Face aux inquiétudes grandissantes d’un ralentissement économique mondial à la suite des tarifs américains, les ETF de cryptomonnaies sont à bout de souffle.
Ce qui s’est passé : Lundi a été marqué par une intense vente d’ETF de cryptomonnaies, suite à une baisse plus large des actifs numériques et des marchés à risque déclenchée par les tarifs du « Jour de la Libération » du président Donald Trump.
L’après-coup a été rapide : le Bitcoin a chuté en dessous de 75 000 dollars et se trouve actuellement à un peu plus de 78 000 dollars. L’Ethereum a enregistré des baisses à deux chiffres. Plus de 800 millions de dollars ont été liquidés en 24 heures, selon QCP Capital, les investisseurs se sont précipités pour se couvrir face à la hausse de la volatilité, et l’indice de volatilité implicite du BTC a dépassé les 85 %, et celui de l’Ethereum a grimpé à 130 %.
Les trois plus grands perdants depuis le prétendu « Jour de la Libération » de Trump ont été trois des ETF liés aux cryptomonnaies les plus connus :
- L’ETF iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT) a chuté de 10,4 % depuis le 2 avril. IBIT, un ETF au comptant sur le Bitcoin, reflète directement l’action des prix de la matière première sous-jacente. Son recul représente une pression vendeuse généralisée aussi bien de la part des investisseurs institutionnels que des investisseurs individuels. Plus tôt cette année, cet ETF a commencé à attirer l’attention du public, et a également enregistré des flux stables par la suite. Mais le vent a tourné en raison des vents contraires de la macro-économie.
- L’ETF iShares Ethereum Trust (NASDAQ:ETHA) a fait le plus gros pourcentage de baisse, en chutant de 19,6 %. La plus grande sensibilité de l’Ethereum à l’hype, en particulier entourant l’IA, la finance décentralisée et les récits de couche 2, a le plus exposé l’ETHA alors que les spéculateurs se sont retirés des joueurs à forte volatilité. L’ETHA a également un volume plus étroit que son équivalent Bitcoin, ce qui augmente le risque de perte en cas de panique.
- L’ETF CoinShares Valkyrie Bitcoin and Ether Strategy (NASDAQ:BTF) a également chuté de 14,5 % sur la même période. Cet ETF géré activement est lié à des contrats à terme sur les cryptomonnaies Bitcoin et Ethereum, et a donc été affecté par la baisse de ces deux actifs. Alors que les contrats à terme tiennent déjà compte d’une plus grande volatilité, le BTF a été victime d’ordres de vente en cascade et de désensibilisation.
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Pourquoi c’est important Malgré les nouvelles pressions de Trump en matière de tarifs mondiaux – mesures que les analystes pensent pouvoir étrangler les chaînes d’approvisionnement et assombrir l’horizon économique – le cas des ETF de cryptomonnaies reste intact.
Une clarification réglementaire, un intérêt institutionnel croissant et un développement continu de l’infrastructure pourraient ouvrir la voie à une adoption plus large.
Andreas Brekken de SideShift.ai reste optimiste : “Je suis toujours très haussier sur le BTC”, a-t-il déclaré, notant que des avancées diplomatiques pourraient rapidement réinitialiser le récit macro-économique.
Plus précisément, des ETF de crypto-monnaies de type Bitcoin au comptant, tels que l’IBIT, pourraient tirer profit de récits de refuge impliquant le Bitcoin, particulièrement lorsque la confiance dans les monnaies fiduciaires diminue ou que les troubles géopolitiques s’intensifient.
Alors que les ETF de cryptomonnaies peuvent être soumis à des pressions à court et moyen terme, ils se développent également rapidement. Alors que le secteur traverse des tempêtes macro-économiques et que les manies basées sur les mèmes disparaissent, les investisseurs peuvent de plus en plus considérer les ETF non pas comme des paris spéculatifs, mais comme des outils vitaux dans le paysage financier moderne.
Alors que les inquiétudes concernant un ralentissement économique causé par la guerre commerciale augmentent, les cryptomonnaies emboîtent le pas aux actions. Les investisseurs commencent par se débarrasser de leurs positions spéculatives.
Les détenteurs à long terme restent de marbre. Les données de Glassnode indiquent qu’aujourd’hui, plus de 50 000 BTC sont détenus à proximité du niveau de 74 000 dollars, la plupart d’entre eux étant inactifs depuis mars – ce qui est probablement lié à des considérations psychologiques.
Quelle est la prochaine étape : Si ce récent coup de tabac a entamé la confiance des investisseurs, les analystes du marché nous assurent que les ETF de cryptomonnaies vont continuer à susciter un intérêt renouvelé une fois la volatilité stabilisée.
Les prévisions à court terme sont volatiles. Si les pressions macro-économiques persistent et avec un nouvel ensemble de tarifs annoncé pour le 9 avril, les ETF tels que l’IBIT et l’ETHA ne pourront pas reprendre le dessus. Les traders voudront peut-être plutôt conserver leur liquidité que de garder des positions à long terme.
À moyen terme, une nouvelle faiblesse des marchés au comptant des cryptomonnaies pèserait sur les ETF. Comme l’ont noté les analystes de B2BinPay, les configurations de graphiques actuelles sont similaires à celles du début de l’année 2022. À l’époque, cela avait entraîné un recul de 80 % du Bitcoin.
Les ETF de type contrats à terme, tels que le BTF, pourraient connaître une volatilité accrue en raison du contango et des coûts de roulement.
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