Le secteur des jeux vidéo Zacks bénéficie de tendances macroéconomiques favorables, en particulier de la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et de la forte demande de paris sportifs. L’industrie connaît une tendance à la hausse, grâce à une fréquentation accrue et à une dépense plus élevée par visite, en particulier de la part des jeunes. Des actions comme Flutter Entertainment plc (NYSE:FLUT), DoubleDown Interactive Co., Ltd. (NASDAQ:DDI) et GDEV Inc. (NASDAQ:GDEV) bénéficieront probablement de cette demande optimiste.
Description de l’industrie
Le secteur des jeux vidéo Zacks comprend des entreprises qui possèdent et exploitent des casinos, des hôtels et des complexes de divertissement intégrés. Certains acteurs de l’industrie proposent également des produits et services technologiques dans le cadre de loteries, de machines de jeux électroniques, de paris sportifs et de jeux interactifs. Certaines sociétés développent et exploitent des établissements de jeux et des installations d’hébergement, de restauration, de courses de chevaux et de divertissement associés. De nombreuses entreprises sont impliquées dans le développement et la vente d’applications de jeu. Des services de sport électronique ou d’événements sportifs ou de tournois, des systèmes de gestion de contenu, des logiciels vidéo, des applications mobiles et des solutions de plate-forme de données de sport électronique sont également proposés.
Principales tendances qui façonnent l’industrie du jeu
Baisse des taux d’intérêt pour aider l’industrie du jeu: Lors de sa dernière réunion, la Fed a réduit les taux d’intérêt de 50 points de base pour stimuler l’économie et soutenir le marché du travail. La Fed a maintenu les taux d’intérêt clés à 4,75-5 % et a assoupli sa politique monétaire pour la première fois en quatre ans. Selon le Summary of Economic Projections de la Fed, les responsables anticipent une nouvelle baisse des taux de 0,5 % plus tard dans l’année, avec des baisses supplémentaires prévues en 2025 et 2026. La plupart des entreprises de jeux vidéo s’appuient sur la dette pour financer leurs opérations, leurs projets d’expansion et leurs rénovations. La baisse des taux d’intérêt réduit le coût de l’emprunt, permettant aux entreprises de jeux vidéo de contracter de nouveaux prêts ou de refinancer leur dette existante à des conditions plus favorables. Cela peut libérer des capitaux pour des initiatives de croissance et réduire les frais d’intérêt.
Amélioration des revenus du jeu à Macao: L’industrie bénéficie d’une amélioration de la fréquentation. En septembre, les revenus bruts des jeux de Macao ont augmenté de 15,5% en glissement annuel. Un investissement robuste continuera à aider l’industrie du jeu à Macao. Les opérateurs de casino adoptent une stratégie opérationnelle disciplinée en rationalisant les processus métier, en améliorant les approches marketing et en renégociant les contrats avec les fournisseurs et les tiers. Un accent intense est mis sur l’amélioration de la qualité de service et des niveaux de dotation pour mieux répondre aux besoins des joueurs.
Les revenus du jeu commercial américain sont robustes: L’industrie du jeu aux États-Unis continue de stimuler le sentiment des investisseurs. Selon les données de l’American Gaming Association, les revenus du jeu ont atteint un niveau record de 17,63 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024, soit une augmentation de 8,9% en glissement annuel. L’industrie du jeu américaine continuera de s’améliorer. Ce trimestre a marqué la 14e croissance trimestrielle consécutive des revenus annuels du secteur.
Les paris sportifs agissent comme un moteur majeur: La légalisation des paris sportifs dans le Delaware, le Mississippi, le New Jersey, le Nouveau-Mexique, la Virginie-Occidentale, la Pennsylvanie, Rhode Island, le Montana, l’Indiana, le Tennessee, l’Illinois et le New Hampshire fait croître l’industrie depuis un moment. Les parieurs peuvent placer des paris via des plateformes numériques dans le Connecticut, le Kentucky, le Michigan, le Massachusetts, le Maryland, le Minnesota, le Missouri, le Kansas, la Louisiane, l’Oklahoma, la Caroline du Sud, la Californie, l’Oregon, l’Arizona, le Montana, le Colorado et d’autres États. Certaines applications de jeu populaires comprennent DraftKings, Barstool, FanDuel, BetMGM, BetRivers, Fox Bet et BetMonarch.
