Alibaba Group (NYSE:BABA), ByteDance et d’autres grandes entreprises technologiques chinoises continuent d’acquérir les puces à intelligence artificielle de Nvidia (NASDAQ:NVDA), malgré la pression croissante exercée par Pékin en faveur de l’adoption d’alternatives nationales.
Les entreprises demandent à être rassurées quant au fait que leurs commandes de processeurs H20 de Nvidia, dont la vente en Chine a été réautorisée en juillet, sont bien prises en compte.
Dans le même temps, elles surveillent de près le développement d’une puce de nouvelle génération basée sur Blackwell, appelée B30A, selon Reuters.
Si Washington l’approuve, le B30A devrait coûter près de deux fois plus que les 10 000 à 12 000 dollars du H20 et pourrait être jusqu’à six fois plus puissant.
Les autorités chinoises ont interrogé les principales sociétés internet, dont Tencent (OTC:TCEHY) et ByteDance, au sujet de leurs achats de puces H20, mais n’ont pas encore envisagé de leur interdire.
Les produits nationaux de Huawei et Cambricon restent rares, et les cadres ont déclaré à Reuters que les puces de Nvidia dépassent encore de loin les performances des alternatives locales.
Pour garantir la reprise des ventes du H20, Nvidia a accepté de verser 15 % de ses revenus en provenance des puces vendues en Chine au gouvernement américain. Malgré cela, les analystes de Bernstein prévoient que la part de marché de l’entreprise en Chine diminuera cette année à 55 %, contre 66 % en 2024.
Nvidia a déjà absorbé une charge de 4,5 milliards de dollars au premier trimestre liée à l’excès d’inventaire de H20 et aux engagements connexes, suite à 4,6 milliards de ventes de la puce au cours de la même période.
Selon les informations, les géants chinois dont Alibaba, ByteDance et Tencent auraient stocké jusqu’à un million d’unités de H20 avant l’introduction de nouvelles sanctions, ce qui représente plus de 16 milliards de dollars de commandes trimestrielles.
Depuis 2025, Nvidia a enregistré 18 milliards de dollars de commandes de H20, dont 17 milliards liés à la Chine, soit 13 % de son chiffre d’affaires pour l’exercice 2024.
Le sentiment des investisseurs autour de Nvidia reste robuste. Les actions ont grimpé de plus de 27 % cette année, alimentées par la demande croissante pour son activité de centre de données et ses GPU axés sur l’IA.
L’analyste de Bank of America, Vivek Arya, estime que Nvidia pourrait générer entre 6 et 10 milliards de dollars de ventes supplémentaires en Chine d’août à janvier si les expéditions se poursuivent, citant une commande supplémentaire de 300 000 unités de H20 de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (NYSE:TSM).
Il a toutefois noté qu’une partie de ces revenus, estimée entre 3 et 4 milliards de dollars, pourrait être retardée jusqu’au début de l’année prochaine en raison de problèmes liés à la montée en puissance de la chaîne d’approvisionnement.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a cherché à rassurer ses clients chinois quant à la disponibilité de ses produits, soulignant que la Chine pourrait représenter une opportunité de 50 milliards de dollars pour Nvidia si l’entreprise continue de fournir des offres compétitives.
Évolution des prix : Au dernier contrôle jeudi, l’action NVDA a progressé de 0,60 % à 171,64 dollars avant l’ouverture du marché. L’action BABA a chuté de 2,24 %.
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