L’indice S&P 500 est souvent considéré par les analystes, les journalistes et les investisseurs comme un baromètre de la santé générale du marché boursier américain. Avec la dynamique récente des marchés, les indices cryptos seront bientôt considérés de la même manière.
À mesure que de plus en plus d’investisseurs détiennent des actifs numériques dans un portefeuille diversifié, il est de l’intérêt de tout le monde dans l’industrie de créer les plus forts indices cryptos possibles : cela permettra de capturer non seulement la valeur des hausses de cours des cryptomonnaies, mais l’histoire globale de la façon dont les actifs numériques trouvent leur place dans le marché traditionnel.
Bien que certains investisseurs puissent effectivement choisir d’investir, l’impact de la création d’un indice réussi aura des conséquences bien plus larges, dépassant le simple cadre de l’investissement financier.
Un indice fort montrera que la crypto a un vaste marché adressable, inspirant davantage de développeurs et d’entrepreneurs à fonder des start-ups dans le domaine. Un indice fort représentera l’adoption institutionnelle du secteur, encourageant les concurrents à lancer également leurs propres projets blockchain ou cryptos. Un indice fort poussera même les consommateurs à adopter la crypto en montrant aux utilisateurs finaux que les actifs numériques et la technologie blockchain ont des utilisations convaincantes et réelles.
Pour créer un indice fort, l’institution devrait en créer un qui reflète les tendances du marché à long terme, même si cela peut différer des actifs sur lesquels le public est actuellement fixé. L’indice idéal est celui qui non seulement affiche des chiffres élevés, mais attire finalement le plus grand nombre d’intervenants dans notre industrie. Voici ce que les investisseurs doivent savoir pour choisir le meilleur indice crypto pour leurs objectifs.
Équilibrer la nature bipolaire des cryptos
Lorsque la crypto a débuté, le secteur était unipolaire. Si vous regardiez n’importe quelle métrique clé, telle que la capitalisation boursière ou le volume de transactions, un actif numérique se distinguerait de tous les autres : le Bitcoin.
Plus tard, lorsque la finance décentralisée (DeFi) et les tokens non fongibles (NFT) ont gagné en popularité, l’écosystème est devenu bipolaire, gravitant largement autour d’Ethereum et du Bitcoin. Malgré ce fait, certains indices favorisent toujours fortement le Bitcoin ou l’Ethereum, souvent en raison des croyances philosophiques et des préjugés sur la cryptomonnaie de leurs créateurs. Au lieu de représenter le secteur tel que nous pensons qu’il devrait être, nous le représentons tel qu’il est actuellement.
Nos deux plus gros actifs sont l’Ethereum (CRYPTO : ETH) et le Bitcoin (CRYPTO : BTC), et ils sont sensiblement en équilibre l’un par rapport à l’autre, avec un pourcentage de 40,89 % pour le BTC et de 36,82 % pour l’ETH. Leur composition totale, à 77,71 %, est conforme au principe de Pareto, selon lequel environ 80 % des résultats seront générés par 20 % des entrées, en l’occurrence la performance de l’indice des deux cryptomonnaies les plus utilisées.
Choix stratégiques pour les altcoins
Les indices cryptos sont souvent basés sur un indice de référence principal, comme la capitalisation boursière, le volume de transactions ou la liquidité. Le problème avec cette approche de sélection et de pondération est que ces indices changent rapidement. Si une entreprise choisit son indice sur la base des meilleures cryptos en termes de capitalisation boursière à un instant donné, elle se retrouvera avec de nombreux actifs qui perdront rapidement de leur pertinence.
Jusqu’à présent, les meilleurs indices sont généralement basés sur une analyse approfondie des développements passés et actuels de chaque cryptomonnaie, afin de déterminer si elle jouera un rôle crucial dans le secteur de la cryptomonnaie dans les années à venir. Aucune institution ne souhaite avoir des cryptos qui ne sont que des feux de paille dans son indice.
Voici quelques altcoins qui apparaissent fréquemment dans des indices particulièrement bien équilibrés et solides :
- Solana – Solana suscite un engouement institutionnel (PayPal, Franklin Templeton et Citibank) et les meme coins en raison de son engagement communautaire, de ses faibles frais et de son activité élevée.
- ChainLink – ChainLink facilite l’intégration de technologies existantes, telles que SWIFT, sur sa blockchain, encourageant ainsi l’adoption institutionnelle par les entreprises qui souhaitent un moyen plus simple de pénétrer dans le web3, par exemple pour la tokenisation d’actifs du monde réel.
