La société sera contrôlée par deux gestionnaires d’actifs liés à Antalpha Ventures à Singapour, tandis que les droits de vote des co-fondateurs de Cango chuteront à 18,54%
Les points clés:
- Enduring Wealth, une société liée à Antalpha Ventures à Singapour, détiendra 36,74 % des droits de vote de Cango après la transformation de l’entreprise en mineur de bitcoins
- Les co-fondateurs de Cango, Zhang Xiaojun et Lin Jiayuan, verront leurs droits de vote dans Cango chuter pour atteindre un total de 12,07 % après la transformation de l’entreprise, contre 92,5 % précédemment
Après plus de six mois de métamorphose ininterrompue, on commence enfin à voir qui prendra les décisions au sein de la nouvelle société Cango Inc. (CANG.US), ancien négociant chinois en voitures s’étant rapidement transformé en mineur de bitcoins à l’échelle mondiale.
La nouvelle structure de participation de la société a été dévoilée dans une nouvelle annonce la semaine dernière, détaillant les derniers développements de sa transformation. Le nouveau Cango sera contrôlé par un groupe d’actionnaires plus important et plus diversifié que le précédent, la société ayant recruté de nouveaux partisans ayant une solide expérience dans les secteurs de la finance, de la gestion d’actifs et des crypto-monnaies.
Sous sa forme précédente en tant que société de financement automobile, puis en tant que négociant en voitures, les co-fondateurs de Cango, Zhang Xiaojun et Lin Jiayuan, occupaient clairement la position de leaders au sein de la société, le premier en tant que président du conseil et le second en tant que directeur général. Les deux hommes détenaient collectivement 45 % des actions de Cango et 92,5 % de ses droits de vote, selon le dernier rapport annuel de l’entreprise.
La nouvelle équipe de Cango, à la suite d’une série de réorganisations majeures, est dirigée par Enduring Wealth Capital Ltd., une société singapourienne dirigée par Andrea Dal Mas et Yu Peng, et liée à la société Antalpha Ventures. Un autre actionnaire de taille est Golden TechGen Ltd., contrôlé par trois personnes, Wang Ning, Youngil Kim et Wye Sheng Kong. Les co-fondateurs Zhang et Lin continueront à être des actionnaires de poids, bien qu’ils aient abandonné le contrôle de l’entreprise.
La structure finale des actionnaires de la société est toujours conditionnée à un accord en cours qui verrait Cango acquérir pour 144 millions de dollars de machines de minage de bitcoins, d’une capacité de 18 EH, auprès d’un groupe de sociétés dirigé par Golden TechGen, ce qui porterait la capacité de minage totale de Cango à 50 EH. Cet accord devrait être conclu d’ici la fin du mois de juillet.
Si tout se passe comme prévu, Enduring Wealth finira par détenir 2,82 % des actions de Cango, mais 36,74 % de ses droits de vote, lui assurant le contrôle de la société. Les co-fondateurs Zhang et Lin verraient leur participation combinée chuter à 18,54 % des actions de la société et 12,07 % de ses droits de vote. Golden GenTech, de son côté, détiendrait 18,79 % des actions de la nouvelle Cango, et 12,23 % de ses droits de vote.
Les nouvelles actions que Cango émettra en faveur d’Enduring Wealth et du groupe dirigé par Golden GenTech et fournissant une capacité de minage supplémentaire de 18 EH sont soumises à une période de blocage de six mois après la clôture de l’accord.
En tant que principaux décideurs d’Enduring Wealth, Andrea Dal Mas et Yu Peng semblent être les deux voix les plus importantes pour ce qui est de l’orientation future et des décisions stratégiques de Cango. Le profil LinkedIn d’Andrea Dal Mas le décrit comme un associé directeur d’Antalpha, “où il se concentre sur les investissements stratégiques dans la technologie blockchain et les entreprises d’intelligence artificielle”. Cango a décrit Yu comme “un professionnel de la finance chevronné et accompli, ayant une solide expérience en matière de gestion d’investissements et de gestion d’actifs”. Dans une annonce d’août 2024 du gestionnaire d’actifs virtuel Pando, Yu avait également été décrit comme directeur de la stratégie d’Antalpha.
