L’analyste de Bank of America Securities Ken Hoexter a réitéré la note d’achat sur FedEx Corporation (NYSE:FDX), en abaissant le pronostic de 272 à 270 dollars.
Hoexter a noté que FedEx progresse régulièrement dans ses initiatives de réduction de coûts structurels, notamment à travers la mise en place de Network 2.0, DRIVE et Tri-Color.
Cependant, la société a subi des vents contraires sur les volumes internationaux B2B au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2025.
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Alors que les volumes du mois de mars ont été stables, ceux du mois d’avril ont chuté et ceux du mois de mai ont connu de fortes baisses transpacifiques, les clients ayant utilisé leurs stocks existants et attendu un allègement des tarifs, a écrit l’analyste.
Suite à la trêve de 90 jours entre les États-Unis et la Chine, FedEx estime que le tarif de minimis imposé aux détaillants chinois est passé de ~50 % à 168 %, bien que la complexité du reporting ait augmenté. FedEx accorde désormais la priorité à l’utilisation de sa capacité par rapport à ses tarifs.
Hoexter a souligné que FedEx s’était associé avec Amazon.com, Inc (NASDAQ:AMZN) pour gérer certains colis lourds et de grande taille, offrant ainsi un avantage financier par rapport à UPS.
L’accord sera financièrement bénéfique pour FedEx, avec des rendements et des poids plus élevés que la moyenne dans son segment national Ground.
Ce partenariat utilise les capacités nationales de FedEx pour les livraisons difficiles, bien qu’Amazon demeure un client de plus petite taille, écrit l’analyste.
L’analyste a révisé à la baisse les BPA prévus pour le quatrième trimestre de l’exercice 2025, pour l’exercice 2025 et pour l’exercice 2026, et les a fixés respectivement à 9 %, 3 % et 1 %, les estimant désormais à 5,55, 17,70 et 20,75 dollars. Auparavant, on prévoyait qu’ils se situeraient à 6,10, 18,25 et 20,90 dollars.
En raison des pressions macroéconomiques, l’objectif de cours se situe désormais près de l’extrémité inférieure de la fourchette 12,5x-18,5x.
Mouvement des prix : Mardi, à la dernière vérification, les actions de FedEx étaient en baisse de 0,49 % à 231,81 dollars.
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