- Avalanche – Avalanche s’est associé à Citi et JPMorgan pour des solutions d’actifs du monde réel en raison de son accent sur la conformité et la sécurité, deux attributs qui deviendront de plus en plus importants à mesure que le paysage réglementaire de la cryptomonnaie évoluera.
- Ethereum – En plus d’être la plus grosse cryptomonnaie aux côtés du Bitcoin, l’Ethereum est également celle qui détient la plus grande valeur verrouillée et le plus grand nombre de développeurs : il est plus probable que des innovations voient le jour dans son écosystème.
- Ripple – Ripple est l’une des premières cryptomonnaies à avoir capturé des parts de marché de novembre 2013 à janvier 2014, lorsque la domination du Bitcoin a diminué, et elle continue de jouir d’une longévité solide près de dix ans plus tard.
En fournissant une analyse de ces cryptos, nous espérons être cohérents avec nos convictions les plus profondes : les indices devraient être aussi ouverts dans leur méthodologie qu’ils le sont stratégiques pour les objectifs d’investissement.
Représenter les tendances plus larges du marché
Les indices à une seule cryptomonnaie sont couramment utilisés dans les fonds négociés en bourse (ETF). Certains sont basés sur le Bitcoin, d’autres sur l’Ethereum et d’autres encore sur des challengers émergents comme Solana. Cependant, nous croyons aussi que l’indice crypto idéal doit inclure un panier d’actifs à plusieurs cryptomonnaies. Cette décision reflète la façon dont les investisseurs vont regarder la cryptomonnaie dans les années à venir. Auparavant, l’investissement en crypto semblait ne pas être très différent du jeu : les investisseurs particuliers misaient souvent leur argent sur une seule cryptomonnaie, et suivaient ses hauts et ses bas pour voir s’ils avaient gagné ou perdu.
À mesure que la cryptomonnaie mûrit, les approches d’investissement le feront également. Il est probable que les investisseurs privilégient les indices à plusieurs cryptomonnaies qui capturent la croissance globale du secteur et qui peuvent être prédits à travers des tendances plus larges du marché. Par exemple, le mouvement actuel de hausse des cours est en partie dû à la victoire de Trump sur Harris lors des dernières élections présidentielles américaines : les investisseurs s’attendent à un environnement réglementaire favorable pour les actifs numériques. Dans cet environnement, les investisseurs voudront être exposés à l’ensemble du secteur, et non pas seulement à des cryptomonnaies individuelles.
Au-delà de 2024
Les meilleurs indices affinent leurs méthodologies et s’adaptent aux changements du marché afin que l’indice reste une référence en matière d’innovation et de confiance pour les investisseurs et les entreprises. Nous pensons que les indices, tout comme les actifs qu’ils représentent, devraient être transparents, tournés vers l’avenir et construits pour durer.
Compte tenu de la force avec laquelle le marché de la cryptomonnaie a émergé en 2024, il est plus important que jamais pour les investisseurs de choisir des indices gagnants pour leurs investissements. Alors que la volatilité des marchés augmente dans un cycle haussier, ces indices peuvent permettre aux investisseurs de rester calmes, concentrés et prêts à performer.
Il existe des centaines de variables différentes que les investisseurs peuvent regarder lors de l’évaluation des indices cryptos – il est facile de se perdre dans ces données. Pour faire le tri, les investisseurs devraient se concentrer sur trois critères avant tout, en utilisant la perspective du temps.
Tout d’abord, ils doivent remonter à l’époque où les différentes cryptos ont été sélectionnées, et examiner les critères de sélection, qui devraient être basés sur plusieurs dimensions plutôt que sur une seule, déterminante, comme le volume de transactions. Ensuite, les investisseurs devraient évaluer les critères de l’indice à ce jour, en particulier face aux cycles haussier et baissier. Comment l’indice s’est-il comporté par rapport aux tendances globales du marché ?
Enfin, les investisseurs devraient examiner la composition des cryptomonnaies et leurs différents poids pour déterminer si elle est représentative de l’avenir du secteur. Les investisseurs qui entreprennent cet exercice choisiront inévitablement un indice qui est plus grand que la somme de ses parties : il inspirera confiance à d’autres parties prenantes, documentera l’essor de la cryptomonnaie et, surtout, créera de la valeur.