Wang Ning, de Golden GenTech, est décrit dans la dernière annonce de Cango comme un expert-comptable certifié, ayant plus de 16 ans d’expérience en actions, en obligations et sur les marchés de crypto-actifs. Youngil Kim, également de Golden GenTech, est décrit comme ayant “une vaste expérience en matière de fintech, de planification stratégique et de développement commercial, notamment dans les industries de la crypto-monnaie et de la blockchain”, tandis que Wye Sheng Kong possède “une riche expérience en matière de gestion de trésorerie, de planification patrimoniale, d’opérations bancaires et de services de conseil financier”.
Un nouveau conseil d’administration
La dernière annonce détaillant la nouvelle participation de Cango fait suite d’une semaine à la formation d’un nouveau conseil d’administration au sein de la société. Cango a été fondée il y a une dizaine d’années et a rapidement pris de l’importance en tant que société de financement automobile, avant de se retirer de ce secteur lorsque la Chine a durci le ton à l’égard des sociétés de fintech privées. Elle s’est ensuite tournée vers les services de négoce automobile, mais l’année dernière, elle a également ralenti ses activités dans ce domaine, la Chine étant confrontée à un ralentissement majeur du marché automobile et à une énorme surcapacité après des années de croissance effrénée.
C’est en novembre dernier que Cango a révélé son virage vers le minage de bitcoins, en annonçant qu’elle avait payé 256 millions de dollars en espèces pour des machines de minage d’une capacité de 32 EH, et qu’elle prévoyait d’acquérir des machines d’une capacité supplémentaire de 18 EH auprès de Golden GenTech en échange d’actions de Cango. Le deuxième accord est toujours en attente, et Cango a annoncé le mois dernier qu’il prévoyait sa conclusion pour la fin du mois de juillet.
Enduring Wealth a obtenu sa participation majoritaire dans Cango dans le cadre d’un accord annoncé en mars. Cet accord a été conclu le mois dernier, après que l’une des nouvelles conditions requises a été remplie, à savoir la cession par Cango de ses activités commerciales d’origine en Chine, y compris ses activités de négoce de voitures, à Ursalpha Digital Ltd pour 352 millions de dollars en espèces, comprenant 211 millions de dollars payés en une fois et le reste payé en plusieurs versements. Cet accord, qui a laissé à Cango son activité récemment lancée d’exportation de véhicules, pourrait ouvrir la voie à la possibilité pour l’entreprise de déménager son siège social de Chine continentale vers un autre endroit, comme Singapour, Hong Kong ou les États-Unis. Le minage de bitcoins est actuellement interdit en Chine continentale, bien que toutes les opérations de minage de Cango se déroulent en dehors du pays.
Suite à tous ces changements, Cango a annoncé le mois dernier une réorganisation majeure de son conseil d’administration, y compris le départ de quatre de ses sept membres. Les co-fondateurs Zhang et Lin sont restés au sein du conseil, et ont été rejoints par deux nouveaux directeurs, Lin Yanjun et Lu Haitian, qui ont tous deux une solide expérience en finance. Lin Yuanjun est associé fondateur chez I.N Capital, une société d’investissement et de conseil en blockchain et en intelligence artificielle, tandis que Lu Haitian est un professeur en finance et en comptabilité basé à Hong Kong, spécialisé dans les technologies financières, réglementaires et durables.
Ces arrivées ont laissé à Cango cinq membres au sein de son conseil d’administration. Dans le cadre de son accord de l’année dernière pour acquérir 18 EH de machines de minage auprès de Golden TechGen, Cango a annoncé que Max Hua, le propriétaire de Golden TechGen à ce moment-là, aurait le droit de nommer jusqu’à deux directeurs au conseil d’administration de Cango. Dans la dernière annonce, Cango a déclaré que Hua avait ensuite quitté Golden TechGen, cette dernière étant désormais contrôlée à un tiers chacun par Wang Ning, Youngil Kim et Wye Sheng Kong. Cango a déclaré que le droit de Max Hua de nommer deux directeurs au conseil d’administration lui serait transmis suite à la conclusion du transfert des 18 EH de machines de minage.