Les traders en cryptomonnaies sont rivés sur le dernier appel choc de Tom Lee : l’Ethereum (CRYPTO: ETH) pourrait chuter vers les 2 500 $ dans un mouvement de capitulation avant de se voir attribuer un style supercycle à la Bitcoin (CRYPTO: BTC) avec une course entre 7 000 et 9 000 dollars. Lee affirme que ce scénario devrait se produire dans les semaines à venir, et non dans des années — un compte à rebours qui a électrisé le sentiment, même si le mouvement des prix reste fragile.
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Cependant, alors que les écrans s’illuminent en rouge et en vert, le véritable changement de pouvoir pourrait se produire en dehors des graphiques : Bitmine Immersion Technologies Inc (AMEX:BMNR) a discrètement accumulé environ 3 % de l’offre totale d’ETH et signale ouvertement son ambition d’atteindre 5 %, un seuil que certains bureaux institutionnels décrivent comme celui où la rareté devient une arme.
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Le resserrement silencieux en train de se former sous la surface
La position de BitMine n’est pas considérée comme une spéculation, mais comme la première étape d’un resserrement contrôlé de l’offre. Contrairement au staking, qui peut se dénouer à travers des incitations, ou aux flux d’ETF qui évoluent au gré des émotions des investisseurs individuels, le fait qu’une seule entité consolide l’offre retire de la liquidité de la circulation — créant ainsi une pression structurelle qui se multiplie si la demande se manifeste, ne serait-ce que légèrement.
Si l’Ethereum chute vraiment vers les 2 500 dollars, l’opportunité d’achat devient asymétrique : les vendeurs forcés rencontrent un acheteur doté d’un bilan et d’une longue piste d’envol. C’est le genre de tension qui permet à une simple accumulation de devenir un pivot du marché.
Pour que la théorie du supercycle de Lee se réalise, l’Ethereum n’a pas besoin d’une demande parabolique. Il a besoin que l’offre disparaisse plus vite que les vendeurs ne l’espèrent. Le mécanisme qui se met en place est de ceux qui, historiquement, détonent rapidement, et non progressivement.
La bonne bataille est-elle observée ?
Tandis que les gros titres s’obsèdent sur les objectifs de prix et les graphiques de la peur, la question la plus profonde est de savoir si BitMine prépare sciemment le terrain en vue d’un choc de liquidité. Si la marche vers 5 % se poursuit, les entrants tardifs pourraient se retrouver à devoir chercher des sorties dans un marché qui n’en a pas — et le rebond que Lee projette pourrait se produire plus vite que les écrans ne peuvent se régler.
Pour les traders qui tentent de décider s’il ne s’agit que d’un autre cycle de battage médiatique ou d’un mécanisme plus structurel, le signe ne viendra peut-être pas de la prochaine bougie. Il pourrait venir du moment où personne ne pourra trouver d’Ethereum à acheter au moment où il en aura enfin besoin.
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