Le cours du Bitcoin (CRYPTO: BTC) pourrait bien continuer à évoluer dans son tranche de négociation actuelle, malgré l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels et les flux importants des ETF, selon Michael Bucella, associé directeur de Neoclassic Capital.
Lors d’une interview avec CNBC mardi, Bucella a expliqué que bien que la demande pour le Bitcoin soit forte, des facteurs structurels empêchent un mouvement de prix supplémentaire.
“Les flux des ETF ont été énormes, je pense que rien qu’au mois de juin, ils se sont élevés à 4 milliards de dollars”, a déclaré Bucella, soulignant la montée de capitaux institutionnels investissant dans le Bitcoin par l’intermédiaire de produits réglementés.
Cependant, il a souligné que cette demande ne se traduit pas directement par des prix plus élevés.
Bucella a déclaré que certains investisseurs effectuaient une rotation de leurs positions spot sur le Bitcoin vers des actions liées à la cryptographie, comme Coinbase (NASDAQ:COIN), Circle (CRYPTO: USDC) et les sociétés de trésorerie Bitcoin, modifiant ainsi leur exposition à l’actif.
“Les gens remplacent le risque spot du Bitcoin par Circle, Coinbase ou des sociétés de trésorerie”, a-t-il noté.
Une des principales pressions du côté de l’offre, selon Bucella, provient des mineurs de Bitcoin, qui opèrent désormais sur des marges de plus en plus étroites.
À lire aussi: L’approbation de l’ETF Solana imminente, les chances augmentent à 97%
« Si vous n’avez pas d’actifs très crédibles et de grande qualité à offrir, avec de superbes équipes opérationnelles pour tenter de décrocher au moins un contrat d’IA ou un contrat d’hyperscalers, vous devez faire fonctionner ces modèles opérationnels parfois déficitaires », a déclaré Bucella.
Il a ajouté que cette situation conduit certains mineurs à vendre du Bitcoin pour soutenir leurs opérations.
Malgré les gains du Bitcoin depuis le début de l’année, soit environ 15%, Bucella a noté que les performances de l’actif ne se sont pas alignées sur la force observée sur les marchés boursiers en général.
« C’est un peu surprenant d’avoir vu que le prix du Bitcoin reste coincé dans cette fourchette », a-t-il déclaré.
Pourquoi c’est important : Bucella a également commenté le comportement du Bitcoin lors des récentes tensions géopolitiques.
Pendant l’escalade du conflit entre Israël et l’Iran, le Bitcoin a été vendu, montrant qu’il continue de se comporter comme un actif risqué plutôt que de servir de couverture défensive.
“S’il ne s’agit pas de [se comporter comme de l’or numérique], pour moi, son atout le plus précieux c’est quand il se comporte comme de l’or numérique”, a déclaré Bucella.
Examinant le marché dans son ensemble, Bucella a fait remarquer que la demande pour les sociétés de trésorerie Bitcoin reste forte, mais que les petites entreprises devront peut-être développer des modèles plus diversifiés, plutôt que de simplement détenir du Bitcoin, pour rester attractives pour les investisseurs.
Il a également commenté la montée en puissance de la valorisation de Circle après son introduction en bourse, suggérant que ce sont les possibilités pour l’entreprise de remodeler les systèmes de paiement, plutôt que sa simple émission de stablecoins, qui retiennent l’attention des investisseurs.
“Ce que représente Circle, c’est potentiellement la déstabilisation des modalités de paiement et des rails des marchés de capitaux traditionnels”, a déclaré Bucella.
Lire la suite:
Image: Shutterstock