Le modèle d’IA décentralisé de Bittensor pourrait bien être le secret le mieux gardé de l’industrie des cryptomonnaies – un capital-risqueur estime qu’il pourrait atteindre 135 fois la valeur actuelle du prix
Lors d’un sommet récent à Austin, au Texas, le capital-risqueur et fondateur de Contango Digital Assets, Mike Grantis, a fait une annonce retentissante: il estime que le prix du TAO, le jeton natif du réseau d’IA décentralisé Bittensor, pourrait dépasser 62 500 $ d’ici la fin 2030.
Soit une augmentation de 13 500% par rapport au prix actuel du TAO, qui est d’environ 474 $ au moment de la rédaction de cet article, selon Coinmarketcap.
Le Contango Blockchain x AI Fund investit dans des projets de développement de l’écosystème Bittensor, un projet d’IA décentralisé. Grantis a fait cette projection audacieuse lors de son discours d’ouverture lors du premier sommet Bittensor Endgame, un rassemblement de trois jours de développeurs, de chercheurs et d’investisseurs partageant la thèse émergente selon laquelle la décentralisation – et non les Big Tech – est l’avenir de l’intelligence artificielle.
“La technologie évolue de manière exponentielle”, a déclaré Grantis dans une interview de suivi. “Et chaque itération de la technologie se déplace plus rapidement que la précédente. Si Bitcoin a pu atteindre une capitalisation boursière d’un billion de dollars en 12 ans rien qu’en tant que réserve de valeur, alors un réseau comme Bittensor – avec une véritable utilité, adoption par les développeurs, et des centaines de sous-réseaux fonctionnels d’IA – a le potentiel de dépasser ce record.”
Grantis a fourni une diapositive qui montre des actifs ayant chacun atteint une valorisation boursière de 1 billion de dollars, ainsi que le temps que cela leur a pris pour y parvenir, dans le cadre de sa présentation lors du sommet. Il prédit que lorsque Bittensor atteindra cette valorisation, il sera bien parti pour atteindre également son estimation de prix par jeton.
Bittensor est-il une cryptomonnaie, une IA ou les deux ?
Fondamentalement, Bittensor est un protocole basé sur la blockchain qui récompense les développeurs, les chercheurs et les entrepreneurs pour la construction d’outils et de services IA utiles. Sa structure unique décentralise à la fois l’entraînement et l’inférence de l’IA en connectant des réseaux indépendants (appelés sous-réseaux) par le biais d’un jeton partagé, le TAO, qui alimente les incitations économiques et la validation.
“Bittensor ne concerne pas seulement l’IA”, a souligné Grantis. “Ce qu’il est – au niveau le plus profond – est un mécanisme pour aligner les incitations et créer des places de marché qui stimulent la création de biens numériques. Actuellement, la plupart d’entre eux sont basés sur l’IA, mais il n’y a aucune raison que cela soit toujours le cas. “
Contrairement aux plateformes technologiques traditionnelles qui accumulent des modèles, de l’énergie et des données propriétaires, Bittensor encourage l’ouverture et la collaboration en permettant à quiconque de contribuer ou de rivaliser pour construire une meilleure IA.
Cette structure conduit à ce que Grantis a décrit comme un puissant volant économique. “Vous n’êtes pas obligé de développer un produit, de lever des fonds et de le vendre à des clients avant de toucher de l’argent. Sur Bittensor, vous construisez quelque chose d’utile, et si le réseau est d’accord, vous commencez à gagner des émissions – une vraie valeur – dès le premier jour. “
L’avantage de l’IA : la loi de Reed contre la loi de Moore
Pour comprendre pourquoi le capital-risqueur Mike Grantis pense que le jeton TAO de Bittensor pourrait un jour valoir plus de 62 000 $, il est utile de comprendre quelques idées simples de la théorie des réseaux – une façon de penser à la manière dont les connections entre les individus (ou les ordinateurs, ou les applications) ajoutent de la valeur au fil du temps.
Pensez aux réseaux sociaux: si vous avez un seul utilisateur, il n’y a personne avec qui discuter. Ajoutez une seconde personne, et c’est déjà mieux. Ajoutez-en une troisième, et tout à coup, chaque personne peut désormais se connecter à deux autres. Plus vous ajoutez de personnes, plus de connexions sont possibles.
C’est là qu’intervient la loi de Metcalfe. Elle dit que la valeur d’un réseau croît proportionnellement au carré du nombre d’utilisateurs (ou de nœuds). Par exemple, si vous doublez le nombre d’utilisateurs, le nombre de connexions potentielles augmente de quatre. Pensez à la chaîne YouTube de votre enfant de 13 ans: lorsqu’il commence avec 10 abonnés, sa portée est faible. Mais s’il atteint 100, tout à coup, il a beaucoup plus de potentiel pour gagner des likes, des partages et de l’engagement. C’est la loi de Metcalfe à l’œuvre.
Mais maintenant, imaginez Mr. Beast, la star de Youtube. Il ne se connecte pas seulement à ses fans – il connecte des communautés de fans, des sponsors de marque, des collaborateurs et des associations caritatives. C’est encore plus puissant. C’est ce que décrit la loi de Reed: non seulement la façon dont les gens se connectent individuellement, mais aussi comment ils forment des groupes, des sous-groupes et des communautés. La loi de Reed dit que la valeur d’un réseau croît de manière exponentielle – aussi rapidement que 2 à la puissance du nombre de participants – parce que les gens forment des combinaisons et des communautés qui suscitent de nouvelles idées et de nouvelles portées.
