Les experts s’accordent à reconnaître une croissance exponentielle des volumes de paiement on-chain, un engagement institutionnel croissant et des cadres réglementaires évoluant comme la preuve du rôle des stablecoins en tant que connecteur entre la finance traditionnelle et les blockchains.
Ce qui s’est passé: D’après le rapport “State of Stablecoins” de Messari, les volumes de transfert pour les stablecoins rivalisent désormais avec les réseaux de paiement traditionnels tels que l’ACH et dépassent parfois les volumes observés sur Visa (NYSE:V) et PayPal (NASDAQ:PYPL).
En parlant avec Benzinga, Andrew Dyer, analyste chez Messari et auteur principal du rapport, souligne que cette croissance rapide est un signe clair de changement.
Il a indiqué que les intégrations par les fintech, les néobanques et les principaux fournisseurs de paiement permettent des paiements B2B transfrontaliers sans couture en acheminant la monnaie fiduciaire locale via des stablecoins et en la renvoyant, réduisant la dépendance aux banques correspondantes et diminuant les frais.
Le modèle du “sandwich stablecoin” a discrètement atteint des milliards de dollars de volumes mensuels.
“Nous voyons constamment de nouvelles intégrations avec des acteurs établis comme Visa (lié aux stablecoins), Stripe (Comptes financiers en stablecoin dans 100+ pays), et Mastercard (NYSE:MA) (permettant les paiements en stablecoin chez 150 millions de commerçants)”, a ajouté M. Dyer.
Le contexte réglementaire est tout aussi crucial.
Andrew Dyer fait valoir que bien que des juridictions comme l’UE et Singapour aient lancé des cadres clairs, “la législation américaine a et continuera de fixer la norme à l’échelle mondiale”.
Pourquoi c’est important: Avec 99% des émissions de stablecoins libellées en dollars américains et soutenues principalement par des bons du Trésor américains, l’infrastructure de conformité enracinée aux États-Unis a des effets de contagion mondiaux.
Les données sur les stablecoins d’Addressable pour le rapport de Messari mettent en évidence les disparités géographiques dans l’utilisation des stablecoins.
“L’USDT contrôle plus de 60 % du marché mondial des stablecoins, et sa domination est encore plus prononcée dans les marchés émergents, où il compte environ 4,5 fois plus d’utilisateurs que l’USDC”, a déclaré le Dr Asaf Nadler, COO et co-fondateur d’Addressable, dans son entretien avec Benzinga.
Il attribue ce déséquilibre aux premiers partenariats de Tether avec des échanges locaux dans des pays comme le Nigéria, la Turquie et l’Argentine, par opposition à l’approche plus institutionnelle de l’USDC, qui se concentre sur les États-Unis.
“L’adoption du stablecoin dans les pays à forte inflation comme l’Iran et le Bangladesh a augmenté de ~300 % d’une année sur l’autre”, a ajouté M. Nadler.
Le modèle de données d’Addressable relie les portefeuilles onchain aux identifiants off-chain, y compris la géolocalisation, ce qui lui permet de mettre en évidence les corrélations entre l’inflation et la croissance d’utilisateurs à l’aide de classements tiers comme DataPandas.
La guerre en Ukraine a par ailleurs validé ce modèle.
Une croissance des portefeuilles à “vitesse d’échappement” a été observée après le début du conflit, suivie via le graphique d’identité d’Addressable qui cartographie 1,5 milliard de portefeuilles sur plus de 400 millions de profils sociaux, dont 23 millions sont associés à des identités et des lieux réels.
Andrew Dyer a en outre déclaré qu’il s’attend à ce que les stratégies de stablecoin se concentrent davantage sur les intégrations bancaires et les incitations aux utilisateurs plutôt que sur les primitifs DeFi.
“Les courtiers, les fintechs et les néobanques peuvent utiliser des stablecoins comme levier d’acquisition d’utilisateurs”, a-t-il déclaré, notant comment les plates-formes pourraient partager le rendement des actifs de réserve avec les utilisateurs finaux.
Il a également souligné que les banques peuvent prioriser les dépôts et la garde tokenisés par rapport aux stratégies DeFi.
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