Le 18 mai 2020, l’analyste Joseph Feldman de Telsey Advisory Group a réitéré son optimisme sur Target Corporation (NYSE:TGT), en réduisant son objectif de cours de 145 à 130 dollars.
Target publiera ses résultats du premier trimestre le mercredi 21 mai. L’analyste Feldman a abaissé ses prévisions pour le premier trimestre et pour l’ensemble de l’année 2025 pour Target, citant une diminution des dépenses des consommateurs, en particulier dans les biens de consommation courante et les articles généraux, ainsi qu’une augmentation des coûts liés aux promotions, à la main d’œuvre, aux investissements technologiques et aux impacts potentiels des tarifs douaniers.
Si les données de Placer.ai ont montré un déclin du trafic en début de trimestre avec une certaine reprise par la suite, probablement en raison de Pâques et du temps qui s’est amélioré, Feldman a noté que les efforts de Target en matière d’offre de valeur, de programme de fidélité, d’expansion de marques privées, de modernisation des magasins et de partenariats de marques (Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Walt Disney Company (NYSE:DIS), Levi Strauss & Co (NYSE:LEVI), Ulta Beauty, Inc. (NASDAQ:ULTA)) pourraient compenser partiellement cette pression.
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Feldman prévoit désormais que le chiffre d’affaires total chutera de 0,9 % pour s’établir à 24,3 milliards de dollars, les ventes comparables devant baisser de 1,5 %, contre une prévision antérieure de 1,0 %, et en deçà du consensus FactSet d’une baisse de 1,2 %.
Feldman a noté que Target, qui se fournit à hauteur d’environ 50 % aux États-Unis, a réduit sa dépendance à l’égard de la Chine, qui s’élevait à environ 60 % en 2017, pour la faire passer à environ 30 % en 2024, avec l’intention de la faire passer sous la barre des 25 % d’ici 2026. Bien que la société n’ait pas quantifié l’impact des tarifs douaniers, elle prévoit de réduire les risques via la diversification de ses sources d’approvisionnement, des négociations avec les fournisseurs, et des augmentations de prix tout en conservant une certaine flexibilité au niveau de son bilan.
En raison d’une demande des consommateurs plus faible, d’un mix produit plus faible et de coûts supplémentaires, en particulier des tarifs, Feldman a réduit son estimation de bénéfice par action pour l’année 2025 à 8,80 dollars, contre 9,30 dollars auparavant (vs 8,62 dollars pour FactSet) et l’estimation de BPA pour 2026 à 9,55 dollars, contre 10,14 dollars auparavant (vs 9,20 dollars pour FactSet).
Mouvement des prix : Vendredi, au moment de la dernière vérification, les actions TGT avaient progressé de 1,68 % pour s’établir à 98,62 dollars.
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