MicroStrategy : la stratégie de jeu à effet de levier sur le Bitcoin
Ces dernières années, MicroStrategy, Inc. (NASDAQ:MSTR) s’est révélé être essentiellement un moyen d’investir à effet de levier sur le Bitcoin. Au cours de l’année écoulée, par exemple, MicroStrategy a gagné 468%, tandis que le Bitcoin a connu une hausse de 105%.
La stratégie de MicroStrategy pour son bilan Bitcoin
La stratégie sur le Bitcoin a poussé MicroStrategy à surperformer. Le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, est sans conteste le plus grand défenseur du Bitcoin au monde. Après avoir transformé sa société en machine pour acquérir du Bitcoin, il a récemment présenté sa stratégie au conseil d’administration de Microsoft Corporation.
L’idée générale de la stratégie Bitcoin de MicroStrategy est la suivante :
- Faire du Bitcoin l’actif principal de trésorerie de l’entreprise par rapport à la monnaie fiduciaire.
- Utiliser l’offre secondaire d’actions et l’offre de dette pour acheter plus de Bitcoin.
- Utiliser son activité sous-jacente pour générer des revenus afin de rembourser la dette contractée pour acheter plus de Bitcoin.
- Attirer les passionnés de Bitcoin comme actionnaires pour soutenir le cours de l’action et faciliter les offres secondaires utilisées pour acheter plus de Bitcoin.
Une autre entreprise pourrait-elle faire mieux?
L’année dernière, une autre entreprise a décidé d’adopter la stratégie de bilan Bitcoin de MicroStrategy : Semler Scientific, Inc. (NASDAQ:SMLR).
Du point de vue des investisseurs, Semler semble avoir deux avantages importants par rapport à MicroStrategy. Pour commencer, le cœur de métier de Semler est rentable, contrairement à celui de MicroStrategy. Vous pouvez voir cela dans les comparaisons ci-dessous (les notations quantitatives sont via Chartmill).
MicroStrategy :
- Valeur du Bitcoin en pourcentage de la capitalisation boursière : 51,8%
- Notation fondamentale globale : 2
- Notation de rentabilité : 3
- Notation de santé : 2
- Notation de valorisation : 2
- Bénéfice du dernier trimestre : manqué sur les revenus et les bénéfices; perte d’argent.
Semler Scientific :
- Valeur du Bitcoin en pourcentage de la capitalisation boursière : 47,3%.
- Notation fondamentale globale : 6
- Notation de rentabilité : 9
- Notation de santé : 8
- Notation de valorisation : 5
- Bénéfice du dernier trimestre : dépassé sur les revenus et les bénéfices ; a gagné de l’argent.
Un autre avantage de Semler est son obscurité actuelle. Nous n’avions encore jamais entendu parler de la société jusqu’à ce qu’elle apparaisse dans notre top 10 des noms la semaine dernière.
Semler Scientific pourrait avoir un potentiel de hausse plus important à partir de là
Nous sommes positionnés sur MicroStrategy et Semler Scientific, mais le potentiel de hausse de ce dernier est peut-être plus important. Ses fondamentaux plus solides et son adoption plus récente de la stratégie de bilan Bitcoin pourraient signifier qu’elle a plus de poudre sèche pour acquérir des Bitcoins en fonction de sa capitalisation boursière. Elle détient déjà presque autant de Bitcoin en pourcentage de capitalisation boursière que MicroStrategy, bien qu’elle ait suivi cette stratégie depuis moins d’un an. Et si elle a plus de mal à lever des fonds pour acheter des Bitcoins, le fait d’avoir une activité sous-jacente rentable signifie que Semler Scientific pourra continuer à acheter du Bitcoin.
À mesure que les investisseurs se familiarisent avec Semler Scientific et le comparent à MicroStrategy, il pourrait devenir un investissement à effet de levier plus important sur le Bitcoin que MicroStrategy.
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