L’IA pourrait-elle faire de Bittensor une cryptomonnaie plus grande que Bitcoin ?
Grantis estime que Bittensor suit la loi de Reed, et pas seulement la loi de Metcalfe.
“Bittensor n’est pas juste un grand réseau – c’est un réseau de sous-réseaux”, a-t-il expliqué. “Chaque sous-réseau peut interagir avec les autres ou fonctionner seul. Et lorsque ces équipes de sous-réseaux promeuvent et commercialisent leurs modèles d’IA de manière indépendante, vous obtenez un effet de volant qui croît plus rapidement que tout ce que nous avons vu avec la seule loi de Metcalfe.”
Ce type de croissance exponentielle – construit sur une base d’incitations auto-renforçantes – est ce qui pourrait aider le TAO à voir sa valeur plus élevée que ce que la plupart des gens ne pensent. Et parce que chaque sous-réseau apporte une véritable utilité, de la détection de fraude à la prédiction de la structure des protéines, Grantis pense que cela ne relève pas de la spéculation: il s’agit d’un écosystème qui produit une valeur économique mesurable.
“Lorsque vous n’avez pas seulement des nœuds, mais des sous-réseaux qui interagissent, l’utilité de chacun se multiplie”, a-t-il déclaré. “C’est pourquoi je pense que Bittensor pourrait être plus grand que Bitcoin à terme.”
Le projet d’IA TAO n’était pas parfait, mais il vaut mieux que ce qu’il n’était
Pour ceux qui connaissent le domaine de l’IA décentralisée, Bittensor est un leader depuis 2023. Malgré sa structure d’incitation novatrice et son modèle de consensus unique “Proof of Useful Work” pour sécuriser les transactions réseau, les critiques ont été rapides à souligner ses failles. Certains considèrent le modèle de consensus comme étant trop complexe et trop dépendant de trop peu de validateurs, ce qui pourrait potentiellement ouvrir la porte à des abus.
L’un de ces abus est la notion de copie de poids dans le réseau Bittensor. La copie de poids mine l’originalité en permettant aux participants de récolter des récompenses sans apporter de valeur unique. Pour gagner en vitesse et en simplicité, certains validateurs peu scrupuleux se contentent de copier les résultats des validateurs honnêtes et de publier ces résultats copiés comme étant les leurs – ils obtiennent alors un paiement sans le travail ou la vigilance nécessaires pour garantir la viabilité de l’écosystème Bittensor. La copie de poids dilue la structure d’incitation, étouffe l’innovation et conduit à un réseau «cliché» de modèles imitation, plutôt qu’à une économie diversifiée d’IA décentralisée. À long terme, ce comportement risque de saper la confiance dans la promesse fondamentale de ce protocole, à savoir récompenser l’intelligence utile et nouvelle.
Cependant, la plupart de ces problèmes que le TAO a rencontrés ont été pour ainsi dire éliminés avec le lancement du Dynamic TAO (dTAO) en février 2025, le modèle d’incitation étant en grande partie sorti des mains des gros détenteurs d’actifs et des validateurs pour être confié au marché lui-même. En gros, la mise à niveau du dTAO a créé un système de chèques et équilibres pour permettre au marché de déterminer si un projet donné apporte de la valeur à l’écosystème, plutôt qu’à un groupe de personnes restreint. Cela transforme également chaque sous-réseau en un moteur marketing individuel pour Bittensor, chaque sous-réseau devant faire pression sur l’ensemble de la communauté d’investisseurs pour expliquer pourquoi il est digne d’investissement.
“Je pense que c’est [dTAO] l’un des lancements les plus remarquables que j’ai jamais vu. D’un point de vue technique, tout semble avoir fonctionné à la perfection depuis le lancement, sans le moindre accroc. Je trouve donc que le fait pour eux d’avoir le courage de le lancer en direct sur un moteur de recherche de nouveautés et que tout le monde puisse voir la séquence des blocs changer est incroyable”, déclare Grantis.
Bittensor a suscité l’intérêt de Grantis par la loi de l’attraction de l’IA
Après avoir lancé et vendu une société de médias de cryptomonnaies au début des années 2020, Grantis a co-fondé Contango. Contango a commencé comme un syndicat privé investissant dans des projets de crypto-monnaies à un stade précoce. La société est passée de 250 membres à 12 millions de dollars de financement avant de créer son premier fonds d’actifs.
“Au milieu de l’année 2023, nous avons trouvé Bittensor. Il serait probablement plus juste de dire que c’est Bittensor qui m’a trouvé”, se souvient Grantis. “C’était le même moment de révélation que j’avais eu avec Bitcoin. J’ai dit à mon partenaire que tout le reste devait être mis en attente. “
Ce conviction a conduit au lancement de Contango Labs, une société de type incubateur qui est maintenant un élément établi de l’écosystème Bittensor. Le laboratoire aide les startups en IA à développer et à faire croître des sous-réseaux Bittensor à forte valeur ajoutée, qui sont similaires à des applications sur iPhone.
Un parallèle avec Berkshire Hathaway?
Grantis explique qu’ils offrent plus que de l’argent et agissent souvent en tant que partenaire de co-développement. “Nous n’investissons pas seulement des capitaux – nous investissons du temps de développement, une conception architecturale et un soutien pour la mise sur le marché”, a déclaré Grant