Il y a dix ans, l’idée d’intégrer du Bitcoin ou des matières premières telles que l’or dans un plan de retraite aurait semblé insensée. Aujourd’hui, le président Donald Trump a l’opportunité de renverser radicalement la façon dontles Américains épargnent pour leur retraite.
Selon un rapport du Financial Times, Trump devrait signer dans les prochains jours un décret qui permettrait de débloquer l’accès aux plans 401(k) à une gamme d’investissements alternatifs, comprenant des options comme le Bitcoin, l’or, le crédit immobilier privé et les fonds de rachat d’entreprise.
Le décret exécutif, qui devrait arriver dans les prochains jours, donnerait pour instruction aux régulateurs américains d’identifier et de supprimer tous les obstacles restants empêchant l’intégration de ces actifs non traditionnels dans les portefeuilles 401(k) gérés de manière professionnelle. Cela marquerait un changement historique par rapport au modèle actuel, qui ne concerne que les actions et les obligations, qui domine depuis des décennies les investissements pour la retraite.
Actuellement, la plupart des plans 401(k) sont limités aux fonds communs de placement composés d’actions et d’obligations négociées en bourse. Avec le nouveau plan de Trump, les épargnants pourraient désormais être exposés à une gamme beaucoup plus large d’actifs – allant des monnaies numériques et des métaux précieux aux opérations d’infrastructure et au capital-investissement.
Ce virage politique s’appuie sur l’effort plus général du président américain pour démocratiser l’investissement en crypto-monnaies. Son administration a déjà allégé les poursuites contre les plates-formes d’actifs numériques, et la semaine dernière, la Chambre des représentants a adopté trois projets de loi axés sur les crypto-monnaies avec un fort soutien de la Maison Blanche.
Et bien que les critiques puissent le qualifier de risqué ou de politique, il y a un point qu’ils n’ont peut-être pas pris en considération : la performance.
Les portefeuilles alternatifs 401(k) ont écrasé le modèle traditionnel 60/40
Les chiffres parlent d’eux-mêmes.
Au cours de la dernière décennie, un portefeuille diversifié composé d’actions, d’obligations, de Bitcoin et d’or a nettement surperformé le modèle traditionnel 60/40.
Selon les données historiques du 21 juillet 2015 au 21 juillet 2025, un portefeuille composé de 60 % du SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY de la NYSE), 20 % de l’iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG de la NYSE), 10 % des SPDR Gold Shares (GLD de la NYSE) et 10 % de Bitcoin (BTC) a rapporté un rendement total de 601,26 % – près de cinq fois plus que le rendement de 135,45 % du modèle standard 60 % d’actions et 40 % d’obligations.
Cela représente un rendement annualisé de 22,1 % par rapport à 8,8 % pour le portefeuille traditionnel 60/40.
Si vous aviez investi 100 000 $ dans le portefeuille traditionnel 60/40 il y a 10 ans, il serait passée à environ 235 450 $ en juillet 2025.
Maintenant, considérez la formule alternative. Le même investissement de 100 000 $ dans un portefeuille comprenant du Bitcoin et de l’or vaudrait maintenant environ 701 260 $ – soit trois fois plus.
Et ce n’est pas seulement une question de rendement. Bien que le portefeuille alternatif ait présenté une volatilité légèrement plus élevée, à 14,05 % par rapport à 11,22 %, il a offert un ratio de Sharpe nettement plus élevé, à 1,53 par rapport à 0,8 – ce qui signifie un rendement plus élevé par unité de risque.
| Période analysée : 21 juillet 2015-21 juillet 2025 | Portefeuille : 60 % SPY, 20 % AGG, 10 % GLD, 10 % BTC (Rééquilibrage trimestriel) |
Portefeuille : 60 % SPY, 40 % AGG (Rééquilibrage trimestriel) |
| Rendement total (%) | 601,26 % | 135,45 % |
| Rendement annualisé (%) | 22,09 % | 8,83 % |
| Retrait maximal | -26,7 % | -21 % |
| Volatilité | 14,05 % | 11,22 % |
| Ratio de Sharpe | 1,53 | 0,8 |
Les 10 prochaines années : 2 millions de dollars sur la table ?
Si l’histoire se répète – et c’est un grand si – un investissement de 701 260 $ aujourd’hui dans le portefeuille alternatif pourrait atteindre plus de 5,2 millions de dollars d’ici à 2035, simplement en maintenant le rendement annualisé de 22,1 %.
C’est un peu poussé, surtout que le Bitcoin est en train d’entrer dans une phase plus mature et institutionnelle, et qu’il est peu probable que les actions répètent leur boom post-pandémique.
Même si les rendements sont divisés par deux pour n’atteindre que 11 %, le même portefeuille atteindrait tout de même près de 2 millions de dollars – dépassant largement les 537 000 $ projetés pour une combinaison 60/40 traditionnelle à son taux historique.
Non seulement une question de politique, mais une révolution de portefeuille
Le portefeuille alternatif a ainsi démontré le pouvoir de l’intérêt composé, et c’est une stratégie que les investisseurs à long terme, tels que les caisses de retraite et les dotations, utilisent déjà.
Si la politique est mise en œuvre, elle pourrait changer fondamentalement la manière dont les Américains font croître leur patrimoine de retraite, en offrant l’accès à des actifs à forte croissance et à faible corrélation qui ont surperformé le modèle standard au cours de la dernière décennie.
Dans une époque où l’inflation, la dette et la volatilité du marché redéfinissent le risque, la vraie question n’est peut-être pas de savoir si ces actifs appartiennent à votre 401(k), mais pourquoi ils n’y étaient pas déjà.
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