Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a partagé son point de vue sur le flash crash de la cryptomonnaie survenu la semaine dernière, en analysant l’événement du point de vue d’un investissement à long terme.
Ce qui s’est passé : Dans sa dernière note d’investissement, Hougan a noté que les marchés des cryptomonnaies attirent à la fois des investisseurs à long terme et des traders à court terme très endettés, ce qui rend les chocs soudains – comme la liquidation de 20 milliards de dollars déclenchée par un tweet de Trump sur les tarifs douaniers – extrêmes mais souvent temporaires.
Pour évaluer l’importance de l’événement, Hougan a posé trois questions clés :
- Un acteur majeur s’est-il effondré ? Non, les pertes ont été principalement supportées par les investisseurs particuliers, ce qui a permis un rebond rapide du marché.
- La technologie a-t-elle bien performé ? Les blockchains et les plateformes DeFi sont restées largement résilientes, avec seulement quelques problèmes sur certains échanges centralisés comme Binance.
- Quel est le sentiment des investisseurs ? Les investisseurs professionnels ont largement ignoré l’événement, ce qui indique une panique minimale.
Il a conclu que le flash crash n’était qu’un petit incident, et non un changement fondamental. Les moteurs à long terme tels que l’adoption de la technologie, la réglementation et la participation des institutions restent intacts. Bien que la volatilité à court terme puisse persister, il est prévu que le marché haussier plus large des cryptomonnaies continuera.
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Pourquoi c’est important : L’optimisme de Hougan est étayé par les récentes tendances du marché : les ETF au comptant sur le Bitcoin (CRYPTO :BTC) et l’Ethereum (CRYPTO :ETH) sont revenus vers des flux nets totalisant 340 millions de dollars, soit un net retour par rapport aux 755 millions de dollars de sortie enregistrés lundi.
Les liquidations, qui ont atteint un pic de 1,2 milliard de dollars vendredi, se sont stabilisées alors que le Bitcoin est remonté à 115 000 dollars et qu’il se consolide maintenant.
Bien que le sentiment se soit amélioré après l’adoucissement de la position de Donald Trump sur les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, Hougan souligne que les marchés des cryptomonnaies ont tendance à s’auto-corriger rapidement en l’absence de changements fondamentaux majeurs, en filtrant le bruit macroéconomique.
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