Le breakout de Bitcoin (CRYPTO: BTC) demeure structurellement solide et bien soutenu, bien que les données de Glassnode indiquent que le marché est en train de passer à une phase plus mûre.
Ce qui s’est passé : Selon Glassnode, l’augmentation de l’effet de levier et la prise de bénéfices modérée pourraient introduire de la fragilité à court terme, même si la tendance haussière générale reste fondamentalement solide.
Le rallye de Bitcoin sur les marchés au comptant et à terme est alimenté par plus de 2,2 milliards de dollars d’entrées dans les FNB, l’une des plus fortes hausses depuis avril, parallèlement à l’augmentation des volumes au comptant et à une demande institutionnelle renouvelée.
Cependant, l’effet de levier a fortement augmenté, l’intérêt ouvert atteignant des sommets historiques et les taux de financement dépassant les 8 %, ce qui indique un potentiel de volatilité à court terme ou de secousses.
Sur le marché des options, le sentiment s’est résolument tourné vers le bullish : la volatilité implicite est à la hausse, le skew s’est normalisé et les traders favorisent de plus en plus les positions à prédominance d’options d’achat.
Cependant, cet optimisme a fait grimper le coût de l’exposition à la hausse, créant une configuration plus encombrée et plus volatile alors que le marché jongle entre enthousiasme et risque lié à l’effet de levier.
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Pourquoi c’est important : Le Bitcoin a grimpé vers un nouveau sommet historique proche des 126 000 dollars, franchissant une forte résistance entre 114 000 et 117 000 dollars et mettant en évidence la force renouvelée du marché.
Les métriques on-chain révèlent une forte accumulation par des détenteurs petits à moyens (10-1 000 BTC), tandis que les ventes de whales ont diminué, ce qui signifie une demande plus saine et plus organique.
Cette activité d’achat offre un soutien structurel autour des 117 000-120 000 dollars, où 190 000 BTC ont récemment changé de mains, ce qui constitue une zone de rebond potentiel si les prix devaient reculer.
La prise de bénéfices a légèrement augmenté mais reste mesurée, ce qui est cohérent avec une phase haussière durable plutôt qu’avec un sommet du marché.
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