XRP (CRYPTO: XRP) continue de tenir au niveau clé de 2 dollars, mais l’attention s’est rapidement déplacée vers une question bien plus gênante : XRP est-il massivement surévalué ?
Ce qui s’est passé : Le créateur de contenu DBCrypto a lancé un débat après avoir mis en évidence un décalage flagrant entre la valorisation colossale de plus de 127 milliards de dollars de XRP et l’activité économique étonnamment faible du réseau.
Malgré une valeur de plusieurs milliards, le grand livre XRP n’a brûlé que d’environ 700 XRP en frais par jour durant cette semaine, soit moins de 1 600 $.
Ce n’est pas un cas isolé.
Au cours des trois derniers mois, XRP n’a jamais généré plus de 5 000 dollars en frais quotidiens et produit régulièrement moins de 2 000 dollars.
Les données de plateformes comme DefiLlama confirment ce point : toutes les applications XRP Ledger réunies n’ont généré que 149 à 303 dollars de revenus sur une période de 24 heures.
Ce décalage pousse les critiques, parmi lesquels DBCrypto, à remettre en question les fondamentaux de XRP et soulève même des inquiétudes quant à la possibilité que la valorisation soit artificiellement gonflée.
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Pourquoi c’est important : Les faibles revenus de XRP ne sont pas dus à un manque d’utilisation, mais au mode de conception de la blockchain : les frais sont intentionnellement minuscules (souvent une fraction de centime) et sont brûlés plutôt que payés aux validateurs, a rapporté Protos.
Contrairement au Bitcoin, où les mineurs gagnent des récompenses de blocs et des frais robustes, l’architecture de XRP produit intrinsèquement des revenus minimes pour le protocole.
Si cela permet de garder les transactions peu coûteuses, cela alimente également des débats de longue date sur la question de savoir si un réseau générant si peu de valeur peut justifier une capitalisation boursière aussi massive.
Et le timing est délicat.
Le Bitwise XRP ETF a commencé à se négocier aujourd’hui au NYSE, offrant aux investisseurs une exposition directe.
Mais juste avant le lancement, l’analyste Ali Martinez a rapporté que des baleines avaient déchargé 190 millions de XRP au cours des 48 dernières heures, ajoutant une couche supplémentaire d’incertitude autour de la trajectoire à court terme de l’actif.
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Image : Shutterstock