Les analystes de Bernstein ont identifié la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) comme une tendance transformatrice qui pourrait remodeler les finances mondiales, expliquant comment les marchés tokenisés basés sur la blockchain, bien qu’ils soient encore en phase de développement, sont en passe de devenir une industrie de plusieurs milliers de milliards de dollars à mesure que l’infrastructure et la clarté réglementaire s’améliorent.
Le rapport décrit la tokenisation comme “la prochaine génération de l’infrastructure du marché”, citant son potentiel pour améliorer les processus de règlement, réduire les risques de contrepartie et élargir l’accès à des actifs traditionnellement peu liquides tels que le crédit privé et l’immobilier.
Bernstein voit les premières preuves de ce changement dans les programmes pilotes, où les institutions financières traditionnelles explorent l’infrastructure de la blockchain pour les règlements, les opérations de pension et la garantie.
“La tokenisation ne consiste pas seulement à convertir les actifs du monde réel en jetons. Il s’agit d’une meilleure conception de l’infrastructure du marché – des règlements plus rapides, une transparence améliorée, des coûts plus faibles et l’inclusion d’une base plus large d’investisseurs mondiaux”, ont écrit les analystes.
La société met en évidence le rôle des stablecoins et des bons du Trésor tokenisés en tant que premières solutions produit-marché, offrant les avantages de la liquidité sur chaîne et de l’efficacité tout en s’intégrant aux systèmes financiers du monde réel.
“L’adoption de l’infrastructure basée sur la blockchain dans le secteur financier n’est plus un concept théorique – c’est en cours”, indique le rapport.
Alors que l’infrastructure de la blockchain publique continue d’évoluer, Bernstein suggère que les environnements privés autorisés pourraient mener à des expériences institutionnelles précoces.
Finalement, cependant, ces cas d’utilisation pourraient migrer vers des plates-formes plus décentralisées à mesure que la technologie et les outils de conformité mûrissent.
Le rapport met l’accent sur l’ampleur de l’opportunité en notant la taille des marchés traditionnels sous-jacents, y compris 8 billions de dollars de crédit privé, 4 billions de dollars d’immobilier et des milliers de milliards de dollars supplémentaires dans le financement du commerce et d’autres classes d’actifs.
“L’opportunité de la tokenisation des RWA réside dans la résolution des défis de l’infrastructure du marché”, indique le rapport, citant des améliorations en matière de titres, de conformité et de solutions d’identité comme des facteurs de réussite essentiels.
Les analystes suggèrent également que les fonds souverains, les banques et les gestionnaires d’actifs montrent un intérêt croissant pour cet espace, attirés par la combinaison de la programmabilité sur chaîne et de la conformité.
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