Le classement de l’industrie Zacks indique des perspectives optimistes
Le secteur des jeux vidéo Zacks est regroupé au sein du secteur de la consommation discrétionnaire plus large de Zacks. Il bénéficie d’un classement de l’industrie Zacks n° 103, ce qui le place dans le top 41 % des plus de 250 industries de Zacks.
Le classement de l’industrie Zacks, qui représente essentiellement la moyenne du Zacks Rank de toutes les actions membres, indique des perspectives optimistes à court terme. Nos recherches montrent que les 50 % supérieurs des industries classées par Zacks surclassent les 50 % inférieurs d’un facteur de plus de 2 contre 1.
La position de l’industrie dans le top 50 % des industries classées par Zacks est le résultat de perspectives de bénéfices positives pour les entreprises composant l’industrie. En examinant les révisions des estimations de bénéfices agrégées, il apparaît que les analystes gagnent progressivement confiance dans le potentiel de croissance des bénéfices de ce groupe. Depuis le 30 avril 2024, l’estimation de pointe de l’industrie pour l’année en cours a augmenté de 9,5 %.
Nous présenterons quelques actions de jeux que vous pourrez ajouter à votre portefeuille d’investissement, étant donné leurs solides fondamentaux. Mais il est bon de regarder d’abord les rendements des actionnaires de l’industrie et sa valorisation actuelle.
L’industrie sous-performe le S&P 500
Le secteur des jeux vidéo Zacks a sous-performé l’indice S&P 500 et le secteur plus large de la consommation discrétionnaire Zacks au cours de l’année écoulée.
Le secteur a augmenté de 27,4 % au cours de cette période, contre une croissance de l’indice S&P 500 de 32,5 %. Pendant la même période, le secteur a bondi de 17 %.
Performance des prix sur un an
La valorisation de l’industrie du jeu
Étant donné que les entreprises de jeux vidéo sont endettées, il est logique de valoriser celles-ci sur la base du rapport EV/EBITDA (valeur d’entreprise / bénéfices avant intérêts impôts et amortissements) sur 12 mois à venir. L’industrie affiche actuellement un rapport EV/EBITDA sur 12 mois de 11,93. L’espace est négocié à un prix inférieur par rapport à l’ensemble du marché, le rapport EV/EBITDA sur 12 mois à venir pour le S&P 500 étant de 14,47.
Au cours des cinq dernières années, l’industrie a été évaluée à un maximum de 22,53X et à un minimum de 6,56X, avec une médiane de 15,30X, comme le montre le graphique ci-dessous.
Rapport valeur d’entreprise sur EBITDA (cinq dernières années)
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3 actions de jeux à surveiller
Flutter Entertainment: La société a connu une excellente croissance dans ses marques au Royaume-Uni, réalisant des gains de parts de marché pendant 10 trimestres consécutifs sur la base des données de la commission des jeux de hasard. Flutter Entertainment a terminé la migration de FanDuel Casino vers sa technologie propriétaire, améliorant la stabilité de la plateforme et permettant l’accès à du contenu exclusif.
Les actions de cette société Zacks Rank #1 (Strong Buy) ont augmenté de 6 % au cours des trois derniers mois. Les estimations de bénéfices pour 2024 sont passées de 4,07 à 5,71 dollars au cours des 60 derniers jours.
Prix et consensus : FLUT
DoubleDown Interactive: La société bénéficie de sa robuste activité de casino social. Au deuxième trimestre 2024, l’activité de casino social de l’entreprise a enregistré une augmentation de 7 % de ses revenus, marquant son troisième trimestre consécutif de croissance sur un an, ce qui indique une part de marché croissante.
Les actions de ce joueur Zacks Rank #1 ont augmenté de 12,8 % au cours des trois derniers mois. Les estimations de bénéfices de DoubleDown Interactive pour 2024 ont augmenté de 13,5 % à 2,35 dollars au cours des 60 derniers jours.
Prix et consensus : DDI
GDEV: La vision affinée de l’entreprise, qui met l’accent sur une croissance durable et une efficacité opérationnelle, est encourageante. Sa priorité est de proposer des jeux de qualité supérieure, associée au recrutement de talents de l’industrie, ce qui soutient son engagement à offrir des expériences de jeu exceptionnelles et à consolider sa position sur le marché pour un succès à long terme.
Les actions de ce joueur Zacks Rank #1 ont augmenté de 29,4 % sur trois mois. Les estimations de bénéfices de GDEV pour 2024 sont passées de 15 cents à 60 cents au cours des 60 derniers jours.
Prix et consensus : GDEV
