Dans un marché de la cryptographie alimenté par la spéculation, le sentiment social et les gros titres macro, l’utilisation de données on-chain offre quelque chose de rafraîchissant : des courbes vérifiables, une transparence et des informations inaltérables directement depuis la blockchain.
Pour les traders et les investisseurs, les analyses on-chain ne sont plus facultatives, ce sont des outils essentiels pour élaborer des stratégies plus intelligentes et plus résilientes.
Qu’est-ce que les données On-Chain ?
Les données on-chain font référence à toutes les informations enregistrées directement sur une blockchain, telles que :
- Les volumes de transactions et les valeurs
- Les activités des adresses de portefeuilles
- Les flux entrants/sortants des exchanges
- Le comportement des mineurs
- Les distributions d’approvisionnement
Il s’agit des données fondamentales de la cryptomonnaie, l’équivalent des rapports de bénéfices et des bilans des rapports d’entreprise dans la finance traditionnelle.
📊 Source : Glassnode Academy – On-Chain Basics
Pourquoi les traders se tournent vers les métriques On-Chain
Contrairement aux indicateurs off-chain (par exemple, l’analyse technique, le sentiment des nouvelles), les métriques on-chain offrent des signaux en temps réel et vérifiables sur le comportement des investisseurs, qui se reflètent souvent dans les données et les graphiques en direct. Elles peuvent aider à répondre à des questions telles que :
- Les baleines accumulent-elles ou distribuent-elles ?
- La liquidité se déplace-t-elle des échanges (haussière) vers les échanges (baisse) ?
- Les détenteurs à long terme tiennent-ils bon ?
Voyons voir les métriques les plus exploitables.
Les flux entrants et sortants des exchanges
Ce que cela indique aux investisseurs :
Lorsque le BTC ou l’ETH sont transférés sur des exchanges, cela peut indiquer une intention de vente. Les sorties suggèrent une accumulation ou un stockage à froid, ce qui est un signal haussier.
Exemple sur le marché réel
En mars 2020, des sorties de BTC significatives ont précédé le rallye post-crash.
L’activité des portefeuilles (baleines et adresses dormantes)
Ce que cela indique aux investisseurs :
Le suivi des gros portefeuilles (1000 BTC et plus) permet de mieux comprendre le comportement de l’argent intelligent. Les réactivations soudaines de portefeuilles dormants peuvent signaler des développements internes ou des mouvements d’investisseurs majeurs.
Adresses actives et volume de transactions
Ce que cela indique aux investisseurs :
Une augmentation du nombre d’adresses actives indique une croissance du réseau. Si le prix augmente alors que l’activité de l’adresse stagne, le rallye pourrait manquer de support fondamental.
Exemple sur le marché réel
Fin 2021, le BTC a atteint des sommets historiques alors que l’activité des adresses était plate, signalant l’épuisement.
Le ratio MVRV (Market Value to Realized Value)
Ce que cela indique aux investisseurs :
Un MVRV > 3 a historiquement indiqué des sommets de marché ; <1 suggère des zones d'accumulation.
Les taux de financement et les intérêts ouverts
Les informations qu’il vous donne :
Des taux de financement positifs = un biais long dominant. Des lectures extrêmes précèdent souvent les corrections. L’augmentation des intérêts ouverts sans mouvement de prix peut signaler un effet de levier excessif.
Exemple sur le marché réel
Le financement est devenu négatif avant le creux du BTC en juin 2022.
Construire une stratégie : Marier On-Chain avec l’action des prix
Les traders les plus efficaces combinent :
- Indicateurs techniques (RSI, EMA)
- Données on-chain (mouvements de baleines, flux d’échange)
- Signaux macro (croissance de la masse monétaire, hausses de taux de la Fed)
Stratégie exemple sur le marché
Si le BTC réclame la moyenne mobile sur 200 jours et que les flux sortants des exchanges augmentent fortement, cela suggère une cassure fondamentalement soutenue.
Pensées finales
Les données on-chain ajoutent une dimension unique à votre trading. Il s’agit du pont entre la structure du marché et la psychologie des investisseurs. Ceux qui suivent les métriques on-chain finiront par voir l’histoire se dérouler avant que quoi que ce soit ne fasse la une des journaux.
Divulgation : L’auteur a investi dans le BTC