Les entreprises publiques ont continué de développer leurs avoirs en Bitcoin (CRYPTO: BTC) à un rythme plus rapide que les fonds négociés en bourse (ETF) pour le troisième trimestre consécutif, signalant un intérêt croissant des entreprises pour la détention directe de Bitcoin.
Ce qui s’est passé : Les données de Bitcoin Treasuries montrent que les entreprises publiques ont acquis environ 131 000 BTC au deuxième trimestre 2025, ce qui représente une augmentation de 18 % de leurs avoirs totaux en Bitcoin, selon CNBC.
En revanche, les ETF ont ajouté environ 111 000 BTC au cours de la même période, ce qui correspond à une hausse de 8 %.
Les analystes notent que les acheteurs de Bitcoin des entreprises sont souvent motivés par un ensemble de priorités différent de celui des investisseurs institutionnels en ETF.
Selon Nick Marie, responsable de la recherche chez Ecoinometrics, si les investisseurs en ETF cherchent avant tout à bénéficier des mouvements de prix de Bitcoin, les entreprises qui achètent du Bitcoin pour leurs trésoreries se concentrent plutôt sur l’accumulation à long terme pour améliorer la valeur pour les actionnaires.
Marie a souligné que les avoirs en Bitcoin des entreprises avaient augmenté de 4 % en avril, malgré la volatilité des marchés causée par les annonces de tarifs du Président Donald Trump.
Les ETF, en revanche, n’ont enregistré qu’une hausse de 2 % au cours de la même période.
Il a ajouté que pour ces entreprises, le prix du Bitcoin n’est pas le principal moteur, ce qui compte, c’est de constituer des réserves substantielles susceptibles d’intéresser les investisseurs indirects en Bitcoin.
Les ETF restent les plus importants détenteurs de Bitcoin, avec des actifs combinés dépassant 1,4 million de BTC, soit environ 6,8 % de l’offre fixe de la cryptomonnaie.
Les entreprises publiques détiennent actuellement environ 855 000 BTC, soit 4 % de l’offre totale.
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Pourquoi c’est important : Le changement dans les modèles d’achat survient dans un contexte de réglementation plus favorable pour la cryptomonnaie dans le cadre de l’administration Trump.
En mars, le président Trump a signé un décret présidentiel établissant une réserve américaine en Bitcoin, une initiative largement perçue comme une mesure visant à consolider la place du Bitcoin dans le système financier.
La dernière fois que les ETF avaient dépassé les trésoreries d’entreprise pour l’accumulation de Bitcoin remonte au troisième trimestre 2024.
Plusieurs entreprises de renom ont rejoint la tendance à l’accumulation de Bitcoin au sein de leurs trésoreries au cours du deuxième trimestre.
GameStop (NYSE:GME) a approuvé le Bitcoin comme un actif de réserve de trésorerie en mars.
KindlyMD (NASDAQ:NAKAW), une entreprise de santé, a fusionné avec Nakamoto, une société d’investissement Bitcoin fondée par David Bailey.
ProCap (NASDAQ:PCAPU), dirigé par l’investisseur Anthony Pompliano, a commencé à acheter des Bitcoins et se prépare à entrer en bourse via une entreprise d’acquisition à vocation spéciale (SPAC).
Strategy (NASDAQ:MSTR), anciennement connu sous le nom de MicroStrategy, reste le plus grand détenteur d’entreprise de Bitcoin avec environ 597 000 BTC. Le deuxième plus grand détenteur est le mineur de Bitcoin Mara Holdings, qui possède près de 50 000 BTC.
Ben Werkman, directeur des investissements chez Swan Bitcoin, a déclaré que l’échelle de Strategy serait difficile à égaler pour les autres entreprises, notamment en raison de la liquidité de ses actions.
Les petites entreprises de Bitcoin treasury, en revanche, pourraient offrir des opportunités risque-rendement intéressantes pour les investisseurs souhaitant capitaliser sur les premières phases de croissance.
Marie a suggéré que le nombre d’entreprises adoptant la stratégie de la trésorerie Bitcoin pourrait diminuer au cours de la prochaine décennie.
Il a expliqué qu’à mesure que de plus en plus d’entreprises adoptent cette approche, l’attrait unique pourrait diminuer, en particulier si le Bitcoin devenait plus accessible aux investisseurs traditionnels sans nécessiter d’intermédiaires.
Werkman a fait remarquer que les entreprises de Bitcoin treasury offrent un avantage distinct aux investisseurs souhaitant dépasser le prix du Bitcoin : la capacité de tirer parti des marchés financiers pour accumuler des Bitcoins supplémentaires.
Il a également souligné que certaines entreprises pourraient éventuellement convertir leur trésorerie en Bitcoin sans adopter la stratégie agressive et levier (ou effet de levier) qui a défini l’approche de Strategy.
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