Le titre de l’entreprise de Jack Dorsey, Block Inc (NYSE:XYZ), a officiellement intégré les grandes ligues, et les ETF de suivi d’indice, comme le (NYSE:SPY ) et le Vanguard S&P 500 ETF (NYSE:VOO) se sont ajoutés à la liste.
Les actions du géant de la fintech, célèbre pour ses machines de point de vente Square et son application de paiement Cash App, ont grimpé de près de 8 % au cours des transactions régulières de lundi matin après que l’entreprise a annoncé qu’elle serait incluse dans l’indice S&P 500. L’ajout, effectif avant l’ouverture du marché de mercredi, est un événement majeur pour Block et une perturbation pour les ETF de suivi de l’indice S&P 500.
Block remplacera Hess Corp (NYSE:HES), qui est repris par le géant pétrolier Chevron Corp (NYSE:CVX), dans le classement de l’indice S&P 500.
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Pourquoi les ETF tels que le SPY et le VOO sont importants
La manchette n’intéresse pas seulement les actionnaires de Block; elle pourrait avoir des effets collatéraux sur les ETF passifs, tels que le SPY et le VOO, qui doivent désormais inclure des millions d’actions Block pour rester représentatifs de l’indice. Les fonds de suivi d’indice devront acheter environ 54,2 millions d’actions de Block pour reproduire son nouveau poids, ce qui pourrait entraîner une augmentation de la demande à court terme, selon JPMorgan, cité par Reuters.
Pour les investisseurs dans les ETF, cela signifierait:
- Le SPY et le VOO offriront désormais une exposition à Block, une entreprise située à l’intersection de la fintech et de la cryptographie.
- Les flux passifs vers Block pourraient maintenir le prix de l’action à court terme, étant donné que les fonds de suivi d’indice, comme le SPY et le VOO, se précipiteront (par obligation) pour acheter des actions afin de correspondre à l’indice.
- Le thème de la fintech pourrait devenir plus important et gagner en visibilité auprès des portefeuilles institutionnels et de détail.
Les ETF de la fintech bénéficient également d’un effet de halo
Si l’ajout à l’indice S&P 500 est l’information principale, la progression de Block pourrait également se retrouver dans les ETF thématiques de la fintech, qui ont déjà une exposition substantielle à l’entreprise. Des noms comme:
ARK Fintech Innovation ETF (BATS:ARKF), qui a augmenté de plus de 1,2 % lundi.
Global X FinTech ETF (NASDAQ:FINX), qui a augmenté de plus de 1,3 %
Amplify Transformational Data Sharing ETF (NYSE:BLOK), qui a augmenté de près de 3 %.
Ces fonds détiennent Block en tant que participation majeure depuis longtemps. Ces ETF détiennent désormais une entreprise avec une influence institutionnelle accrue, ainsi que des vents économiques et de valorisation potentiellement améliorés.
Un moment de la fintech qui marque l’arrivée à maturité
L’ascension de Block est représentative d’une tendance plus large : les paiements numériques, les prêts et les emprunts de pair à pair et les solutions de cryptographie ne sont plus des paris de niche. Avec une capitalisation boursière de près de 49 milliards de dollars et des participations allant des paiements traditionnels à la garde de Bitcoin et aux logiciels de point de vente, Block est une destination tout-en-un pour le nouvel univers de la finance numérique.
Et le timing n’aurait pas pu être meilleur. Le président Donald Trump vient de promulguer une réglementation sur les stablecoins libellés en dollars américains, une évolution qui devrait légitimer et étendre davantage les paiements sur les bases de la cryptographie, précisément dans le domaine de Block.
En conclusion
Pour les acheteurs d’ETF, l’entrée de Block dans l’indice S&P 500 est un rappel pour examiner l’exposition à la fintech, que ce soit par le biais de véhicules de base tels que le SPY et le VOO, ou par le biais d’investissements plus ciblés tels que l’ARKF et le FINX.
Parce que lorsque l’indice de référence change, c’est aussi le cas du jeu par jeu (du jeu fintech).
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Photo: Sergei Elagin via Shutterstock