Dans un monde de plus en plus divisé entre les marchés des investisseurs à la recherche de rendements et des traders à la recherche d’adrénaline, Defiance ETFs est convaincu qu’il existe des investisseurs qui recherchent les deux. Rencontre avec le Defiance Leveraged Long + Income MSTR ETF (NASDAQ:MST), un fonds récemment introduit qui combine une exposition longue à effet de levier sur les actions de MicroStrategy Inc (Stratégie) (NASDAQ:MSTR) avec une particularité peu commune dans le monde des ETF à engrenages – des revenus hebdomadaires.
C’est un exercice de haute voltige : une partie du fonds se joue sur l’élan de la croissance, une autre sur les revenus et tout est construit autour d’un produit financier de Wall Street qui est l’un des substituts les plus instables du Bitcoin.
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Une structure inédite
MST est le premier ETF à fournir une exposition quotidienne de 1,5x à 2x à MicroStrategy (Stratégie) tout en tentant de distribuer des revenus hebdomadaires via une méthode de spread call de crédit. C’est un mécanisme structurel qui vise à calmer la volatilité sauvage de l’investissement à effet de levier avec la promesse de paiements réguliers basés sur des options.
Le double objectif du fonds, une croissance du capital à long terme et la génération de revenus, témoigne de la demande croissante parmi les investisseurs de détail pour des produits qui offrent plus que de simples paris directs.
En revanche, MST n’est pas vraiment une proposition à faible risque : l’effet de levier peut provoquer des mouvements drastiques du cours de MicroStrategy (Stratégie) et la performance du fonds peut dévier de la cible lorsque les marchés sont volatils.
MST ne détient pas de cryptomonnaies, mais ses actions MicroStrategy (Stratégie) sont nominalement des véhicules d’exposition au Bitcoin qui se font passer pour tels. Avec le président Michael Saylor à sa tête, la société a amassé des milliards de dollars de Bitcoin et marche presque en parallèle avec le sentiment crypto.
Cela fait de MST, pour le meilleur ou pour le pire, un moyen de jouer sur le potentiel de hausse (et de baisse) du Bitcoin sans avoir à détenir l’actif.
La société mise sur son succès avec ses précédents fonds liés à MSTR, le Daily Target 2X Long MSTR ETF (NASDAQ:MSTX) et le Daily Target 2X Short MSTR ETF (NASDAQ:SMST), qui ont ensemble engendré plus de 1 milliard de dollars d’actifs. MST permet à la société de s’engager davantage dans son thème consistant à démocratiser les ETF thématiques et tactiques auprès des investisseurs de détail – sans pour autant simplifier la complexité.
Mais ce n’est pas un fonds indiciel passif. La superposition d’options et l’effet de levier dynamique du fonds signifient que les investisseurs doivent rester vigilants vis-à-vis des risques et des récompenses. MST peut générer des revenus et des rendements de levier – mais dans des marchés volatils, il peut également engendrer des pertes à effet de levier.
MST fournit une combinaison non conventionnelle de Bitcoin et un effet de levier hebdomadaire, conçue pour les investisseurs prêts à prendre des risques qui souhaitent combiner la croissance et les flux de trésorerie.
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