Remarque de l’éditeur: une citation dans le récit a été mise à jour et corrigée.
Alors que les lignes de faille économiques se creusent entre les États-Unis et la Chine, les retombées se font ressentir au-delà des marchés traditionnels et dans le secteur de la cryptomonnaie.
Le dernier mouvement des pions, à savoir une augmentation des droits de douane de 125 % sur les biens américains annoncée par la Chine, est une riposte directe à l’augmentation des droits de douane décidée par Washington plus tôt dans la semaine.
Mais au lieu de s’engouffrer dans la volatilité, le marché des actifs numériques est resté étonnamment stable.
Ce qui s’est passé: Bitcoin(CRYPTO: BTC) continue de se négocier au-dessus de 82 000 USD et la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies se situe autour de 2,6 billions de dollars.
Les analystes disent qu’il ne s’agit pas d’apathie, mais que cela est plutôt le reflet de changements structurels dans le comportement des investisseurs.
“La stabilité du Bitcoin n’est pas un rebond de complaisance”, ont déclaré des analystes de Bitfinex à Benzinga. “Il s’agit d’un marché repositionné – les détenteurs à long terme accumulent tandis que les participants à plus court terme ont quitté le marché. Le marché a anticipé les tensions macroéconomiques en février et mars derniers”.
Si le calme relatif peut sembler rassurant, plusieurs dirigeants de l’industrie mettent en garde contre le fait de lire trop dans cette immobilité momentanée.
“Ce n’est pas un signal de confiance, c’est de l’indécision”, a déclaré Anastasija Plotnikova, PDG de la plateforme cryptographique TYMIO. “Les investisseurs surveillent de près le tableau macroéconomique. Si les tensions augmentent encore, les cryptomonnaies ne seront pas immunisées”.
Cette prudence ne découle pas seulement de la volatilité des prix, mais aussi des effets de second ordre qui se dessinent déjà.
Par exemple, le minage de Bitcoin est de plus en plus exposé aux frictions géopolitiques en raison de la domination de la Chine dans la fabrication de matériel ASIC.
Un bras de fer commercial prolongé pourrait ralentir les exportations d’équipements, resserrer l’offre et augmenter les coûts – surtout pour les mineurs basés aux États-Unis.
“La carte du minage est en train d’être redessinée”, ont déclaré les analystes de Bitfinex. “Des pays comme la Malaisie, les Émirats arabes unis et le Kazakhstan émergent désormais en tant que centres plus sûrs, non seulement en raison des prix de l’électricité, mais aussi à cause d’une isolation géopolitique”.
Arthur Azizov, fondateur de B2 Ventures, a déclaré à Benzinga que bien que les fabricants chinois dominent le paysage du matériel de minage, bon nombre d’entre eux exploitent des chaînes de production en Asie du Sud-Est, ce qui pourrait atténuer les impacts directs.
Pourquoi c’est important: Cependant, le risque plus large demeure : la fragmentation du commerce mondial réécrit la façon dont les mineurs s’approvisionnent en équipements et planifient leur expansion.
Un consensus émergeant parmi les experts est que les tendances protectionnistes poussent les investisseurs vers des actifs politiquement neutres pour le règlement transfrontalier.
Le Bitcoin et les stablecoins, tous deux libellés en dollars et vérifiables de manière cryptographique, sont de plus en plus considérés comme des outils viables dans un monde multipolaire.
“L’augmentation des droits de douane met en évidence la nécessité d’un règlement neutre”, a déclaré David Henderson de Backed Finance. “Bitcoin et les stablecoins bien réglementés, étant sans frontières et moins influencés politiquement, offrent une alternative convaincante pour les transferts de valeur transfrontaliers dans un monde en fragmentant”.
Les institutions équilibrent probablement les mouvements de réduction du risque en faveur des cryptomonnaies établies en adoptant un point de vue à plus long terme sur la nécessité de disposer d’une infrastructure financière alternative.
“Ces actifs ne sont liés à aucune autorité centrale”, a dit. “Cela les rend très attrayants lorsque la confiance dans les systèmes monétaires traditionnels est sous pression”.
Le Dr Jennifer Dodgson, co-fondateur de KIP Protocol, a souligné que la psychologie du marché reste fragile malgré la résilience récente.
Le niveau d’« extrême peur » sur l’indice de la peur et de la cupidité des cryptomonnaies, actuellement à 25, reflète des inquiétudes persistantes.
Néanmoins, elle a noté que la décision de la Chine de suspendre les représailles tarifaires supplémentaires avait apporté un soulagement temporaire aux marchés, y compris aux actifs numériques.
Entre-temps, les investisseurs institutionnels adoptent des stratégies plus mesurées.
Au lieu de chasser la volatilité, beaucoup se recentrent sur les liquidités, les obligations et l’or tout en augmentant progressivement leur exposition à long terme aux actifs numériques.
Cela comprend l’exploration d’actifs réels tokenisés et de l’infrastructure de la finance décentralisée.
“Les institutions se couvrent contre les risques extrêmes, mais elles ne quittent pas l’espace”, a déclaré Bitfinex. “Elles surveillent les signes de clarté macroéconomique, moment auquel les positions de réduction du risque pourraient revenir. D’ici là, il s’agit de préserver le capital”.
Le contexte commercial actuel pointe vers un changement structurel plus large qui s’opère dans la finance mondiale.
Alors que la confiance dans la coopération multilatérale s’érode, les technologies décentralisées comblent le vide.
La question de savoir si le Bitcoin et les stablecoins deviendront des pierres angulaires de ce nouveau système est discutable, mais une chose est claire : ils ne sont plus des alternatives marginales, mais deviennent rapidement centraux dans la façon dont le capital se déplace dans un monde divisé.
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