La situation n’est pas géniale pour GameStop Corporation (NYSE:GME) selon Michael Pachter de Wedbush Securities.
Les investissements de la société dans le Bitcoin ne devraient probablement pas inspirer des cohortes d’investisseurs à se ruer sur le titre, en l’absence de signes de reprise potentielle dans le cœur de son activité, a suggéré Pachter dans une note de recherche publiée mercredi. L’analyste a maintenu une recommandation « sous-performance » pour GameStop avec un objectif de cours de 13,50 $.
Le titre qui a défini l’ère des actions-mème a chuté de près de 19 % depuis un pic d’un an atteint fin mai, et s’établissait mercredi autour de 29 $. À l’apogée de cette tendance virale en matière d’investissement en 2021, l’action avait grimpé à des niveaux supérieurs à 120 $.
GameStop a annoncé mardi des revenus de premier trimestre de 732,4 millions de dollars, manquant les prévisions des analystes de 754,24 millions de dollars. La société a déclaré des bénéfices ajustés de 17 cents par action pour le premier trimestre, en hausse par rapport aux estimations d’un bénéfice de quatre cents par action faites par les analystes, selon Benzinga Pro. La société a déclaré qu’elle avait acheté 4 710 bitcoins entre le 3 mai et le 10 juin, en utilisant du cash.
Bitcoin Strategy May Not Win Over Stock Investors
GameStop a investi 4710 bitcoins, pour environ 500 millions de dollars, le 28 mai, c’est l’un des faits saillants de la note de Pachter.
L’analyste a déclaré que GameStop avait gagné environ 8 millions de dollars sur son achat de Bitcoins depuis fin mai, mais que la valeur de l’entreprise reste d’environ 12,50 dollars par action, sur la base de ses liquidités, titres et cryptomonnaies. Les avoirs et la valeur de Bitcoin de GameStop seront volatils à l’avenir, a-t-il ajouté.
“GameStop suit le modèle de MicroStrategy”, a déclaré Pachter en référence à l’achat par Strategy (NASDAQ:MSTR) de grandes quantités de Bitcoin pour son bilan.
L’analyste affirme que MicroStrategy se vend à moins de deux fois la valeur de ses avoirs en Bitcoin.
“Il est difficile de comprendre pourquoi un investisseur serait prêt à payer plus de deux fois la valeur de ses actifs en espèces pour la possibilité de voir GameStop convertir davantage de son cash en Bitcoin, d’autant plus que ces investisseurs pourraient investir eux-mêmes dans le Bitcoin ou dans un ETF Bitcoin”, a-t-il écrit.
‘Aucun potentiel de rebond’
Outre son investissement dans Bitcoin, Pachter a déclaré que les éléments positifs pour le détaillant de jeux vidéo sont minimes.
“Le passage de GameStop à l’activité de cartes à échanger semble être la seule entreprise récente du groupe à avoir rencontré un certain succès.”
Pachter a déclaré qu’il ne voyait “aucun potentiel de rebond” dans le cœur de métier de GameStop, c’est-à-dire ses jeux vidéo, qui ont probablement vu un léger coup de pouce positif des ventes de la Nintendo Switch 2 “avant de reprendre leur tendance à la baisse des revenus”.
“Malgré le manque total de stratégie claire, GameStop a toujours capitalisé sur l’existence de ‘plus grands idiots’ prêts à payer plus du double de sa valeur actif pour ses actions – et jusqu’à présent, ils ont eu raison”, a déclaré Pachter.
L’analyste a déclaré que le cours de l’action de GameStop atteignait un niveau “qui néglige les nombreux défis à relever”.
Mouvement des prix de GME : Ce mercredi, l’action de GameStop a chuté de 3,9 % pour s’établir à 28,99 $, par rapport à un plus haut sur 52 semaines de 18,73 à 35,81 $. L’action GameStop a perdu 7,5 % depuis le début de l’année 2025.
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