux de Goldman Sachs avaient autre chose en tête.
Ces analystes prévoient une valorisation de 995 dollars par action pour l’action de Costco, soit un potentiel de hausse de 13,8 % par rapport à sa cotation actuelle. Goldman n’est pas le seul à prédire une nouvelle hausse du titre de Costco. Malgré le récent mouvement de ses cours, les traders baissiers ont préféré s’éloigner de ce titre au cours du dernier mois.
Le nombre de ventes à découvert sur l’action de Costco a baissé de 2,9 % au cours de cette période, ce qui indique un potentiel de capitulation baissière. Qui plus est, ceux de Legal & General Group ont décidé d’augmenter leurs participations dans l’action de Costco de 2,5 % d’ici août 2024, portant ainsi leur investissement net à 3,1 milliards de dollars aujourd’hui.
Tous ces nouveaux partisans de la hausse pourraient avoir regardé les prévisions de croissance des bénéfices par action (BPA) de Wall Street, qui indiquent désormais que Costco se redressera à 5,58 dollars pour l’année prochaine, contre 5,15 dollars aujourd’hui, ce qui implique un taux de croissance annuel de 13,6 %.
En ce qui concerne le sentiment, il semble que les marchés sont fondés à payer une prime pour l’action de Costco, étant donné les perspectives fondamentales de l’entreprise qui ont été exposées récemment. Cependant, la volatilité récente pourrait éloigner quelques-uns des derniers acheteurs de l’action de Costco, un événement que les nouveaux acheteurs pourraient vouloir surveiller comme une éventuelle opportunité d’achat à bon compte.
L’article « Can Costco Stock Hit New Highs as Interest Rates Drop? » a d’abord été publié sur MarketBeat.